周三滬深兩市的股指運(yùn)行可以用"風(fēng)云突變"來形容。早市在電力股大幅反彈的帶動(dòng)下,滬指再次向半年線發(fā)起沖擊。但好景不長,在寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、武鋼股份(資訊 行情 論壇)為首的鋼鐵股深幅回調(diào)的拖累下,有色金屬、汽車、石化、金融等藍(lán)籌股板塊也突然變臉。在多個(gè)板塊洶涌的賣壓之下,兩市股指逐級回落并創(chuàng)出近幾個(gè)交易日以來的新低,10日均線均告失守,上證綜指再次回落到1300點(diǎn)下方。

    鋼鐵股領(lǐng)跌

    昨日早盤,長江電力(資訊 行情 論壇)、華能國際(資訊 行情 論壇)等電力股曾帶動(dòng)藍(lán)籌板塊沖高,但隨后寶鋼股份、武鋼股份、鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)、太鋼不銹(資訊 行情 論壇)、南鋼股份(資訊 行情 論壇)等鋼鐵股突然開始大幅度殺跌；接著前期表現(xiàn)出色的銅都銅業(yè)(資訊 行情 論壇)、焦作萬方(資訊 行情 論壇)、西藏礦業(yè)(資訊 行情 論壇)等有色金屬股也加入跳水行列；此后,海油工程(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)創(chuàng)新高后的回落,引發(fā)了上港集箱(資訊 行情 論壇)、中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)等高價(jià)績優(yōu)股出現(xiàn)調(diào)整,第一高價(jià)股蘇寧電器(資訊 行情 論壇)也大幅下挫。

    上證綜指最終報(bào)收于1287.45點(diǎn),深證成指報(bào)收于3301.76點(diǎn),跌幅分別為1.22%和1.39%,兩市成交金額分別為110億元和65億元,較前放大了二成多。

    從分類指數(shù)上看,鋼鐵股板塊整天的跌幅高達(dá)3.39%,有色金屬板塊的跌幅為2.54%,汽車股板塊的跌幅為1.95%。這三大板塊的跌幅都大幅度超過大盤的跌幅,顯示有部分資金正從藍(lán)籌股板塊撤離。

    成本壓力

    鋼鐵股的暴跌與鐵礦石漲價(jià)幅度超出市場預(yù)期有關(guān)。盡管國內(nèi)許多鋼鐵企業(yè)都以鋼材漲價(jià)來消化成本壓力,但股市的反應(yīng)顯然并不積極。此外,鋼材漲價(jià)的連鎖反應(yīng)也把建筑、機(jī)械、輕工、汽車、集裝箱、造船等行業(yè)卷入其中。一種普遍的觀點(diǎn)是,對一些周期性行業(yè)而言,隨著成本上升因素的逐步體現(xiàn),這些行業(yè)和個(gè)股未來業(yè)績見頂回落的可能性相對較大,這也必將導(dǎo)致以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者逐步退出周期性行業(yè)的藍(lán)籌股,進(jìn)而減弱市場的做多動(dòng)力。

    萬國測評的分析師認(rèn)為,由于鐵礦石漲價(jià)超出市場預(yù)期,使機(jī)構(gòu)投資者對成本上升因素不得不更多考慮,而機(jī)構(gòu)對周期性行業(yè)一些藍(lán)籌股2005年業(yè)績增長評級下調(diào)是此次藍(lán)籌股變臉的最主要原因。盡管目前我們看到的還只是鋼鐵、有色金屬等板塊開始受到拋壓,隨著市場的傳導(dǎo)效應(yīng)不斷顯現(xiàn),整個(gè)藍(lán)籌股板塊都面臨這種成本因素壓力。

    昆侖證券的分析師認(rèn)為,鐵礦石漲價(jià)很可能誘發(fā)新一輪市場估值壓力。目前鋼鐵股的平均市盈率僅不足10倍,但還是遭到投資者的拋售,相反一些績差股卻保持著較高的市盈率水平。這種反差充分說明當(dāng)前市場的估值極為錯(cuò)亂,對多頭信心的打擊是十分嚴(yán)重的。

    何去何從

    由于周三大盤跌破10日均線,投資者對大盤短期頭部的擔(dān)憂已經(jīng)在尾盤的恐慌殺跌中淋漓盡致地體現(xiàn)出來。從分時(shí)圖上看,兩市股指確有構(gòu)筑小型頭肩頂之虞。

    從個(gè)股來看,浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)和長安汽車(資訊 行情 論壇)的動(dòng)向值得關(guān)注。這是因?yàn)槠职l(fā)銀行在1月21日率先漲停,從而使滬指探明1189點(diǎn)的底部；長安汽車則在2月2日率先漲停,從而確立了股指雙底的形態(tài)。但以這兩只個(gè)股來看,由于自身的軟肋似乎不足以號(hào)令天下:浦發(fā)銀行面臨著銀行上市的估值壓力,長安汽車更是面臨鋼價(jià)漲而車價(jià)降的窘境。盡管目前還難以判斷浦發(fā)銀行和長安汽車是否已經(jīng)股價(jià)見頂,但作為藍(lán)籌股的代表,上述兩只個(gè)股的走勢對于判斷大盤走勢仍有借鑒意義。

    也有市場分析師認(rèn)為,本輪行情上升以來,大盤三度沖擊半年線均無果而終,顯示該區(qū)域仍有較大的壓力。從前期領(lǐng)漲的藍(lán)籌股再度下調(diào),以及部分強(qiáng)勢股大幅回落的情況看,獲利盤的回吐仍未充分。但當(dāng)股指跌破10日線后,卻又明顯有增量資金逢低承接的跡象顯現(xiàn)。整體上看,股指上攻形態(tài)并未遭到破壞,此番快速的下探,暫可視為主力通過打壓藍(lán)籌,進(jìn)行的一次力度較大的洗籌動(dòng)作,行情就此結(jié)束的概率不是很大。