商業(yè)銀行設(shè)立基金公司的腳步已經(jīng)越來越近,毫無疑問,這將為基金業(yè)引入一類強(qiáng)力競(jìng)爭(zhēng)者。

    基金行業(yè)主要產(chǎn)生三種利潤(rùn)來源,一是管理費(fèi)收入,二是申購贖回費(fèi)收入、三是托管費(fèi)收入。由于我國(guó)的銀行業(yè)格局,參與基金公司的發(fā)起有望先在四大國(guó)有商業(yè)銀行和股份制銀行中進(jìn)行,為數(shù)不多的幾家銀行可以通過使用達(dá)成互相托管的協(xié)議,托管 費(fèi)收入仍然在小范圍之內(nèi)得到"共享"。這樣,通過發(fā)起設(shè)立基金管理公司,如果不考慮其它股東,基金管理公司的三項(xiàng)收入來源將全部在銀行范圍內(nèi)消化。

    銀行占據(jù)著基金銷售的大部分客戶資源,這將使其它性質(zhì)的基金管理公司處于相對(duì)不利的競(jìng)爭(zhēng)地位。而這些非銀行基金管理公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于已經(jīng)積累的基金管理經(jīng)驗(yàn)、基金管理和銷售人才的儲(chǔ)備和已有的基金產(chǎn)品線,這些比較優(yōu)勢(shì)將促進(jìn)部分基金公司在提升管理能力和投資回報(bào)率的基礎(chǔ)上,開拓其它的銷售渠道,與銀行形成相對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

    從成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來看,基金銷售的渠道是充分多元化的。美國(guó)的共同基金可以通過商業(yè)銀行、折扣經(jīng)紀(jì)商、全能經(jīng)紀(jì)商、保險(xiǎn)代理商、投資顧問和基金公司直銷等渠道進(jìn)行銷售。根據(jù)調(diào)查,全能經(jīng)紀(jì)商、投資顧問和直接銷售是美國(guó)的基金投資者主要選用的渠道,商業(yè)銀行的銷售比重相對(duì)較小。而在歐洲市場(chǎng),法國(guó)的基金主要通過銀行進(jìn)行公開銷售,而與之形成對(duì)照的是,英國(guó)的基金銷售更多地依賴獨(dú)立的金融中介,大約承擔(dān)了29%的基金銷售總額。

    在我國(guó),如果銀行以積極的定位參與基金市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng),其銷售渠道和客戶資源很難與其它基金管理公司"共享",在建立建全自身的產(chǎn)品線之后,商業(yè)銀行將會(huì)最大限度地將資金留存在自身的競(jìng)爭(zhēng)地位。

    商業(yè)銀行從被動(dòng)的基金市場(chǎng)業(yè)務(wù)合作者,轉(zhuǎn)變?yōu)閰⑴c競(jìng)爭(zhēng)者,由于其強(qiáng)大的金融背景和資源,將會(huì)促使基金行業(yè)格局發(fā)生較大的改變,這些改變中影響最大的無疑是基金銷售渠道格局的轉(zhuǎn)變。

    對(duì)于基金公司來說,基金銷售多是由商業(yè)銀行代銷,允許商業(yè)銀行設(shè)立基金公司之后,現(xiàn)有的基金業(yè)無疑將經(jīng)歷一場(chǎng)重新洗牌。