根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定，第一批30家信托公司將在“五一”之前向社會(huì)公開(kāi)披露年報(bào)。信托公司年報(bào)將有何特色，投資者應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注和分析哪些內(nèi)容要點(diǎn)呢？為此本報(bào)記者采訪了某信托公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和信托專家孫飛博士。

    兩張表筑起“防火墻”

    那位信托公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)日前公布的信托公司年度報(bào)告內(nèi)容與格式，信托公司即將披露的年度報(bào)告中將編制兩個(gè)報(bào)表，一是公司的經(jīng)過(guò)審計(jì)的自營(yíng)資產(chǎn)報(bào)表；另外就是公司管理的信托資產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表和信托項(xiàng)目利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表。

    據(jù)她介紹，在清理整頓以前信托公司的自有業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)都是在一個(gè)報(bào)表核算，信托貸款和委托貸款都在一個(gè)賬目記賬；《信托法》等法規(guī)出臺(tái)以后，要求信托公司將信托財(cái)產(chǎn)和自有財(cái)產(chǎn)嚴(yán)格分開(kāi)核算，獨(dú)立核算已經(jīng)實(shí)施過(guò)一階段。日前財(cái)政部出臺(tái)了《信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算辦法》規(guī)定，各信托項(xiàng)目應(yīng)單獨(dú)記賬，單獨(dú)核算，并編制會(huì)計(jì)報(bào)表。不同信托項(xiàng)目在賬戶設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面應(yīng)相互獨(dú)立。目前，每個(gè)信托計(jì)劃都要單獨(dú)設(shè)賬，單獨(dú)出報(bào)表，信托公司年報(bào)中公布的信托資產(chǎn)報(bào)表將是公司發(fā)行的所有信托項(xiàng)目的匯總表。

    對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，自營(yíng)資產(chǎn)報(bào)表揭示了信托公司的整體經(jīng)營(yíng)情況和整體實(shí)力，而通過(guò)信托資產(chǎn)報(bào)表則可以了解公司的信托財(cái)產(chǎn)管理規(guī)模、項(xiàng)目收益、項(xiàng)目類型等信息。兩個(gè)報(bào)表可以幫助投資者對(duì)信托公司資質(zhì)作出初步判斷。

    警惕關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)

    銀監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷強(qiáng)調(diào)，近期監(jiān)管層特別關(guān)注信托公司關(guān)聯(lián)交易的信息披露情況。據(jù)了解，信托公司發(fā)生的幾起違規(guī)事件幾乎都和關(guān)聯(lián)交易有關(guān)。因此，投資者在閱讀信托公司年報(bào)時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的信息。信托公司的關(guān)聯(lián)交易包括固有資產(chǎn)與關(guān)聯(lián)方，信托資產(chǎn)與關(guān)聯(lián)方，固有資產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)之間的交易、信托資產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)之間的交易等。

    當(dāng)然，不同的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)不同，投資者對(duì)此也要作具體分析。例如，某個(gè)信托項(xiàng)目募集資金的使用方是信托公司的股東，而這家信托公司的股東本身就是國(guó)際知名的大企業(yè)集團(tuán)，這樣的關(guān)聯(lián)交易，可能比信托公司將錢投資到一些非關(guān)聯(lián)方普通項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)要小得多。但反過(guò)來(lái)說(shuō)，如果關(guān)聯(lián)方的實(shí)力和動(dòng)機(jī)可疑，投資者就要對(duì)這隱藏的風(fēng)險(xiǎn)加以高度關(guān)注。

    應(yīng)多加關(guān)注經(jīng)營(yíng)概況

    在即將公布的年報(bào)中，經(jīng)營(yíng)概況也應(yīng)是投資重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。銀監(jiān)會(huì)要求信托公司披露市場(chǎng)分析，包括經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析、金融形勢(shì)分析和影響公司業(yè)務(wù)發(fā)展的主要因素，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面也作了多項(xiàng)要求。對(duì)于這些內(nèi)容，投資者最好將各家公司的年報(bào)放在一起比較，通過(guò)比較，信托公司研究能力和管理能力孰高孰低就會(huì)非常分明。此外，特別事項(xiàng)揭示、是否涉及訴訟、高管是否受過(guò)處罰、股東是否變動(dòng)等信息也可能對(duì)投資者的投資行為產(chǎn)生重大影響，也不應(yīng)忽略。

    孫飛博士指出，信托公司信息披露的內(nèi)容和格式，借鑒了上市公司信息披露的有關(guān)規(guī)定，同時(shí)也加進(jìn)了一些信托業(yè)獨(dú)特的項(xiàng)目。投資者通過(guò)解讀年報(bào)，將獲得更充分的投資參考信息。