中小板就是大方，已經公布年報的9家中小板上市公司，無一例外地推出了派現的分配方案。最大方的是科華生物(資訊 行情 論壇)，每10股派7元，只有航天電器(資訊 行情 論壇)略顯寒酸———10派1元，其他的都10派2元以上。相比那些一毛不拔的“鐵公雞”，中小板顯得“大方”多了。 中小板上市公司如此大方，到底是道德高尚呢還是另有別的原因呢？提出這樣的問題，似乎有點“以小人之心度君子之腹”。說明一下，不是筆者愛挑刺，實在是先前的教訓太多了，在股市上混，不多長幾個心眼可不行。

    俗話說“無利不起早”，用經濟學的話說就是“資本天生是逐利的”。如果僅用“道德高尚”去理解中小板的高派現行為，顯然不符合這一原則。股市不是福利院，企業家不是慈善家，企業行為必然有其利益追求，中小板也不例外。 考察中小板喜歡高派現的原因，還得從其上市前說起。記得去年中小板剛開張時，就有一些公司搶在上市之前，把“家底”分了個七七八八。當時素有“中小板第一股”之稱的新和成(資訊 行情 論壇)，剛剛發完股票，趕在上市之前，進行了每10股派6元的分配，一次性派掉5000萬元；偉星股份(資訊 行情 論壇)上市前10派5.6元；永新股份(資訊 行情 論壇)上市前10派5元……看來，中小板喜歡高派現是有歷史的。知道了這樣的歷史，就不能不對其“道德高尚”產生點懷疑了。 “大方”并非是中小板的專利，在中小板設立之前，市場中就不乏先例。用友軟件(資訊 行情 論壇)上市后連續兩年10派6,是為典范。不同的企業，相同的企業性質———都是民營。在民營上市公司身上表現出來的這種高派現沖動，是否多多少少暴露了大股東“落袋為安”的心理呢？表面上看，高派現符合管理層的要求，注重投資者回報。實際上，高派現的最大受益者不是流通股東，而是個人身份的大股東，派出的現金大部分流進了非流通個人股東的腰包。在高派現的上市公司中，都能看到非流通個人股東的身影。 中小板之所以吸引人，就在于其“成長性”，如果還未等其長大，就急于“抽血”，那么中小板還有多大勁繼續前進呢？現金對于企業，如同血液對于人體，重要性不言自明，除非十分充裕，否則一般企業不會主動“大放血”。中小板企業上市時間不足一年，多數企業也就是半年左右，大部分募資項目還處于建設階段，正是企業用錢的時候，這個時候大比例派現，不合常理。如果失去了成長性，那么中小板還能吸引投資者嗎？ 但愿少點這種“大放血”式派現，多點長遠考慮。