周一市場沖高回落，繼續維持震蕩格局，盤中高點再次受阻于半年線，低點也再次跌破1300點整數關口，不過從收盤價來看，多方還是有一定優勢，尾市見底反彈后最終站回1300點上方，全天收出一根帶較長下影線的小陰線。成交量方面較前期有明顯萎縮，但滬市單邊依然保持了100億元以上的水平，全天調整基本上算是一個強勢震蕩。

    市場藍籌股指數的調整對大盤早盤上攻半年線造成了較大壓力，指數系統顯示，整個藍籌股板塊除石化板塊外，幾乎出現了全面走低的特點，尤其是銀行股出現了破位下行走勢，前期龍頭浦發銀行(資訊 行情 論壇)上周六公布了2004年年報，雖然業績同比增長了23.24％，但周一卻走出了見光死行情，盤中一度跌破半年線，全天下跌2.89％，并帶領其它銀行股全面走低。

    有漲就有跌，這是一般規律。周一與藍籌股調整形成鮮明對比的是部分題材和超跌類股票依然保持了較為活躍的盤面特征。兩市全天共有13只ST股票逆市漲停，從歷史經驗來看，當相當多ST股票表現活躍時，往往表明市場將開始進入全面調整的階段。結合目前大盤所處的空間位置和時間環境分析，這一趨勢形成的可能性非常大。因為1300點不僅是技術的重要位置，市場的心理關口，更是管理層可承受的底線，所以一旦被向上突破之后，往往需要足夠的時間在這震蕩反復，這樣對中長線的走向才能提供更扎實的基礎。另外，本周三即將開始的兩會，也從時間角度封住了大盤形成下跌趨勢的可能。

    綜合來看，大盤近期維持橫盤震蕩的可能較大，向上可能會面臨較大的壓力，向下同樣有較強的支撐，投資者操作的要領就是不空倉，但也不能不作為，應該抓住大盤調整的時機，進一步的調整和優化倉位結構，等待會后新一輪上攻行情的到來。

    從基本面來看，已經公布年報的民生銀行(資訊 行情 論壇)和浦發銀行來看，利潤同比都有30％以上的增長，且從數據分析來看，這種增長勢頭有望繼續保持，這是支持銀行板塊最近上揚的內因所在，但浦發銀行極低的分紅方案卻是導致昨日調整的直接因素，上周六公布年報的浦發銀行全天基本呈現單邊下跌走勢，并帶動其他銀行股整體下行。可以說，昨日浦發銀行的見光死行情是預期分紅達不到市場預期所致。

    從技術面來看，作為2月行情龍頭之一的浦發銀行在高位振蕩整理后一直試圖繼續上攻，但上方壓力較大，明顯的例證就是上周五以大冶特鋼(資訊 行情 論壇)、長安汽車(資訊 行情 論壇)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)為代表的各行業的龍頭個股上攻均遇到阻力，留下帶長上影線的日k線。從昨日走勢看以浦發銀行為首的銀行股板塊均放量下跌且有效擊穿5日、10日均線尾盤雖略有回升，但并沒有扭轉下跌趨勢，日k線并未止跌起穩，后市仍有可能引領大盤慣性下跌。

    綜上所述，以浦發銀行為代表的銀行股板塊，以及長江電力(資訊 行情 論壇)等權重股的破位下行，加上石化板塊的沖高回落，短期以上群落存在繼續調整壓力，投資者應注意回避風險，但從基本面和前期成交狀況來看，它們的調整空間比較有限，投資者可以趁回調到位時積極介入。