|
日前，聯華信托公布了兩個銀行債權信托項目清算報告，其中“興業銀行泉州分行信貸資產受讓項目集合資金信托計劃”實際收益率達4.59881%，另一個到期清算的信托計劃———“廣發佛山分行信貸資產受讓項目集合資金信托計劃”的實際收益率也達3.2345%，均超過預期收益率。記者了解到，由于這種銀行債權類信托計劃通常期限為一年，相關銀行又承諾回購債權資產，風險低，使得多家信托公司對其青睞有加。而其遠遠超過一年期定存的收益率使其也受到了投資者的歡迎。有業內人士指出，銀行債權信托業務其實是信托公司介入銀
行資產證券化的一次很好的嘗試。
銀行債權信托產品頻亮相
近日，深圳國投宣布，由該公司發起的深圳發展銀行信貸資產受讓集合資金信托計劃正式成立。該計劃期限一年，預計年收益率為4.2%。此計劃募集資金將用于收購深發展總行營業部的優質信貸資產，信托期限屆滿，由該行以一定比例的溢價回購該部分信貸資產。
除深國投外，去年底中誠信托的廣發行信貸資產受讓項目信托報告也顯示其收益率達到了3.2%；另外，北京國際信托規模為5000萬的廣發行信貸資產受讓項目信托計劃也于去年成立；寧波金港信托也于今年1月15日推出了“深發展信貸資產轉讓及回購資金信托計劃”；中泰信托與國家開發銀行合作的規模為5000萬元的信托計劃也于日前正式成立；推出銀行債權類信托計劃的還有杭州工商信托、新華信托等信托公司。
據深國投人士介紹，銀行承諾一年到期后以105%的價格回購，在溢價的5%里面，扣除掉信托公司應得的傭金、銀行的代理費，投資者從中可得到高于一年定存2.25%的收益。銀行通過出售資產增加了流動性，同時將籌集的資金以5.31%或更高的年率繼續放貸，也會收獲頗豐。
提高銀行資本充足率
分析人士指出，此類操作對銀行還有一個另外的好處———減輕了資本充足率壓力。銀監會規定，對資本嚴重不足的銀行，監管當局可要求商業銀行調整高級管理人員，并依法對商業銀行實行接管或促成機構重組，直至予以撤銷。“銀行有一個優質的放貸大項目，但由于監管部門的規定，每家銀行的準備金必須充足到一定比例，該銀行未必拿得出足夠多的錢來放貸，那就變通地把客戶的資金集合起來投向這個項目。”對于銀行而言，這種操作屬于表外業務，可在一定程度上緩解銀行資本充足率的壓力。
信托公司試水資產證券化？
銀行資產證券化一直是各類機構覬覦的大餐，信托公司推出的銀行債權類信托計劃是否是一種好的嘗試呢？業內專家指出，所謂資產證券化，通俗地講就是把缺乏流動性但預期未來會有穩定現金流回報的資產集中起來，形成一個資產池或資產包，然后對這些資產進行結構重組，將它們轉變成可在金融市場上流通和出售的證券，從而加大了資產的流動性；銀行資產證券化應該是先有資產，后進行證券化；而集合資金信托計劃是先籌集資金，然后購買信貸資產進行投資，其流動性也并沒有得到真正的解決，因此這種業務可稱為“類資產證券化業務”。
武漢大學商學院的黃韻認為，盡管在嚴格意義上，這類信托產品與傳統資產證券化產品尚有一定的差距，但它的推出，對培育資產證券化市場有著積極的意義。此類資產證券化信托產品的推出，有助于加深投資者理解信托在資產信用中的作用。在特定的信托投資機構的法律地位尚不能確立的情況下，信托將是創立和發展資產證券化市場的可行的載體結構。資金信托產品的推出將有助于人們理解和接受信托結構，對信托在資產證券化中的應用具有示范作用。
| 
