春節后，幾乎所有的有色金屬品種價格都呈現了較為強勢特征，銅甚至創了1989年以來的新高，逼近幾十年來的高位，鋅等金屬也創了相應的新高。金屬價格的飚升引發了證券市場對金屬類股票的追逐熱情，相關上市公司市場表現突出。

    我們曾經在《有色金屬行業2005年度投資策略報告》中指出：“長期來看，我們有理由相信來自于中國等發展中國家的持續消費增長將推動行業繼續呈現 上升態勢，有色金屬資源行業仍然具有很強的投資吸引力；但是短期內，我們將更多關注一些或將導致股價向下的不確定因素。市場需要時間來證明金屬價格長期將繼續走強，相關的股票價格也可以走得更遠。”

    事實上，此輪金屬行情最大的推動力依然是來自于中國。由于中國市場的介入，歐洲廢銅市場價格都逼近3000美元/噸。中國買家節后的陸續進場也為國際上各種投資基金炒作提供了較好的機會，并且近期格老講話后，美元仍顯疲軟，這對金屬價格也起到正面推動作用。

    我們認為，從目前來看，中國消費的基礎還是非常扎實，但是其消費增長率料將有所減緩，金屬價格的不斷攀升將大大增加相關下游產業的采購成本，并且也將抑制部分下游的需求。短期內，市場供求的失衡現象還將存續，金屬價格仍有望維持強勢，而未來仍面臨諸多不確定性。

    我們相對看好銅、鋅、黃金、電解鋁等金屬，建議重點關注銅都銅業(資訊 行情 論壇)、蘭州鋁業(資訊 行情 論壇)、中孚實業(資訊 行情 論壇)、中色股份(資訊 行情 論壇)、中金嶺南(資訊 行情 論壇)、中金黃金(資訊 行情 論壇)等優勢企業。2005年氧化鋁市場依然呈現偏緊態勢，短期建議重新關注山東鋁業(資訊 行情 論壇)。