對逾11800位投資者的調查結果顯示市場對“中級行情”認可度最高

    本周大盤一舉向上收復了1300點整數大關，從周K線來看，目前指數已經在低位形成了兩陽夾一陰的強勢形態，并且量價配合理想，短線股指仍有繼續上攻的潛力。但也應該看到，隨著市場熱點的擴散，多方的能量在最近的幾個交易日中已經消耗 不少，同時本輪行情中一度領漲大盤的藍籌板塊明顯有力不從心之感，這對于后市股指的繼續上揚無疑將起到很大的制約作用。在大盤處于半年線附近的敏感時刻，廣大投資者又是如何來看待后市行情的呢？

    為此，《百姓投資》與大智慧舉行了“后市行情預期”聯合調查，在一定程度上反映了投資者對后市的看法。本次調查從“你認為本次行情上漲高度能達到什么位置”、“本輪行情的性質”、“投資者目前的倉位情況”以及“后市你最看好的板塊”四個方面進行調查，本次調查的總投票數超過11800票，充分顯示了廣大投資者的參與熱情。

    在首項調查“你認為本次行情上漲高度能達到什么位置”中，絕大多數投資者都認為，股指有進一步上揚的空間。其中認為上證指數能夠突破1700點占到20.66%，說明有不少投資者對于后市行情比較樂觀。而認為大盤高點在1600-1699點之間的比率最低，僅為5.91%，另有14.10%的投資者認為大盤的高點在1500-1599點之間。相對而言，本項調查的主要得票集中在1400-1499點和1350-1399點兩個區間，得票率分別在20.05%和24.48%，認為大盤僅能夠上漲到1349點以下的只有14.8%。由此可見，大多數投資者對后市抱謹慎樂觀的態度，其中絕大多數認為本周創出的高點1328點并不會成為本次行情的終點，普遍認為大盤后市仍有潛力繼續上揚。

    進一步分析緊隨其后的調查結果，我們發現“本輪行情的性質”調查結果與前一項結果之間形成了相互印證：只有不到20%的投資者認為本輪行情屬轉勢行情，大盤將牛熊更替；相反，有44.96%的投資者認為本輪行情屬中級行情，后市仍有上漲空間，但就此進入牛市的可能性不大；另外有31.15%的投資者認為上漲行情即將結束，后市仍將下跌。如果我們把行情突破1700點認為是大盤重新進入牛市，可以發現“調查一”和“調查二”的第一個選項比率相當接近，均在20%上下，說明目前持積極樂觀態度的投資者比例在20%左右。本輪行情高點在1400-1600點之間的累計選票大約在40%，與選擇中級行情的比例接近；1400點以下的比例為38%，與“調查二”的第三個選項“上漲行情即將結束，后市仍將下跌”比較接近。由此我們可以認為，大多數投資者把行情上漲到1700點以上定義為牛市到來，將行情上漲到1400-1600點定義為中級行情，而高點在1400點以下則屬于反彈行情。

    那么，大多數投資者目前的倉位又是處于什么樣的水平呢？在“調查三”中，選擇滿倉的投資者超過了半數，達到51.90%；比例名列第二的則是空倉，也有將近20%的比例；選擇2/3倉位有14.44%，半倉和1/3倉位分別僅有7.59%和6.61%，說明大多數投資者目前倉位已重。2/3倉位以上的合計數接近七成，再扣除20%左右的空倉比例，目前輕倉操作的投資者相對較少，說明在滬指反彈了100多點之后，投資者要么繼續看好后市重倉出擊，要么空倉等待股指回調，這種兩級分化的持倉結構真實地反映出在目前股指處于敏感位置的情況下，投資者在操作過程中的不同態度。

    而在最后一項調查“后市你最看好的板塊”中，中小企業板一馬當先，所占的比例在10個選項中高居第一，達22.04%；緊隨其后的分別是科技股、藍籌股和超跌低價股，分別有18%-14%不等的得票率。而近期的一些熱門板塊如年報高送轉股、新能源概念股得票均不足8%，年初走強的地產股以及大盤國企股和次新股得票更是在5%以下。本項調查反映出大部分投資者并沒有受到短線行情影響，依然比較堅持自己的投資理念，但得票最高的中小企業板比例也僅為22%，則充分說明了投資者對后市的熱門板塊并沒有形成很高的共識，類似于“五朵金花”行情這種市場高度認同的核心板塊在本輪行情中很難出現，下一階段市場熱點估計仍將以多元化為主，各類品種均會有表現機會。

    綜合分析本次調查的結果，我們發現：絕大多數投資者仍謹慎看好后市，這與目前技術面和消息面是基本一致的，尤其是具有領先指標意義的深滬B股指數目前的走勢都保持相當強勢，深成B指本周更是一舉創出了去年5月份以來的新高，這些信號都顯示股指仍有上行空間。不過，考慮到目前股指正處在半年線的敏感位置，作為去年4月份以后大盤中級反彈的主要壓力線，本周雖已觸及，但不可能一蹴而就，后市可能會先反復夯實1300點附近的支撐力度，一旦形成對半年線的有效突破，則上證指數本次行情的第一目標有望達到1380點。從時間的角度考慮，下個月“兩會”即將召開，期間是否會繼續有利好消息傳出以及利好的性質等等，將決定本輪行情的最終上揚高度。另一方面，在市場熱點多元化的背景下，投資者也面臨選股困難的局面，在不愿追漲強勢股的情況下，繼續對藍籌股、地產股給予關注可能是一個不錯的選擇。