日前,新日鐵鐵礦石價格談判漲幅71.5%,國內鋼材價格繼續攀升,中國鋼鐵工業協會公布的鋼材價格顯示,2005年2月4日的綜合價格比2004年底上漲了4.7%。寶鋼第二季度調價幅度在每噸500元左右,而據有關人士介紹,武鋼下月提價平均在每噸200元以上。

    寶鋼、武鋼、鞍鋼新軋(資訊 行情 論壇)、新鋼礬四大鋼鐵巨 頭,能否在漲價大浪襲來之時,依然保持巋然不動?漲價風生水起,鋼市水漲船高,一方面成本的上升和上升的預期,使得四大巨頭通過提高出廠價格來轉嫁成本,另一方面,它們也早已為應對成本的上升作足了準備工作。

    高端定位

    鋼市兩極分化嚴重,與國內其他鋼鐵企業相比較,四大巨頭的競爭優勢不言而喻。它們在產品結構上力求完備的基礎上,各自突出優勢產品系列:寶鋼的冷熱軋、無縫鋼,武鋼的硅鋼、冷軋薄板,鞍鋼與新鋼礬的大型材與線板,正是目前市場上的緊缺資源。高投入大產出的高端市場定位,使眾多中小企業望塵莫及。

    此次鐵礦石定價出臺,一筆細賬也隨之而來:盡管業內人士最初預期在30%至50%,但現在按71.5%估算,國內鋼材市場的上漲的價格區間應是200元左右,而寶鋼一舉提價400至500元,武鋼預期平均漲價200元左右。再加上從去年年底至今,連續幾個月的持續提價,各大公司早已覆蓋掉了鐵礦石漲價預期,高盈利能力維持不變,對公司業績增長影響不大。

    長期訂貨

    2004年進口鐵礦石平均到岸價為每噸65美元,即人民幣600元,而目前國內鐵礦石價格已達每噸920元左右,近300元的差價,也是直接導致海外鋼鐵巨頭漫天叫價的最根本動因。寶鋼鐵礦石100%依賴進口,武鋼則在60%至65%。人無遠慮,必有近憂,對鐵礦石進口依存度非常高的兩家企業早已搶先一步贏得主動,它們與巴西、澳大利亞等國的國際礦石供應商簽訂的供應合同都是長期的、大量的,并享受到了附加的多種優惠待遇。此外,由于鐵礦石到岸價由合同價、海運費和港口費三部分構成,因而在同一合同價之下,大公司能利用航運船隊、港口優勢較小公司在后兩者費用中謀取更大的利潤空間。

    關聯交易影響間接

    鞍鋼新軋與新鋼礬都因集團公司擁有礦山資源,近90%的供應由集團提供,因而面對鐵礦石漲價態度又略有不同。

    站在兩大集團公司的角度,鐵礦石漲價后,將凸顯自有礦山的資源優勢。但如果站在上市公司的角度,即使可以避免了海外市場漲價的直接沖擊,但卻無法避免這一強勢的波及效應。一方面它們直接享受到關聯交易的穩定與便利,另一方面關聯交易重新定價的不確定性仍為公司成本提升幅度與業績走勢留出了想象空間。