統計數據顯示,低市盈率板塊仍是資金關注的重點。在今年行情中,脫穎而出的B股指數令這個市場基本規律再度顯現。

    以深證成份B指為例,該指數今年以來的累積漲幅已經達到24.8%,指數收益遠優于其他大盤指數。在昨天行情中,該指數也以4.47%的單日漲幅,位居各類大盤指數之首。值得一提的是,滬深兩市大盤曾經在2004年9月觸及階段性高點,而以深證B指昨天 收盤點位計,該指數已經領先其他大盤指數跨越上述高點。換句話說,有領先意味的B股指數已率先創出新高。

    如果分析一下深證成份B指近年來走勢情況則可以發現,事實上,該指數的歷年新低早在2004年8月下旬就已經出現。此后至去年末的這段時間里,盡管兩地市場總體表現極為疲弱,綜合指數也不斷創出歷史新低,但深證成份B指已經難以跌穿2004年8月下旬所創出的階段性低點。而其他B股指數以及個股走勢也出現了此類現象。

    為何相對被人忽視的B股屢屢率先被"先知先覺"者相中?從B股領先走強中又能透露出怎樣的規律性呢?兩則統計數據值得一看:

    首先是二級市場靜態市盈率。根據資料,兩市大盤于今年2月初見底時,主要的B股指數的靜態市盈率水平比成份股指數還要低。

    2月1日收盤時,上證180指數和上證50指數的靜態市盈率水平分別為20.19倍和20.47倍,而上證B股和深證B股指數的靜態市盈率僅為19.33倍和13.7倍。此后市場出現兩個現象可以為上述數據提供注腳。一是在近期行情中,藍籌股板塊較早得到資金關注并率先上揚；二是今年行情中,深證B指表現要比上證B指強。由此也可以反映出,在此輪行情啟動前,資金的選擇并不是盲目的,靜態市盈率較低的板塊成為資金首選對象,而近來表現相對較為穩定的藍籌股反倒成為次優選擇。其次,權重股因素。權重股表現優劣牽動市場冷暖,這已經成為近些年來市場的一個慣例。

    從滬深兩市B股權重股表現看,部分品種近來紛紛創出新高。深市B股方面,中集B、長安B、萬科B、招商局B和杭汽輪B,其權重排名分別為第二、第四、第七、第八和第十位。以昨天收盤價計,這些品種股價都已經創出新高。而滬市B股方面,權重排名第二的伊泰B,其股價也于昨天創出新高。值得一提的是,伊泰B股今年以來的漲幅已經達到34.34%,這一收益已經遠大于同期指數收益。其實,無論靜態市盈率水平,還是權重股表現,這兩者無非是從宏觀和微觀角度揭示出市場的投資價值。尤其令人關注的是,上述權重股大多是處于有良好預期的行業之中,如煤炭、房地產、物流、機械等行業。不少公司還發布了公司2004年度盈利預計增長的公告。

    可見,盡管行情有起有落,但市場以及個股的投資價值還是得到了優先認可。