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滬深股市周二繼續上行，一舉收復了1300點。于此同時，兩市的成交量也有較為明顯的放大，超過了210億元，為去年11月中旬以來之最。顯然，一個價升量增的良好態勢，已經呈現在廣大投資者面前。如果利多政策落實得好，市場做多氛圍強烈，股指挑戰1400點也是完全有可能的。
股市形成上漲格局
必須承認，股市在2月份開始走強，并非偶然，其中市場對利多的預期是推動股指上行的一個重要因素。去年第四季度以來，管理層明顯加快了“國九條”的落實，特別是最近一個時期，在組織合規資金入市、保護投資者利益方面，做了大量的工作。雖然，就這些工作本身而言，現在還未必見到實效。譬如保險資金入市，盡管時下賬戶也開了，但這畢竟不等于馬上就大規模買股票。但是，這些努力畢竟給廣大投資者一種預期，那就是隨著時間的推移，“國九條”必將逐漸落實到位，這就對股市環境的改善起到了重大的作用。也正是在這樣的背景下，滬深股市走出了下降通道，形成了上漲格局。
成交量穩步放大
在前一階段，各種市場力量對后市存在較大的分歧，這就導致無法形成向上的合力，往往是題材股漲了，藍籌股卻下跌了；或者是績優大盤股漲了，中小企業板塊股票又跌了。這種操作上的不同步，雖然是事出有因，但客觀上嚴重地分化了做多力量，以致股市只能出現所謂的單日脈沖行情，卻不能在整體上推高大盤，同時成交量也不能穩定地放大。
不過，目前的情況就不同了。各種市場力量在熱點的選擇上雖然還有分歧，但是在對大盤運行的方向上則有比較強烈的共識。有了這種共識，無論是題材股、后市藍籌股，都有了愿意對其進行投資的力量，從而形成一種比較普遍的大面積上漲行情。相對而言，題材股利用其市值比較低的優勢，表現得更為活躍一些，而藍籌股則發揮了中流砥柱的作用，它的穩步上行讓更多的投資者看到了希望。顯然，這樣一種格局表明市場在形成做多合力上找到了某種契合點。而這種契合點，就是對利多政策的預期存在高度的一致性。在這個基礎上，行情的啟動就不再只是人們的幻想，而是市場的必然選擇。
大盤上漲趨勢明朗
現在，股市已經站在了1300點上方，應該說向上的空間后市存在的。不過，在1280點至1320點區間，還是堆積了較多的套牢盤，后市有可能在此出現拉鋸。
另外，50指數ETF上市以后，也存在一定的獲利盤回吐壓力，這有可能對50指數產生某種影響。因此，近期大盤的上漲趨勢明朗，但短線震蕩也不可避免。在震蕩以后，應該還有進一步的上漲行情出現，大盤既然突破了1300點，接下去必然就會有更高的目標，如果利多政策落實得好，市場做多氛圍強烈，股指挑戰1400點也是完全有可能的。
《國際金融報》 (2005年02月23日 第三版)
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