如果在基金公司中進行一次"2004年度最快進步獎"的評選,榮登榜首的恐怕非富國基金管理公司莫屬。2002年由于在對6.24行情的應對中出現嚴重失誤,富國旗下四只封閉式基金在所有48只基金排名中全部位列倒數5位,富國所管理總資產的投資業績位列當時14個基金管理公司的末位。僅僅時隔一年,從2004年春天開始,富國的投資業績也進入了繁花似錦的春天,先是基金漢鼎在前兩個季度穩居全部54只封閉式基金三甲,凈值增長率一度超出第2名約7個百分點；三季度新發的天益價值開放式基金逆市上揚；10月份開始,動態 平衡開放式基金又異軍突起,根據11月19日的晨星評級,動態平衡在46只配置型基金中最近一個月的凈值增長率排名第2。2004年前3個季度,在26家基金公司中,富國公司算術平均排名第9名。

    是什么讓富國基金管理公司在短短一年多的時間里,象浴火重生的鳳凰,發生了翻天覆地的變化?帶著這個疑問,記者決定去富國基金實地考察一番。

    走進廣東路的海通證券大廈,我們發現,這座地處上海市中心黃金地段的高級寫字樓人氣如虹。有趣的是,大堂里立著的公告牌上赫然寫著:"歡迎加拿大蒙特利爾銀行上海代表處入駐海通證券大廈",看來,富國基金管理公司的這位洋股東為了和富國保持最便捷的溝通,讓它的代表處采取了"跟隨策略"。

    接下來的幾個小時里,富國的高管們------董事長陳敏女士、總經理李建國、常務副總經理謝衛一一接受了我們的采訪,他們在談到富國轉變的原因時無一例外地提到了兩個字------"合資"。

    沒有執行力,就沒有競爭力

    "富國的轉變在很大程度上受益于外方股東的深度參與。"董事長陳敏女士非常肯定地說道,"合資的基金公司不只我們一家,但是,我們覺得,我們外方股東的參與度是非常深的,由于他們合資的成本比其他的基金公司洋股東高得多,因此他們更加關心他們的回報,也就更在乎富國的發展。"根據股東之間達成的協議,加拿大BMO金融集團每季度定期派投資總監、營銷總監等高級管理人員到公司審查、指導工作。"老外的敬業使我們非常感動,他們從加拿大來上海出差的頻率快趕上我們往返京滬的次數了。"陳敏將富國轉變的原因最后歸結為:"我們合資不是單純地引入了一筆外方的資金,而是‘智慧資本’------Smart Money,BMO不僅僅投入了資金,更重要地是導入其先進的文化理念。合資引發了在企業文化層面上,西方的思維方式與原有的思維定式的激烈碰撞,這種企業文化上的沖擊波又輻射到公司的各個業務層面,觸動富國基金在各個領域、各個層面主動地、徹底地迎接一場巨大的變革。"

    重視執行力和效率,是外方股東給富國企業文化帶來的深刻改變。"老外不喜歡我們給他們看洋洋灑灑幾十頁的分析報告,他們要的是有實質內容的action plan"。陳敏女士對今年7月份公司高層戰略研討會的情形至今記憶猶新。"BMO集團派出了投資總監、營銷總監等高級管理人員列席我們的研討會,會上他們通過對中外基金管理公司商業模式的比較分析、富國和同業的競爭力比較分析,幫助我們明確了未來的發展目標,今后的富國要成為一家‘以投資業績長期穩定為特色的專業資產管理公司’,產品、投資、客服、成本、渠道等各條線都要圍繞這個目標來定位。更重要的是,這次會議并沒有簡單地停留在務虛的層面上,BMO的戰略專家們還制作了一張詳細的任務書,我們的所有高管全都領了任務,一次會議解決了我們以往開幾次會議都解決不完的事情,我們都說這是‘北美效率’。"現在,制作行動計劃、開頭腦風暴會議等已經成為富國投資、研究、市場各個業務條線常用的工作方式,行動事項、目標、責任人、完成時間、監督人等等一目了然,講求任務清晰、目標明確、責任到人。

    總經理李建國對合資后企業管理上的變化也感觸良多。"我們的外方股東非常預算管理、重視成本控制。過去,我們的預算剛性不夠,預算控制不強,BMO進入以后,對預算管理的嚴肅性、科學性都提出了更高的要求。在外方董事的監督與幫助下,我們引入國際會計標準和財務慣例在公司推行全面預算管理,并強化預算執行監督制度。現在,預算管理已經滲透到公司業務的各個環節,日益成為公司規范資金運行、加強經營績效管理和促進內部控制建設的重要手段,這使得財務管理從事后的監督反映向事前的行為防范轉變,從被動管理向主動管理轉變,提高了財務管理的權威性和效率。" 在外方董事"掛帥"的人力資源管理監督委員會的推動下,2004年,富國在人力資源管理上也采取了大的動作------聘請全球著名的人力資源咨詢公司協助評估、設計人力資源管理體系,李建國說,"目前人力資源管理改革已經取得了階段性的一些成果。我們最終的目標是要建立一個以崗位價值為核心的人力資源管理體系,形成內有公平性、外有競爭力的公開、公正、公平的績效評估體系和薪酬激勵制度。"

    不求一時的最好,

    但求長期業績的穩定增長

    去年年初,使富國的高管們略感驚訝的是,BMO集團對富國投資團隊的"期望值"并不是特別高。"我們的外方股東不希望我們的業績大起大落,今年第一明年變成倒數第一,他們希望我們保持長期的、高于平均的穩定回報率。這種目標表面上看起來比較平庸,但其實難度更大,因為它要求的是數年如一日的中等偏上的穩定水平。"常務副總經理謝衛這樣說。

    在這樣的目標指引下,"研究為本,淡化選時,均衡配置,控制風險"取代了富國過去"選時為重"的投資理念。在一系列大刀闊斧的管理機制、考核機制、用人機制改革之后,過去橫亙在投資和研究兩部之間的鴻溝被填平了,基金經理們70%以上的時間在做研究,研究員們75%以上的成果能夠轉化為實際投資,投資和研究一體化、系統化的管理模式逐步確立起來,"現在我們的投研團隊是一個全員研究的團隊。"謝衛自豪地說。富國并沒有選擇有些基金公司慣用的規模性、集中性的投資策略,反而,在嚴格風險控制的原則下,保持倉位的適度平穩,堅持行業和個股的相對均衡配置,不在任何單一的行業和股票上進行"賭博式"的投資。"當然,在均衡配置的基礎上,基金經理可以根據自身對商業周期的認識、行業研究和個股研究的深度,按照各只基金不同的投資理念,選擇在部分行業和個股上作適當的傾斜性集中投資,以獲得超額收益。我們的基金經理完全有充分發揮自身才能的空間。"謝衛補充說,"比如,我們的動態平衡是平衡型的配置型基金,基金經理選擇了小商品城(資訊 行情 論壇)、贛粵高速(資訊 行情 論壇)等具備差異化投資價值的上市公司；天益基金是價值型基金,基金經理就選擇了云南白藥(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、恒源煤電(資訊 行情 論壇)等價值型股票,以及蘇寧電器(資訊 行情 論壇)等高成長型股票；漢鼎基金是投資信息產業的封閉式基金,基金經理就成功挖掘了士蘭微(資訊 行情 論壇)。這種強化風險控制的投資理念和和投資管理機制不僅能夠使我們旗下的各只基金保持穩定增長,而且也為我們的持有人創造了豐厚的財富。"

    在外方股東的建議下,富國從2003年度起還為投資團隊添置了一樣"秘密武器"------國際上排名第一的Barra風險管理系統,"我們堅信,只有追求長期良好的績效和穩健投資的步調,才能贏得投資人長久的信賴。今后我們還將進一步確立和維護均衡配置、控制風險的投資風格,讓它成為投資人牢牢記住的‘富國印象’。"謝衛這樣總結道。

    真正的贏家依靠的是耐力而非爆發力

    2004金秋時節,在BMO營銷總監的指導下,富國的市場部也經歷了一場"靈魂深處的革命",組織框架、人員、崗位等一系列的調整漸次拉開序幕。謝衛說,"過去,我們重首發、輕持續銷售,營銷工作是戰役性的、階段性的,而不是常規性的、日常性的。我們目前正在做的就是在外方股東的幫助下,徹底改變這種狀態。"循著投資的改革思路,銷售的目標不再是曇花一現的數十億首發規模,而是全年開放式基金的保有量；核心渠道、核心區域和核心客戶一一明確,在投入上予以傾斜,實現有限資源的效用最大化；而客戶服務部門受到前所未有的"禮遇",人員配置得到有力的補充。

    謝衛把富國市場營銷工作的指導方針歸結為八個字:"超前、差異、規范、持續"。"先知者先覺,先贏得市場、贏得客戶。"謝衛強調說,"我們的營銷管理模式和營銷策略都根據我們對市場變化的預期而提前應對,比如現在我們判斷渠道在基金銷售中的作用越來越重要,我們就要對過去的區域銷售模式進行改革,以渠道為核心,帶動區域銷售。做市場就是要強調超前性、差異性。"面對風云變幻的基金發行市場,謝衛認為,基金公司更要有打持久戰的準備,在客戶服務、渠道培訓等基礎性、持續性的工作上精耕細作,"細節決定成敗,這是我們外方股東的營銷總監經常掛在嘴上的一句話。"同時,增強銷售工作的規范性也很重要,"我們明年的計劃就是在客戶服務以及銷售的過程控制上下功夫,基礎工作做好了,無論基金發行市場形勢好壞,我們都能夠‘以不變應萬變’。"

    最后,謝衛充滿信心地說,"我們要把富國的銷售團隊打造成訓練有素的長跑運動員,而不是短跑健將,真正的贏家依靠的是耐力而不是爆發力"。

    從海通證券大廈走出來,撲面而來的是凜冽的寒風。不過,我們覺得,這個冬天,對充滿前進動力的富國人來說,或許并不太冷。