近期以銅、鋁、鋅為主的有色金屬產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了上漲的態(tài)勢,帶動了有色金屬板塊個(gè)股的活躍。

    有色金屬價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁

    近期有色金屬價(jià)格在長期均價(jià)上方震蕩走強(qiáng),個(gè)別品種在現(xiàn)貨緊 缺的刺激下連創(chuàng)新高。資料顯示,銅期貨市場,上周五3M-LME銅價(jià)創(chuàng)出1989年以來16年的新高3230美元/噸,顯示出強(qiáng)勁的上揚(yáng)態(tài)勢。而國內(nèi)市場,銅消費(fèi)結(jié)構(gòu)中大約55%用于能源行業(yè),近年電力能源建設(shè)需求持續(xù)強(qiáng)勁,這有助于繼續(xù)鼓動銅價(jià)上漲。可見,短期內(nèi)銅價(jià)仍有上沖的潛力。倫敦金屬交易所(LME)的期鋅價(jià)格在2004年年初時(shí),平均價(jià)格為900美元/噸左右,而在最新數(shù)據(jù)LME鋅現(xiàn)貨價(jià)格為1300美元/噸附近,漲幅達(dá)到了40%以上。這對于主業(yè)從事鋅錠生產(chǎn)的鋅業(yè)股份(資訊 行情 論壇)而言,產(chǎn)品價(jià)格的上漲很容易轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的利潤。2005年世界初煉鋁需求增長將放慢速度,其需求增長速度將為4%,2004年的需求增長速度為9.6%。估計(jì)2005年的4%的需求還是主要來源于中國的需求。上述數(shù)據(jù)表明,盡管該行業(yè)受到調(diào)控政策的影響,但是短期來看,受金屬現(xiàn)貨緊張的影響,金屬價(jià)格維持在高位運(yùn)行的可能性仍然較大。

    短線看待有色金屬板塊行情

    有目共睹的是,受主要有色金屬品種價(jià)格一路凱歌高進(jìn)影響,該板塊在市場上曾喚風(fēng)呼雨。但受宏觀政策的影響,去年該板塊在市場中成為下跌途中的重災(zāi)區(qū)。雖然近年部分有色金屬價(jià)格維持在高位,并且受需求的影響,甚至創(chuàng)出近年新高。但是隨著機(jī)構(gòu)對未來全球經(jīng)濟(jì)乃至金屬供求面判斷分歧的擴(kuò)大以及一些不確定因素的刺激,金屬價(jià)格在高位出現(xiàn)寬幅震蕩的可能性比較大。但是話又說回來,價(jià)格波動脫離不了其長期運(yùn)行的軌跡。從中長期來看,中國經(jīng)濟(jì)增速趨緩、高油價(jià)制約世界經(jīng)濟(jì)增長、跨國礦業(yè)巨頭重開已關(guān)閉產(chǎn)能或擴(kuò)大產(chǎn)能都將使金屬供求緊缺的局面在未來一兩年內(nèi)得到極大程度緩解乃至出現(xiàn)過剩,金屬價(jià)格也將從高位回落。可見,中期來看,有色金屬行業(yè)拐點(diǎn)有可能在今年中期出現(xiàn)。

    底部品種蘊(yùn)涵短線機(jī)會

    值得注意的是,有色金屬現(xiàn)貨與期貨市場具有較強(qiáng)的聯(lián)動性,而近期部分主要有色金屬品種的強(qiáng)勁上漲,不可避免地將會使有色金屬板塊短線走強(qiáng)。由于有色金屬需求增加屬于中線利多因素,價(jià)格上揚(yáng)也有利于有色金屬板塊業(yè)績整體增長。在價(jià)值投資日益得到投資者認(rèn)同,雖然2005年其利潤增長潛力不大,但2004年有色金屬行業(yè)效益良好的表現(xiàn)已是不爭的事實(shí)。隨著近期股市的轉(zhuǎn)暖,前期曾成為重災(zāi)區(qū)的有色金屬板塊個(gè)股終于有了矯枉過正的投資機(jī)會。