備受市場矚目的上證50ETF,將于本周三在上證所正式上市交易。針對投資者可能在上證50ETF上市交易時遇到的問題,本報記者專門采訪了國泰君安新產品開發部的黃文卿和王瑩。

    問:購買上證50ETF之前需要做哪些準備?

    答:購買上證50ETF需要開設上海市場的股票或者基金賬戶。買賣上證50ETF的投資者需具有上海證券交易所A股賬戶或基金賬戶(通稱為證券賬戶),進行上證50ETF申購、贖回操作的投資者需具有上海證券交易所A股賬戶。這些賬戶都可以在買賣ETF的證券營業部當場開立。投資者應注意以下幾點:

    1、基金賬戶只能進行基金的二級市場交易,如投資者需要辦理上證50ETF的申購、贖回,則應開立A股賬戶；

    2、開戶當日無法辦理指定交易和買賣,所以投資者應在進行買賣前至少1個工作日辦理開戶手續,并于第二個交易日辦理指定交易；

    3、所有的經紀類券商都可以代理投資者的ETF買賣交易,但只有具有一級交易商資格的券商才能代理投資者的ETF申購贖回業務。

    問:買賣上證50ETF和買賣一般的股票、封閉式基金有區別嗎?

    答:沒有區別。交易時間是9:30至11:30 , 13:00至15:00,同樣實行10%的漲跌幅限制。

    上證50ETF的二級市場交易簡稱為50ETF,交易代碼為510050,買賣申報數量為100份或其整數倍,申報價格最小變動單位為0.001元,不用交印花稅。上證50ETF上市首日開盤參考價為前一日的基金份額凈值。上證50ETF同樣也可以進行大宗交易。買賣上證50ETF的操作非常簡單,就跟買封閉式基金一樣,例如你要購買10000份上證50ETF,你只需要輸入代碼510050、數量10000、價格比如0.875元,就可以了,按規定傭金不超過成交金額的0.3%,具體需咨詢開戶交易的證券公司。

    問:上證50ETF基金單位凈值實時公布嗎?

    答:上海證券交易所根據華夏基金管理公司每日提供的申購贖回清單,按照清單內一籃子股票的最新成交價格和預估現金,每15秒計算一次ETF的參考基金單位凈值,作為對ETF基金單位凈值的估計。上證50ETF的市場價格是由基金單位凈值決定的,并圍繞著基金單位凈值在一個極窄的幅度內上下波動。在行情軟件中,輸入代碼510051,顯示出的最新價就是上證50ETF的參考基金單位凈值。

    問:ETF會不會像封閉式基金一樣出現大幅折、溢價?

    答:與封閉式基金不相同的是,當ETF出現折、溢價時,套利者會通過"實物申購與贖回"機制來消除差價。這種獨特的內在機制可將ETF的折(溢)價空間壓縮在極小范圍之內,一般情況下折(溢)價不會超過0.5%。

    問:為什么1元錢買的上證50ETF現在變成了8毛多,是不是虧錢了?

    答:華夏基金管理公司按照《基金合同》和《招募說明書》的有關規定,為了投資者操作的便利,在2月4日進行過一次基金份額折算。折算前基金份額凈值為1.033元,1份折算成1.18384087份,折算后的凈值為0.873元,折算前后投資者的資產總額不變。

    問:什么是上證50ETF的申購贖回?有什么具體規定?

    答:申購是投資者通過一級交易商,申請以一籃子股票和少量現金換取一定數量的基金份額；贖回是投資者通過一級交易商申請以一定數量的基金份額換取一籃子股票和少量現金。上證50ETF最小申購贖回單位為100萬份,申購贖回的基金份額需為100萬份的整數倍。申購、贖回簡稱為50申贖,代碼為510051,業務辦理時間為交易日的9:30至11:30,13:00至15:00。辦理申購贖回,需要繳納申購贖回費,申購贖回費不超過申購贖回份額的0.5%,具體請咨詢代辦證券公司。

    問:如何進行申購贖回操作?

    答: 在辦理申購贖回業務之前,需與一級交易商簽訂相應的風險揭示書,具體操作流程如下:

    1、每個交易日開市之前,華夏基金管理公司會公布當日的申購、贖回清單,例如現金108元、浦發銀行(資訊 行情 論壇)3700股、齊魯石化(資訊 行情 論壇)1200股、白云機場(資訊 行情 論壇)1300股、武鋼股份(資訊 行情 論壇)7300股……,其中浦發銀行因可能即將調出成分股(隨機抽樣舉例)是必須現金替代的(折合29748元),齊魯石化因停牌是允許現金替代的；投資者可以通過華夏基金公司網站、交易所網站、某些行情軟件以及證券營業部等多種渠道看到這個清單。

    2、如果投資者想申購100萬份的上證50ETF,那么投資者必須先按照清單買入一籃子股票(現金29748+108元、齊魯石化1200股、白云機場1300股、武鋼股份7300股......如果沒有齊魯石化,用現金替代也是可以的),這個過程可以通過國泰君安提供的組合交易系統一筆委托實現,然后投資者可以通過柜臺委托或自助交易系統申報買入510051,100萬份,申購申請提交之后不得撤消。申購的基金份額將在第二個交易日交割到賬,但投資者可以憑借申購成功的回報在申購當天就在二級市場賣出基金份額。

    3、如果投資者想贖回100萬份的上證50ETF,可以通過柜臺委托或自助交易系統申報賣出510051,100萬份,贖回申請提交之后不得撤消。贖回的一籃子股票(現金108元、浦發銀行3700股、齊魯石化1200股、白云機場1300股、武鋼股份7300股……)第二個交易日交割到賬,但投資者可以憑借贖回成功的回報在贖回當天就在二級市場賣出股票。

    問:任何券商都有資格辦理上證50ETF申購贖回業務嗎?

    答:上證50ETF的二級市場交易在所有的經紀類券商都可以進行,但是申購贖回業務只能通過14家一級交易商和4家臨時一級交易商進行。14家一級交易商是:國泰君安、銀河證券、申銀萬國、華夏證券、招商證券、國信證券、海通證券、光大證券、華泰證券、中信證券(資訊 行情 論壇)、中原證券、聯合證券、上海證券、北京證券；4家臨時一級交易商是:廣發證券、長江證券、湘財證券、國聯證券。

    問:據說上證50ETF可以進行T+0交易,是這樣嗎?

    答:上證50ETF不能進行T+0交易,即當天買入的ETF份額當天不能賣出,須等到第二個交易日才能賣出。