2004年中國經濟的一大特點為消費的快速增長。2004年零售、旅游、食品服務產業都有了可觀的發展，這些行業的興旺得益于消費的增長，消費可能變成今后幾年相關企業穩定的利潤來源和經濟增長的動力。這對消費領域的企業和投資者意味著應該關注這些快速增長的領域中的新投資機會。

    消費增長數據的涵義

    自1997年亞洲金融危機以來，中國消費一直停留在低增長的水平。然而，去年一改過去需求不足供給過剩萎靡不振的狀態，呈現了兩位數的增長。2004年中國零售業的銷售額達到53950億元，比上年增長13.3％，扣除價格因素，實際增長10.2％，比上年加快1個百分點。城市消費品零售總額增長14.7％，縣及縣以下消費品零售總額增長10.7％。

    不論城市還是農村的消費增長都超過了GDP的增長，說明消費增長已經對經濟成長有較高的貢獻，已經與過去完全依靠投資和出口支持經濟增長的模式有了重要的區別，消費增長開始成為經濟成長的主導因素之一。

    其次，細分消費品零售總額增長的類別，餐飲業零售額增長21.6％，通訊器材比上年增長41.7％，家用電器和音響器材類增長13.7％。我們觀察到，高比例的消費增長領域與目前過度增長的房地產銷售的影響關聯度并不太高。換句話說，消費的增長是實際消費水平的提高，而不完全是受過度投資的間接影響推高的需求。

    從價格上漲的分類來看，價格上漲主要還是食品價格上漲的比例較高，而且農村價格水平上漲4.8％，比城市高出1.5％，價格上漲與需求有關。從這個角度來看，消費增長主要還是在衣食等基本生活需求層面，是大眾化的消費而不是奢侈品的消費，是實際需求而不是虛假需求。

    2004年的城鄉居民收入增長較快是消費增長的主要原因。去年全年城鎮居民收入人均可支配收入9422元，比上年實際增長7.7％。特別是農民人均純收入達到2936元，實際增長6.8％，是1997 年以來增長最快的一年。

    應該看到，真正能推動消費的是低收入人群的收入狀況的改變。消費理論指出，低收入的人群消費傾向較高，即支出相對收入的比例較大。當收入增長后，邊際支出的增長比高、中等收入的人的增長要高。也就是說，農民收入增長后，他們會用較大比例的收入增加部分來增加基本生活方面的支出，使得消費品銷售特別是零售業的銷售得到增長。

    農民收入的增長是去年消費增長的不可忽視的原因。當前不少地方特別是沿海地區，都在適當提升勞動力的工資來解決勞動力短缺的矛盾。農民工收入的整體增長會提升這一群體的購買力。而保持農民收入的持續增加，是今后財政政策和其他相關政策的重點關注的目標。因此，今后低收入的農民的收入的持續增長可能會進一步刺激消費行業的增長。

    消費增長模式是趨勢

    以消費增長推動經濟的成長應該成為中國發展的長期趨勢。經濟增長的三大引擎為投資、凈出口和消費。中外發展經驗證明，完全倚靠高投資、高投入的增長模式是不能持續發展的。沒有消費需求支撐的投資不可能保持長期增長。大規模出口對國際市場的依存度太高也會帶來許多不利，國際市場的任何變動都會影響國內的經濟成長，國際市場的容納能力也有一定的限度。作為一個人口大國，經濟長期增長模式以本國消費為主的增長模式更穩妥更科學更能發揮自己的優勢。

    以消費拉動的增長模式的基本思路是，創造大量就業，持續提升基本收入，要特別注意提高低收入人群的收入———獲得與人口數量占消費比例相對稱的產品需求和消費水平———促進供給和生產乃至收入的增長———進一步提升購買力和增加財富的積累———促使更高層次的消費———服務和產品的升級換代，推動第二、第三產業的技術進步———社會的進步和經濟的發展，形成良性循環。

    中國的消費增長模式

    當然中國的消費增長模式還會有“差異發展”的現象。客觀存在的地區發展差異、收入差異、比較優勢差異，消費增長模式的推進不可能是同步的，在不同的地區發展階段有相對滯后和超前的區別就顯得再正常不過了。可能正是這種差異性，使傳統的全球性的產業轉移模式可能在中國內部完成。一些地方可能具備消費品牌的水平，一些地方具備消費相對高檔次一點的產品和服務的水平，一些地方可能主要還在消費低檔次的基本生活必需品，不同的消費水平給不同的企業提供了機會。消費領域的企業要準確定位消費目標群體，從而使企業的戰略發展更具有持續性。

    政策應該大力推動收入分配的更公平更合理。當落后地區、低收入人群成為形成消費增量的主力的時候，消費增長模式就能持續支持經濟增長。這樣的消費增長模式，能逐漸縮小收入差異，向更高階段的消費增長模式過渡。

    消費增長模式成為經濟增長的模式是一種經濟規律。從我國的國情出發，老年和中年人的太多數都經過比較艱苦的年代，因此非常在意儲蓄存錢而不是花費，消費的也是傳統產品居多。在過去相當長的一段時間里，以這一代人為消費主體的社會，消費拉動的增長模式不容易推動。

    然而應該看到，情況在發生變化。正在走向社會的新一代，有著完全不同的消費模式。年輕一代是在消費明天，特別是受過經濟學“生命周期消費模型”影響的年輕人，很容易接受借錢消費的文化。在未來的5—10年之內，現在十來歲的一代人將成為新一代工薪階層的消費者，他們會借錢上學，借錢買車，借錢買房子，他們會一邊賺錢一邊還錢一邊享受生活。社會保險和企業年金的建立與完善減少了他們的后顧之憂，更鼓勵他們的消費。

    我國年輕一代的消費行為不會與其他國家在同樣發展階段的年輕一代有什么根本的不同。當在市場經濟環境中成長起來的一代人成為經濟消費主體的時候，消費增長模式就可能成為經濟增長的驅動力了。

    有研究表明，在經過25—30年的高速增長后，消費增長儲蓄下降是許多國家在的共同特點。日本以及東亞經濟都顯示出這種消費增長模式的特點。中國已經經過二十多年的高速增長，如果希望能繼續保持高速增長，新的消費增長模式可能正在逐漸形成。

    從這點出發，我們應該十分注意消費領域的變化。當前，各種條件、政策、收入增長的趨勢和購買力的實際提升，都可能構建了新一年推動零售、消費行業的增長點。從長期來說，消費增長模式也是大國經濟的合適發展戰略。投資者要調整投資策略，在預期的消費變化中發現商機。應該順應經濟發展的規律，把握不同經濟發展階段的消費增長帶來的各種機遇。