隨著多項配套文件的出臺,保險資金和企業年金正式入市已如箭在弦。這兩大資金主體入市準備工作的進展如何?它們能給市場帶來多少新鮮血液?它們又將怎樣貫徹自己的投資策略?這些問題已經成了市場關注的焦點。

    入市為時不遠

    從時間進度來看,兩類資金入市均已為時不遠。保險資金有望在本月內正式試水,而企業年金的下海時間預計在6月底左右。

    記者從一些保險機構處了解到,保險資金入市的相關規定已基本齊備,目前正在進行入市前最后的技術準備工作,其中包括向交易所申請席位、向登記結算公司申請投資賬戶以及與銀行協調托管事宜等。這些工作如果進展順利的話,應當能在一到兩周之內完成。

    企業年金的入市進程則還需要數月時間。據了解,負責發放企業年金基金管理機構執照的勞動和社會保障部,有望在本月底和下月初公開下發關于企業年金基金管理機構資格認定上報材料的通知,并在5月中旬開始受理機構申報資料。由于機構的相關資料準備還需要一定時間,加上專家評審的時間,預計最快到6月底首批擁有企業年金基金管理資格的機構才會浮出水面。

    新增資金約800億元

    作為實力雄厚的機構投資者,保險資金與企業年金能給市場帶來多少增量資金?專家預計,今年年內,兩類機構理論上將為股市增加800億元左右的資金供應量。

    根據有關規定,保險機構直接入市的比例應當不超過保險資產的5%。截至去年底,保險公司總資產達到1.1萬億元,也就是說,最多可以有550億元資金直接投資股市。考慮到今年保險資產還將有進一步的增長,年內直接入市的保險資金理論上可以達到600億元左右。

    企業年金年內可以入市的規模則在200億元左右。據了解,目前我國企業年金規模近500億元,加上以年金名義銷售的保險產品有430億元,企業年金存量規模近1000億元。根據有關規定,企業年金基金投資股票的比例不高于基金凈資產的20%,據此推算,企業年金有200億元可望入市。

    不過,業內人士提醒投資者,以上測算只是理論數值,由于種種現實條件的約束,年內實際入市的資金可能達不到800億元。因為保險機構和企業年金直接入市還需要有關部門批準,首批獲得資格的可能只有一小部分。此外,無論是保險資金還是企業年金,投資風格都十分穩健,不可能在短時間內全倉殺入,而是會采用先少量試探摸索的方式。因此,它們給股市帶來的資金增量將是長期而逐步的緩釋效應。

    風險控制受關注

    記者在采訪相關機構時發現,出于謹慎原則,在入市初期,一級市場將成為兩類資金投資的重點。

    中國人保資產管理有限公司投資總監郭?表示,雖然保險資金此前通過投資基金間接涉足股市,但積累直接投資的經驗仍然需要時間和過程。因此,一開始不可能大規模在二級市場上進行博弈。投資一級市場對于保險機構來說有兩大好處,一是通過詢價得出的價格會相對合理,保險資金以此購入股票承擔的風險較小；二是保險資金規模龐大,在二級市場上購買股票可能會遇到流動性問題,而一級市場申購則能夠購買到較為充足的量,有利于保險資金的資產配置。