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小蔣想貸款買一輛帕薩特，但在找銀行還是汽車金融公司貸款上犯起了嘀咕。打電話到北京頁川上海大眾汽車銷售維修中心，服務(wù)人員告訴他，先填兩張表，傳真到大眾汽車金融(中國)有限公司，等那邊進(jìn)行信用評估。一般來說，如果是醫(yī)生或是律師，只要個戶口本就能辦理貸款服務(wù)，其他職業(yè)則需要更多的相關(guān)證件。
“醫(yī)生？律師？我好歹也是個月薪上萬的IT精英，為什么就不能享受更好的服務(wù)呢？
”小蔣對這樣的信用標(biāo)準(zhǔn)很不滿。
雖然汽車金融公司還不能讓中國消費(fèi)者感受到太多實(shí)惠，但是自汽車金融公司走進(jìn)中國開始，它們的一舉一動都牽動著中國消費(fèi)者的神經(jīng)。
1月25日，豐田汽車金融(中國)公司宣布，其個人購車貸款業(yè)務(wù)已在京啟動，豐田金融可在消費(fèi)者提出申請兩天之內(nèi)完成審核手續(xù)，并且購車最低首付比例降至20%，最高貸款期限延長為5年。
美好的市場預(yù)期
“我們堅(jiān)信在中國市場能夠成功實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的增長。目前，中國大約有10%的汽車是通過貸款方式購買的。我們希望這個數(shù)字在10年后會增加到40%—50%。在其它國家市場，如歐洲，金融產(chǎn)品的市場滲透率達(dá)到了60%—80%。”大眾汽車金融(中國)有限公司開業(yè)新聞發(fā)布會上，大眾汽車金融服務(wù)股份公司董事長布萊寧對中國汽車金融市場充滿信心。
豐田汽車金融(中國)有限公司總裁古澤嘉平表示，豐田汽車金融力爭把北京地區(qū)豐田品牌貸款購車率由目前的2%提高到10%，在未來5年中，豐田金融將逐漸把業(yè)務(wù)拓展到全國范圍，并進(jìn)軍經(jīng)銷商貸款領(lǐng)域。
按照中國加入世貿(mào)組織的承諾，允許國內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)從事汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。2003年《汽車金融公司管理辦法》以及《汽車金融公司管理辦法實(shí)施細(xì)則》出臺后，銀監(jiān)會先后批準(zhǔn)了上汽通用、大眾、豐田、福特、戴—克5家外資汽車金融公司，其中上汽通用、大眾、豐田已經(jīng)開業(yè)。
然而，自從《汽車金融公司管理辦法》出臺后，諸多的限制條款就讓人們對其在中國的發(fā)展前景心存擔(dān)憂。事實(shí)同樣證明了人們的這種擔(dān)心，有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上汽通用金融公司和大眾汽車金融公司開業(yè)兩三個月來，簽單只不過數(shù)百筆。
“這種情況其實(shí)很正常，汽車金融公司最重要的作用是為本汽車企業(yè)的汽車銷售服務(wù)，營利并不是主要目的。”面對兩家已營業(yè)汽車金融公司的不良業(yè)績，豐田金融有關(guān)人士表示。
單一投融資渠道成發(fā)展“瓶頸”
“運(yùn)營資金太少是導(dǎo)致目前國內(nèi)已經(jīng)成立的兩家汽車金融公司缺乏競爭優(yōu)勢的主要原因之一”，國家信息中心發(fā)展部主任徐宏源認(rèn)為，目前汽車金融公司注冊資金僅有5億，資本金不足導(dǎo)致了資金的運(yùn)作成本比較高，無法推出質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的汽車貸款產(chǎn)品，達(dá)不到真正推動汽車消費(fèi)的效果。
在國外，汽車金融機(jī)構(gòu)的資金來源包括：商業(yè)票據(jù)發(fā)行、公司債券、購車儲蓄、以應(yīng)收賬款質(zhì)押向銀行借款、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者出售應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款證券化等。但國內(nèi)的汽車金融公司只能接受境內(nèi)股東單位3個月以上期限的存款、轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)、向金融機(jī)構(gòu)借款。由于我國的資本項(xiàng)目受到管制，不能實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目人民幣自由兌換，所以汽車金融公司從其母公司獲得的資金支持將非常有限。如果寄希望于從國內(nèi)其他金融機(jī)構(gòu)尋求貸款，汽車金融公司從中獲得的借貸利差也很難為其謀得利潤。然而，“自從去年4月以來，車市下滑，持續(xù)的信用危機(jī)使得銀行全面收縮汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。6月底，汽車類消費(fèi)貸款的余額是1833億，而到了9月底，下降到1600億，凈減少了233億。汽車金融公司從銀行獲取的貸款也將相應(yīng)減少，再融資困難。”中國汽車工業(yè)咨詢發(fā)展公司首席分析師賈新光分析道。
汽車金融公司不但融資渠道狹窄，投資手段也非常單一。實(shí)際上，汽車消費(fèi)信貸并不是國外汽車金融公司的主要盈利方式，多樣化的經(jīng)營模式使得它們更像是一個真正意義上的金融機(jī)構(gòu)。賈新光說：“國外汽車金融公司所獲利潤的60%都不是來自車貸，融資租賃、信托租賃、汽車分期付款合同的轉(zhuǎn)讓與再租賃、保險(xiǎn)、抵押等其他風(fēng)險(xiǎn)較小、回報(bào)率穩(wěn)定的中間業(yè)務(wù)才是汽車金融公司的主要利潤來源。但是我國對這些業(yè)務(wù)有嚴(yán)格的控制，《汽車金融公司管理辦法》規(guī)定，我國的汽車金融公司只能從事單一的汽車貸款業(yè)務(wù)以及轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)，不能涉及汽車租賃等營利性較高的中間業(yè)務(wù)。
高昂的融資成本加上單一的獲利手段，使得汽車金融公司注定要在荊棘中艱難跋涉。
風(fēng)險(xiǎn)控制是關(guān)鍵
金融產(chǎn)品定價(jià)一直都是風(fēng)險(xiǎn)和收益之間尋求平衡點(diǎn)的結(jié)果。汽車金融產(chǎn)品的價(jià)格———車貸利率自然也是如此。自從《汽車金融公司管理辦法》出臺后，人們一直都對汽車金融公司受法定利率限制的規(guī)則表示遺憾，認(rèn)為這樣的利率水平讓汽車金融公司的利率優(yōu)勢喪失殆盡。實(shí)際上，對于汽車金融公司而言，面對中國汽車市場的信用危機(jī)，提高資本回報(bào)率不失為一種直接的避險(xiǎn)方式。此時，設(shè)定并不太低的車貸利率也成為了汽車金融公司的內(nèi)在需要，更何況是在盈利手段單一的情況下。豐田金融有關(guān)人士就明確表示，目前對風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮甚于市場擴(kuò)張。
為了減少車貸風(fēng)險(xiǎn)，汽車金融公司支付了巨大的風(fēng)險(xiǎn)控制成本。賈新光介紹道，國內(nèi)的汽車金融公司對待信貸風(fēng)險(xiǎn)，往往非常謹(jǐn)慎，會進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制。由于沒有健全的信用體系，汽車金融公司自己做信用調(diào)查和信用評級工作，收集、記錄、整理和分析客戶的信用檔案，并在客戶還貸期內(nèi)，進(jìn)行定期跟蹤調(diào)查。這些繁雜的勞動無形中增加了貸款成本，將公司外部成本內(nèi)部化了。然而，由于這種信用評價(jià)體系的構(gòu)成要素相對簡單，一方面并不能有效避免車貸壞賬，另一方面，片面、機(jī)械化的評價(jià)方式將小蔣這樣有高收入，但信用水平與西方信貸標(biāo)準(zhǔn)不能完全吻合的新興消費(fèi)者，擋在了汽車金融公司門外，汽車金融公司為此支付的損失相當(dāng)可觀。
利率居高確實(shí)削弱了汽車金融公司的競爭力，同時信貸風(fēng)險(xiǎn)也讓汽車金融公司不敢貿(mào)然開展大宗業(yè)務(wù)。因而，在現(xiàn)有的政策和市場環(huán)境中，解決汽車信貸所面臨的風(fēng)險(xiǎn)成為汽車金融公司的主要任務(wù)。國外汽車金融公司的優(yōu)勢是，基于一個完備的客戶信用數(shù)據(jù)庫，運(yùn)用專業(yè)化的信用評估模型進(jìn)行客戶信用度評估，并給出相應(yīng)的借貸條件。如果在我國發(fā)揮外資汽車金融公司風(fēng)險(xiǎn)識別管理系統(tǒng)優(yōu)勢，就必須首先積累個人信用數(shù)據(jù)，與有關(guān)機(jī)構(gòu)建立信用體系。
（信息來源：中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會）
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