今日有5家房地產業上市公司發布年報，在過去的一年中實施的土地政策、信貸政策，對于房地產開發企業都極為不利，被人們公認為最暴利的房地產業，作為其龍頭的上市公司表現又如何呢？

    5家公司主業表現均有50%以上的增長，有的公司的增幅達100%以上，而且房地產經營與開發業務毛利率均在20%以上，其中陽光股份(資訊 行情 論壇)的毛 利率高達30.47%。由此可見地產暴利絕對不是傳說。

    從房地產業務規模看，招商地產(資訊 行情 論壇)房地產經營與開發實現21.67億元，渝開發(資訊 行情 論壇)僅僅實現9650萬元，不到招商地產的二十分之一，另外三家地產主業收入差別不多，在7-10億之間。

    值得注意的是，5公司對國家宏觀調控的影響表述不一。招商地產、銀基發展(資訊 行情 論壇)等數家公司2004年度主營業務收入、項目開工面積、竣工面積等經營指標均創歷史最高水平。他們還稱，房地產行業首當其沖受到調控的影響，目前已面臨著銀根和地根緊縮以及加息周期的開始等變化，行業競爭更趨激烈。從國家對房地產行業調控的目的和措施來看，其結果將有利于房地產行業的長期穩定和健康發展。但渝開發則稱，國家房地產宏觀金融政策的調整，將導致房地產開發貸款門檻和貸款利率的提高等，都是公司將要直接面臨的重要市場因素，在一定程度上將對公司形成較大的影響和較大的市場競爭壓力。這也印證了地產業“弱肉強食”的市場預期。

    過去的一年，房價快速攀升，上海、寧波、北京、南京、重慶等城市均創出8年以來的最大漲幅。而恰恰今日披露年報的幾家上市公司大多處于上述熱點地區，他們的主營業務大幅增長在情理之中。

    房地產行業已連續數年蟬聯中國十大暴利行業榜首。時至今日，沒有哪一個行業的絕對利潤值，能挑戰中國的房地產業的暴利，沒有哪一個行業的利潤，能動搖甚或問鼎房地產業的榜首地位。每次從征地，到建房，最后售樓，都會涌現出一批一夜暴富者，成為百萬、千萬、億萬富豪，而作為開發商的地產上市公司利潤卻難以讓投資者滿意。

    有位長期跟蹤地產業的分析師曾無奈地對記者說，不是上市公司不賺錢，所賺的錢大部分通過關聯交易流入了個人腰包，這才造就了那么多的地產大佬。

    每當人們在談2005年國內民眾對住房的需求是如何旺盛時，筆者就有點擔憂，如果面對過于火熱的房地產市場，房地產開發商、政府及民眾的意識都趨向一致，大家都對市場的種種風險視而不見，那么我們就應該加以警惕了，否則步入類似日本80年代地產泡沫之后轍就太可怕了。