國有銀行日前開始銷售人民幣理財產(chǎn)品以來，其熱銷的場面吸引了不少人的眼球。據(jù)悉，建行理財產(chǎn)品20億的銷售額度在發(fā)售第一天上午就告售罄。中行雖未正式公布發(fā)售人民幣理財產(chǎn)品的消息，但據(jù)地方媒體報道，該行的“中銀理財”產(chǎn)品在福建、上海等地的分行銷售火爆，發(fā)售第一天僅福建省內(nèi)銷量已達(dá)1565萬元。

    銀行信用吸引力強(qiáng)

    人民幣理財產(chǎn)品的熱銷，首先得益于人們對銀行信用的認(rèn)可度。據(jù)光大銀行資金部副總經(jīng)理周紅紅分析，雖然老百姓也可在券商營業(yè)部買到債券，可是近期券商挪用客戶保證金的現(xiàn)象屢屢暴露，增加了投資者的風(fēng)險意識，促使投資者對信用度較高的銀行更加信賴。

    其次，高于存款的收益率是其熱銷的根本原因，如建行一期產(chǎn)品收益率是同期限定存實際收益的1.68倍。雖說該類產(chǎn)品不承諾保本，但產(chǎn)品本身的設(shè)計決定了產(chǎn)品基本上是保本的，只要在產(chǎn)品到期前債券發(fā)行主體不發(fā)生問題，本息就是有保證的。所以只要在投資產(chǎn)品期限上匹配好了，幾乎是沒有風(fēng)險的。同時，由于該類產(chǎn)品期限多為3個月到一年，加上有的產(chǎn)品可提前終止，所面臨的利率風(fēng)險也不大。

    決戰(zhàn)收益率

    從幾家國有銀行第一期理財產(chǎn)品銷售來看，收益率的不同帶來了其銷售火爆程度的不同。相比建行的熱銷，工行對該產(chǎn)品的銷售稍有些不溫不火。2月2日，在工行北京繁華商務(wù)區(qū)一家較大的支行，負(fù)責(zé)出售該產(chǎn)品的客戶經(jīng)理告訴記者，該產(chǎn)品發(fā)售3天來，該支行只售出200萬元，而北京地區(qū)的計劃銷售額度是8.5億。

    這種情況和收益率高低有很大關(guān)系。同樣是人民幣理財產(chǎn)品，投資對象相同，試點的城市也相同，幾大行設(shè)計收益率卻大相徑庭。建行“利得盈”產(chǎn)品收益率最高，一年期預(yù)期收益率為3.03%，還專門設(shè)計了提前終止權(quán)。中行的產(chǎn)品收益率居中，一年期預(yù)期收益率2.95%。工行的產(chǎn)品預(yù)期收益率最低，10萬元以下產(chǎn)品一年預(yù)期收益率2.5%，10萬元以上產(chǎn)品的預(yù)期收益率為2.7%。兩家銀行產(chǎn)品收益率差最高達(dá)0.53%。

    “各家行的收益率差別太大了，競爭太激烈了。農(nóng)行春節(jié)后也要推出這類產(chǎn)品，建行的高收益率會對農(nóng)行產(chǎn)品收益率的定位產(chǎn)生影響。”農(nóng)行相關(guān)人士告訴記者。

    工行相關(guān)客戶經(jīng)理也告訴記者：“第一期工行推出的該產(chǎn)品收益率較低些，在建行的比照下，估計工行接下來推出的二期收益率會抬高。”

    不僅四大行競爭激烈，股份制銀行也感到了壓力。據(jù)周紅紅介紹，光大銀行經(jīng)營人民幣理財?shù)馁Y格是去年9月底首家獲得銀監(jiān)會批準(zhǔn)的，到目前為止剛過了4個月，所有的國有銀行和股份制商業(yè)銀行都已獲批該資格，只剩下部分城市商業(yè)銀行還沒有獲批，競爭白熱化趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)。特別是四大行加入進(jìn)來以后，他們的網(wǎng)點比股份制銀行多，這給本來已十分激烈的競爭平添了幾分火藥味。

    目前，但該業(yè)務(wù)在完善銀行服務(wù)品種的同時，還對儲蓄業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。據(jù)周紅紅介紹，光大銀行推出人民幣理財產(chǎn)品后，確實吸引了很多客戶將存款轉(zhuǎn)移到光大銀行來。此次四大行在人民幣理財市場上的競爭，也將會直接影響到他們之間儲蓄業(yè)務(wù)的較量。

    此外，銀行還可以從該項服務(wù)中賺到利差。據(jù)周紅紅介紹，各銀行在設(shè)計產(chǎn)品時都會對其風(fēng)險和收益進(jìn)行反復(fù)測算，留足自身收益后才能定價，不賺錢是不會推出的。盡管目前各銀行出于對理財產(chǎn)品的重視程度和銷售策略的不同，所設(shè)計的產(chǎn)品收益率不一樣，但都是有利可圖的。據(jù)了解，目前銷售該產(chǎn)品時銀行一方面要對投資者收取一定的手續(xù)費（約為千分之二），同時還要賺取利差。比如銀行購買的貨幣市場產(chǎn)品的利率為3.1%，理財產(chǎn)品收益率則可能定為3.0%，銀行可以賺10個基點的利差。

    與貨幣市場基金各有千秋

    人民幣理財產(chǎn)品跟貨幣市場基金產(chǎn)品相比，這兩類產(chǎn)品的投資對象相同，收益率近似，而目前看來貨幣市場基金的收益率更高些。從流動性上講，貨幣市場基金則更勝一籌。人民幣理財產(chǎn)品基本上是封閉運行的，雖說有的銀行制定了可贖回條款，但都是以投資者的收益損失為代價的。貨幣市場基金基本上是開放式的，天天可以變現(xiàn)，流動性很好。

    從安全性講，人民幣理財產(chǎn)品的發(fā)行主體是銀行，貨幣市場基金的發(fā)行主體是基金，前者的規(guī)模更大，信用度更高。但是，目前看來，國內(nèi)基金公司的運作還是比較規(guī)范的，信用度也并不低。

    正是由于這兩類產(chǎn)品的上述差別的存在，目前為止購買該類產(chǎn)品的多為風(fēng)格較為保守的投資者，他們更追求資金的安全性，而活躍的投資者則更傾向于購買貨幣市場基金。可以說，這兩類產(chǎn)品滿足了不同風(fēng)格的投資者的投資需求。