昨日早盤滬深股指略為低開后快速展開反彈，之后滬指基本圍繞1200點上下幾點窄幅振蕩，但午后大盤弱勢再現，走出三波快速回落以綠盤報收，再創八年多以來收盤新低， K線為一上影略長的低位十字星，至于該十字星是止跌回升還是下跌中繼的信號還有待市場驗證。不過，我們認為由于市場成交量始終未能放大，這表明市場信心嚴重不足，因而節前大幅反彈的機會不大，即使出現反彈也以技術性居多，另外由于臨近春節長假期，市場出于對不確定因素及投資成本的考慮，再加上詢價發行第一股華電國際周四即 將上市，預計余下的三個交易日以振蕩為主，虛勢迎新。

    從昨日盤中看，市場并無明顯熱點，除了近期嚴重超跌的電力板塊個股受華電國際周四上市被市場寄予一定期望整體略有表現之外，一些大幅預增或有高送轉預案的個股漲幅相對靠前，但是預虧預減或不明就里大幅下跌乃至跌停的個股仍然比比皆是，而藍籌股中雖然武鋼股份(資訊 行情 論壇)一支獨秀持續走強昨日再創新高，但整個藍籌指標股板塊表現仍然差強人意，盡管它們已擺脫前期的頹勢，但由于并沒有大幅拉抬的動作，多以牛皮震蕩格局為主，因而也就沒法營造市場良好的做多氣氛。在這種情況下，即使大盤超賣嚴重，市場始終難以走出困局、展開上升行情。

    昨日消息面有以下幾點值得關注:

    1、據透露，“C股”市場業務已經全部暫停，如果消息屬實，聯系到近期降低印花稅等一系列的舉措，表明管理層的態度確實正在轉變，正如我們周一所言實質性的政策措施隨時可能沖動型出臺，因此大盤也就隨時可能出現轉機。

    2、上市公司2004年度業績預告將在昨日正式落下帷幕。滬深兩市共有570家公司通過2004年三季度報告或者業績預告修正公告，對2004年全年業績進行了預告，占滬深兩市上市公司總數的41.39％，其中，預增和扭虧的上市公司共33家，業績預告總體情況喜大于憂。由于業績預告告一段落，后市隨著業績預告對大盤的沖擊逐步減弱，股指有望走出低谷。

    3、據統計到昨日為止有過百只股票跌破凈資產值且滬深A股平均股價逼近歷史最低點。滬深兩市1月份的A股均價與1995年5.51元的歷史最低點，只有5分錢的差距。而深市A股5.44元的均價，則早已創出了歷史新低。這說明當前整個股市無論股指還是個股，無論是時間還是空間，調整的幅度都相當大了，按照以往的經驗此時都會出現較大的行情。

    而從投資者的心理和行為進行分析，據統計目前超過90％的中小投資者看空后市，且其中相當一部分表示將會永遠退出股市，我們認為這一方面說明數年來市場低迷、廣大中小投資者損失慘重，已對后市完全喪失信心，但另一方面這又是一個值得留意的市場信號，因為當市場大多數人尤其是中小散戶對后市預期高度一致的時候，往往就是市場發生逆轉的一個前兆，或者當大家都悲觀失望的時候，我們應選擇堅決。