這兩天，南海發展(資訊 行情 論壇)可謂牛氣沖天，一鳴驚人，在昨日大盤再度跌破1200點后該公司的股價最高還一度摸到漲停位置。究其原因無非是蓋茨基金會買了公司52.3萬股的流通股，成為了該公司第九大流通股股東，這和巴菲特斥巨資在香港市場購買了大筆的中石油股票后其股價大幅攀升有異曲同工之處。

    其實南海發展2004年的年度報告并沒有什么特別之處，2004年 該公司的每股收益只有0.343元，以昨日的收盤價計算，稅后的紅利回報率只有2.38％。在深滬股市1347家A股公司中，比南海發展市盈率低、紅利回報率高的公司至少有100家之多，為什么偏偏就是南海發展一枝獨秀呢？難道蓋茨基金會的點金之筆有如此魔法？

    隨著資本市場的進一步對外開放，與國際規則和國際慣例接軌，洋為中用，這一點無可非議，更是大勢所趨，但是筆者所擔心的是國內的投資者特別是機構投資者食洋不化，只知其然，不知其所以然。我們看看目前國內A股市場中不少股票的市盈率已經與國際接軌，有些甚至低于國際水平，部分能源、電力、交通運輸類上市公司的市盈率僅在15倍左右，但是國內的有些人還是把國內股市說得一無是處。真不知他們理想中的市盈率是多少？

    筆者擔心橘越淮而變枳，因為國外的月亮在中國未必能熠熠生輝，脫離中國國情的接軌有可能出軌；筆者更擔心國內的投資者迷失自己，惟外資馬首是瞻，這樣的結局更為可怕。記得若干年前，一外資大行在全球發布了一份《我們看好香港》的研究報告，招徠全球資金紛紛殺入香港股市，而這家機構不慌不忙地從香港市場撤退，結果套牢了不少中資機構。

    古人云：天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往。外資機構進入中國股市絕對不是來友情贊助的，也絕對不是來做股市活雷鋒的，他們的最終目的是為了盈利。因此，我們在學習國外先進投資理念的同時，還必須學會揚棄；我們在與國際接軌，與全球融匯的時候，絕不能喪失了根本，更不能洋化和奴化。