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科大創新股份有限公司（以下簡稱“科大創新”）原總裁陸曉明日前因濫用職權被安徽省合肥市高新區人民法院判處一年有期徒刑。至此，我國高校上市公司監管失控的典型案例——科大創新案告一段落。案件背后的深層次原因令人深思：公司通過各種造假手法違規上市，為假造利潤多次違規運作，造成5000萬元人民幣的直接經濟損失，然而這期間其監管基本處于真空狀態。
5000萬資金輕易流失
科大創新是由中國科學技術大學科技實業總公司作為主發起人，聯合合肥科聚高技術有限責任公司、中國科學院合肥智能機械研究所、安徽省信息技術開發公司、日本恒星股份有限公司等發起人設立的股份有限公司，經營范圍包括電子和信息、新材料、生物工程等，校方企業擁有一半以上的股本。2002年9月該公司取得在上海證券交易所上市資格。
上市不到兩年，這個戴著高科技光環的高校上市公司丑聞不斷：違規上市、虛報利潤、2003年底公司原總裁和財務總監被逮捕、2004年4月公司被中國證監會立案調查、5月被上海證交所公開譴責、10月原總裁被判處有期徒刑1年。
科大創新案被揭露緣起5000萬資金的輕易流失。記者了解到，科大創新曾先后兩次通過質押擔保、委托理財的形式向深圳一小公司提供5000萬元資金。其中，2000萬擔保金被銀行強行劃走，3000萬委托理財資金至今不知去向。
2003年12月，陸曉明意識到這5000萬追不回來了，為說服學校追加投資填平帳目，他向校領導匯報了這個情況。中科大校長朱清時告訴記者：陸曉明說公司上市一年就出這么大的紕漏，如果公之于眾將有損科大形象，希望學校給予支持。他走后，校領導經磋商認為，這個無底洞學校不該填，不能姑息相關人員，于是當晚就報了案。
揭了蓋子的科大創新暴露出更多問題：根據披露的更正后的財務報表，公司不符合上市條件。通過“路子”違規上市后，缺乏制約讓科大創新繼續“為所欲為”。由于不熟悉市場運作規律以及所有人權益的不明晰，在對資金、公司經營上，科大創新公司的董事會、監事會均被經營層架空。根據有關規定，學校行政不能干預公司經營，校領導事發后才知道真實情況。
朱清時對董事會的失職感到無奈和痛心。他說，董事會成員大部分是學者，不大懂財務和經營，事發之前報喜不報憂。在第一筆資金作質押擔保后，深圳那家公司將172萬元匯到科大創新證券部經理和財務部經理的個人賬戶上，其中120萬被董事會成員私自分掉，對校領導則謊稱盈利了這么多。嘗到了甜頭，董事會其后又劃3000萬委托理財。
鑒于科大創新在信息披露方面存在違規事項，2004年5月，上證所對該公司及公司原董事陳宗海、潘忠孝、陸曉明等以及現任董事蘇俊、匡光力、馮士芬等予以公開譴責。隨后公司兩位獨立董事辭職，并公開指責公司管理層的非規范運作。
“致命”的高校上市公司潛規則
采訪過程中，不少人對此案諱莫如深，也有人對記者說：科大只是高校上市公司造假中的冰山一角，缺乏監管、不熟悉市場運作規律是高校上市公司的通病，只不過其他公司出現虧空等重大問題時，有學校兜著，為了聲譽，再大的窟窿也得填。如此一來，這種邊挖坑，邊填坑的惡性循環現象成了高校上市公司致命的弱點。中科大打破了這個潛規則，才讓科大創新案暴露在陽光下。
記者了解到，很多人對高校上市公司心存困惑：一方面，它們擁有得天獨厚的品牌優勢和新知識、新技術優勢；而另一方面，它們在上市之后主營業績迅速下滑，成為上市公司業績“變臉”的代表。
一位長期從事公司上市配套服務工作的業內人士業道出了其中的內幕：高校上市公司往往將大部分精力、資源(包括資金)投入到項目孵化、校園基礎設施(如科技園、分校)建設，甚至是房地產開發上。這樣，其主營業務就由原先的以高科技為主，變得多元化，或徹底改變。
有報道分析說，北京大學四大校企集團之一、青鳥系旗下有5間上市公司一家證券公司，大量資產通過旗下上市公司北大高科，最后投向廣電網、教育、傳媒、證券公司、房地產等行業。2004年8月28日，青鳥系下的上海北大青鳥企業發展有限公司收到上海市一中院于8月20日出具的民事裁定書：由于借款9000萬元逾期未歸還，交通銀行浦東分行向其提起訴訟。因此，有媒體刊登《北大青鳥瘋狂擴張資金鏈可能斷裂》的分析文章。
業內人士說，高校企業雖有高精尖產品，但市場化初期就積極上市不合時宜，因為新興產業隨著競爭者的加入，可在瞬間改變上市前的盈利歷史(如尋呼行業)。在這個意義上說，市場化不同于產業化，市場化初期盈利對未來產業化競爭格局和市場化后期的盈利沒有借鑒意義。主板市場的參與者主流，是行業成熟的企業佼佼者，新興企業、高科技企業只有接受二板(創業板)的市場檢驗，待產業格局基本形成，經過行業內和國內外的充分競爭，優勝者才有資格進入主板，并重新進行二次市場認可(股價)。
為了解科大創新以及高校上市公司運作過程中更多的細節，記者試圖采訪中國證監會合肥特派辦，工作人員以科大創新案還在調查過程中，不方便向外透露拒絕了記者的采訪。
高校產業化不能盲目
朱清時認為，目前，我國高校要將新知識、新技術推向社會進行產業化，首先必須對高校產業有一個全新的認識和定位，以此探尋全新的高校產業模式。高校的長項是知識創新、科技創新，精通的是產業鏈中上游鏈條的鍛造，短處是企業管理、市場開拓和風險投資等直接與市場銜接的地方。高校的這些弱項恰恰是民營企業的長項。我們不能苛求教授們精通企業管理和市場開拓，所以，高校成果轉化最好是產學研結合，將科技成果和社會資源優化配置。國人經常談論硅谷，說斯坦福大學是硅谷的發祥地，但人們忽略了很重要的一點：在硅谷辦公司的，大多是斯坦福大學的學生和老師，斯坦福大學本身在硅谷并沒有創辦任何公司。
高校的主要功能和責任無非有三：教書育人、科技創新、新知識新技術產業化。斯坦福、加州理工等世界一流大學的校長一致認為：大學的科技成果要交由社會上的公司實現產業化，從中獲得知識產權，大學本身不辦公司。至于知識產權在公司入股的份額，校方和教授該各占多大比例，則視實際情況而定。
朱清時說，鑒于世界一流大學的做法，也鑒于我們有的教授對市場經濟一時難以適應的現狀，高校不一定要自己辦企業，而是要積極地把成果推廣、轉移到社會，以期獲得社會、經濟雙重效益。成果轉化應有所分工，高校和企業必須在結合中取長補短，產學研結合就是既分工又合作的好形式。前不久，中科大與地方政府創建了貴陽市科技園區和漯河市科技園區，與入園企業進行科技成果和項目的對接，共同開拓市場，成效明顯。
目前，科大創新管理層已經全部更換，朱清時說：盡管換了人，在這種體制下，還是難保不出事。學校正對此著手清理和明晰公司產權，明確事企分開，堅決不用學校事業經費投資辦企業。學校還打算將公司并入中科院的產業集群，因為他們更熟悉市場，管理經驗更豐富。（來源：經濟參考報）
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