周五兩市小幅跳空低開后均出現震蕩下調走勢，盡管日線缺口很快便被填補，但尾市小幅反彈仍收于日內較低點，漲跌家數之比也顯示市場活躍程度已大幅下降，成交總額不足72億元，較前進一步萎縮約13％。

    盤面觀察，大盤藍籌板塊特別是龍頭品種已逐漸失去了活力，而部分科技股則繼續上演“高臺跳水”走勢，雖然南海發展(資訊 行情 論壇)公布業績，在 流通股東中出現了蓋茨基金的身影，并且一度帶動了整個水務板塊走強，但由于缺乏成交量的配合，在目前偏弱勢道中也不過就是曇花一現。同時，周四風光無限的房地產板塊也開始褪色，漲幅居前的大多都是個股行為，說明市場人氣依然十分渙散，目前仍沒有形成持續力較強的熱點板塊效應，加之藍籌股上攻能力減弱，并較大程度上表明基金并沒有強烈的做多愿望，因此，兩市短線也就暫時迷失了前進的主要動力。但是，由于兩市已經持續調整了九個月，市場的風險也大大的釋放出來，而藍籌龍頭品種的中期形態也沒有破壞，特別是科技股整體出現破位跡象，歷史經驗告訴我們:這種破位大多是行情即將來臨的先兆，且在很大程度上預示春節前兩市將再次止跌企穩，并形成震蕩回升態勢。

    從近期的成交量看，截至上周末，在今年元月19個交易日里，兩市總成交不足1700億元，雖然日均成交額不足90億元并低于上月平均水平，但每日之間的成交量變化幅度卻不小，其中單日最大量為上周一的156億強，上周的平均成交額也有所增加，尤其是前一周末強勁回升時放量近六成，說明市場做多熱情壓抑已久，追漲意愿較前也明顯提高，這無疑會在客觀上抑制下調的空間，市場企穩回升的可能因此也相對更大一些。

    以股指運行看，兩市綜指九月底后形成較明顯的下降壓力線，且趨勢線還出現逐漸加快的跡象，并由先前的周均11點和2.8點變為17點和4.5點的速率下行，該線本周分別位于1218點和308點附近，一方面說明市場至今尚未突破中期下降壓力線，一方面也是持續下調行將結束的征兆，也就是說，即使兩市短線繼續橫盤蓄勢，只要不發生較大的回調(指標低位不支持)，股指也會盤出已加速的壓力線。對照歷史更可發現，兩市在春節前特別是最后一周大多都是震蕩上揚并高收的，盡管目前對回升的力度尚不容樂觀，但今年春節前極可能也不會例外，而作為整數和心理大關，兩市綜指1200點和300點很可能仍將構成十分重要的支撐，或者說，春節前兩市企穩回升并收于較高點的可能較大。