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華電國際周四上市
黔源電力的緊隨發行，令調低印花稅率的陽光效應瞬間失色，2月1日其詢價區間將明朗，預估大致在5元上下。
中小企業板塊個股，在快報中看不見高成長、在年報中看不見大比例送轉，原先的高
定位面對黔源電力的發行只能集體下挫。看來，新股詢價對其相關板塊仍是沖擊，應提前規避此類風險。
華電國際發行價格2.52元，發行費用0.054元，將于2月3日上市，本次上市流通28450萬股。上周末其H股報收2.35港元，已經完全接軌。對其上市定價寄予厚望的不少，主要是低價發行、大股東同價認購、機構鎖定50%三個月。
不妨來設想一下：如果馬上被炒作，那么是詢價制度的成功，新股恢復發行及未來的擴容是受歡迎的。如果不久就跌進發行價，那么表示目前弱勢市場無法承受任何擴容，哪怕是低價的、哪怕是接軌的。前者是許多人希望的，后者卻不是沒有可能，也是國際上常見的，因為華電國際旗下四家下屬電廠將要為脫硫這一環保項目投入近10億元，這是發行前誰都沒有預料到的。
房價、房貸、房地產股
去年四季度，對全國35個大中城市調查顯示，房地產價格同比上升10.8%，環比上漲2.2%。2004年，上海市商品房均價6385元，住宅商品房銷售價格比上年上漲15.8%。上海市中資金融機構2004年自營性房地產貸款累計增加1023億元，占貸款新增額的比例高達76%，其中個人住房貸款累計增加728億元，占中長期貸款增量的比例高達48%。
由此可見，房地產市場繼續呈高位運行態勢，銀行貸款與房價是互相助長的。但房貸比例過高，卻蘊含著未來巨大的金融風險。
房地產類個股近期穩中有升極為抗跌，脫離股性改隨房性起舞。由于去年四季度是其利潤集中入帳期，大量土地儲備及存房都會為其帶來未來潛在連續性的收益，同時該板塊長期股價下行已然超跌，短期明顯有量能介入，故雖然短期其也將面臨回升后的消化，但仍可關注其未來回吐低位確認后的新的買入機會，特別是那些在中心城市，比如上海、北京、深圳等有高土地儲備、高存貨、高增長、低價，近期又有增量資金入駐的房地產公司股。
股指仍將承受壓力
上周股指確實在1255-1266點一線遭遇阻力，降印花稅率的利好，抵不上融資引發的恐懼。一些短線累積升幅過大的、高管被捕的、參股大鵬等問題券商的、業績預警或預虧的個股均在下半周集體性大幅下挫，上周末共有18家個股跌停，大多為低價股，而且很少的量就可以封住跌停，可見市場恐慌情緒有所增加，游資也有撤離的跡象。
只有業績增長或機構重倉的個股還在扛著，或者如江蘇地華十三次舉牌控股21.61%逼近第一大股東的南京中商(資訊 行情 論壇)、集團公司在二級市場購入的華僑城(資訊 行情 論壇)等還是走勢堅挺。但股指還是再度逼近千二，量能還是突然萎縮。
最新公告顯示：*ST達曼(資訊 行情 論壇)董事長許宗林被采取強制措施；星馬汽車(資訊 行情 論壇)(600375)代理商涉嫌金融詐騙；共有23家公司預虧8家公司預警，其中開開實業(資訊 行情 論壇)(600272)、東北高速(資訊 行情 論壇)(600003)因高管問題預虧；正虹科技(資訊 行情 論壇)(000702)、亞華種業(資訊 行情 論壇)(000918)因參股泰陽證券預虧；朝華集團(資訊 行情 論壇)(000688)、北大高科(資訊 行情 論壇)(000004)、深國商(資訊 行情 論壇)(000056)均預虧，深大通(資訊 行情 論壇)(000038)預警；前期十分活躍的聚友網絡(資訊 行情 論壇)(000693)被立案稽查，業績預警。最后的預告期將引發個股非系統性風險在本周一再度集中性釋放。
在爭來爭去中，時間并沒有停留，恍然間，已至猴年尾市的最后一個交易周。股指在上半周承受完個股的非系統性風險釋放壓力后，在下半周還將承受新股的上市壓力，似乎一切都在考驗股市的承受力度！
本版作者聲明：在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。
本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。上海證券報 和訊信息 潘敏立
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