豐田“先發后至”

    1月25日，豐田汽車金融(中國)公司宣布，豐田汽車金融個人購車貸款業務已在北京地區全面啟動。在北京的所有豐田汽車國產、進口經銷商展廳中，購車者均可享受到豐田的金融服務。至此，豐田汽車金融公司成為繼通用汽車金融公司與大眾汽車金融公司之后，第三家正式開展國內業務的汽車金融公司。而另一家同樣獲得開業審核的 福特汽車金融公司也將于今年下半年正式掛牌。

    與大眾、通用開展的個人購車貸款相比，豐田汽車金融公司稍有長進，購車者可在提出申請兩天的時間內完成審核手續，購車最低首付比例至20％，最高貸款期限為5年。豐田汽車金融(中國)公司總裁古澤嘉平表示，消費者可根據個人收入情況隨時調整還款計劃，整套金融服務甚至不收取任何手續費。

    據豐田汽車金融(中國)公司執行副總裁傅朗東(FrancoisRadot)透露，豐田的目標是在幾年的時間內，把北京地區的豐田品牌貸款購車率由現有的2％提升到10％。而其最終目標則是把豐田金融在全球27個國家和地區的汽車金融服務經驗拓展至全中國。

    豐田汽車金融公司是首批獲準籌建外資汽車金融公司的跨國公司之一。早在2003年12月，豐田金融服務株式會社便與通用及大眾汽車金融同期遞交了設立汽車金融公司的申請。此后，豐田汽車金融(中國)公司并未循著原有的規定——在獲批后的6個月內提出開業申請，而是選擇了開業延期，通用和大眾汽車金融公司則按計劃在2004年下半年開業。

    汽車分析師徐厚冰認為，豐田汽車金融公司與通用、大眾等汽車金融公司錯開開業時間，通過觀察和分析競爭對手的市場表現，降低了自身的經營風險，“5億元的注冊資本金底線恰恰能說明豐田汽車金融公司對這種潛在風險的認識”。

    跨國公司“冬眠”

    在經歷了幾個月的風雨飄搖后，縈繞在外國汽車金融公司頭頂上的光環漸漸地失去了耀眼的色澤。或許，金融領域最終放開的2007年，才是這些跨國汽車金融公司彰顯專業實力的春天。在那個遙遠的春天來臨之前，汽車金融公司一舉一動都異常的謹慎而不是急于求成，它們在“冬眠”。

    2004年10月，大眾、通用汽車金融公司相繼正式營業。在幾個月的市場磨合中，洋汽車金融公司有時甚至讓人感覺到有些慵懶。而跨國汽車公司應用在中國內地汽車金融領域內的變革，與汽車金融公司獲得的汽車貸款訂單一樣稀少。然而，跨國公司的老總們卻個個泰然自若，“我們在中國的汽車金融公司并不急于盈利”。

    2004年10月21日，大眾汽車金融服務股份公司董事長兼大眾汽車金融(中國)有限公司董事長布爾特哈德.布萊寧宣布，大眾已經開始了北京地區的汽車貸款，主打業務為國際金融市場上屢試不爽的“百龍信貸”。而在此前的一個多月試營業期間，其位于北京的9家大眾品牌經銷店共簽訂了100多個貸款協議。

    在隨后的幾個月中，洋汽車金融公司并沒能掀起車貸狂潮。業界開始質疑跨國汽車公司是否了解中國的汽車金融市場，更多的人則認為現有的金融政策過于局限汽車金融公司，因而中國5000億元的汽車金融市場潛力無法獲得根本體現。

    盈利能力打折扣

    在成熟的歐美汽車市場，真正讓大把大把的鈔票涌入汽車金融公司的是汽車租賃、保險等在內的業務。而近日來，汽車租賃等業務雖然已經出現政策松動，但部分汽車金融公司仍然無法直接觸碰。在缺失了這一得意武器后，跨國汽車金融公司的盈利能力大打折扣。

    資金短缺是汽車金融公司另一個潛在的弊端。國外的汽車金融公司可以通過發行債券的方式來滿足自身的資金需求。但國內的汽車金融公司只有通過兩個渠道來融資：一是接受境內關聯公司3個月以上期限的存款；二是向金融機構借款。無論是拆借關聯公司資金，還是向金融機構借款，都會墊高運營成本。

    除此之外，汽車金融公司也時刻受制于利率的波動。在去年的加息消息公布后的第二天，通用汽車金融公司就迫于此規定和成本上的考慮，不得已將貸車利率提高了近1個百分點。

    在歷時半年的跨國汽車金融本土化后，大眾汽車金融公司只能做一些修修補補的動作。

    2005年1月，大眾汽車金融公司宣布將“百龍信貸”更名為“彈性信貸”，僅在原有的“百龍信貸”條款上稍加增減�！皬椥孕刨J”仍由收付款、等額月付和尾款構成。不同的是尾款的比例由貸款額的20％上調為25％。消費者還貸到最后一個月時，對其尾款的處理上可以擁有3種不同的選擇：一是一次性結清尾款，獲得完全的汽車所有權；二是對尾款再申請為期12個月的二次貸款；三是在售車經銷商的協助下，以二手車置換新車。

    對于跨國汽車金融公司來說，在最終的政策性利好出臺前，公司的經營狀況并不會出現實質性的改觀，這或許是汽車金融公司落地中國后本土化緩慢的重要原因。目前跨國汽車金融公司的生存狀態更似一種“冬眠”。