本周綜合盈利預測（2004年）調高幅度居前的15只股票中，化工類股占了三只，其他股票行業分布的集中度不高。本月化工類股票第二次列入一周盈利預測調高股票行業占比第一位。

    光大證券分析師劉軍表示，化工行業細分子行業眾多，產品覆蓋從基礎化工原料到終端消費品，各子行業冷熱不均，2005年部分子行業仍將保持較高的景 氣程度。李軍繼續看好化肥、純堿、新材料等子行業，對農藥、氯堿維持“中性”評級，而對塑料加工和橡膠加工行業持“看淡”的觀點。

    本周盈利預測調高居前股票的上調幅度較上一周要大得多。從2004年預測市盈率來看，本周入選的15只股票中有10只股票的市盈率小于25倍。天威保變(資訊 行情 論壇)雖然2004年動態市盈率大于25倍，但分析師預期未來兩年該公司業績會大幅增長。從投資評級來看，15只股票中有11只股票的評級系數小于3.00，也就是說這11只股票至少有一個分析師給出了“買入”以上評級。筆者從中選出福星科技(資訊 行情 論壇)（000926）、海油工程(資訊 行情 論壇)（600583）、新安股份(資訊 行情 論壇)（600596）、天威保變（600550）四只股票，并給予簡要點評。

    福星科技傳統業務穩定

    福星科技的主營業務其實與科技相差甚遠，其業務主要有兩大塊：一是包括鋼絲、鋼絞線、鋼絲繩以及子午輪胎鋼簾線在內的金屬制品；二是房地產。目前，公司傳統金屬制品業務發展穩定，但其產品毛利有下滑的趨勢。而子午鋼簾線因市場前景較好，盈利能力較強，將成為該公司金屬制品業務增長的主要動力。隨著1萬噸技改項目的達產以及新建2萬噸項目的投產，子午鋼簾線產能將由現在的年產1.6萬噸提高到2006年的4萬噸左右，年均增長80%左右。子午輪胎的良好發展前景吸引著對此感興趣的投資者。分析師預計鋼簾線市場2005年仍將高速增長，2006年將達到供需平衡。

    四個房地產項目的滾動開發，也為該公司持續增長提供了可靠的保障，預計在2004-2008年房產收入年復合增長率在50%以上。受惠于2002年以來的武漢房地產熱，該公司房地產業務對業績的貢獻將連年增長。需要指出的是，該公司房地產專業開發優勢并不明顯。

    當前僅有2位分析師跟蹤該股，均給出了“買入”以上評級。

    海油工程受益行業增長

    該公司經營范圍包括工程總承包、石油天然氣（海洋石油工程、石油機械制造與修理工程、管道輸送工程、油氣處理加工工程、油氣化工及綜合利用工程）及建筑工程的設計、承擔各類海洋石油建設工程的施工和其他海洋工程施工等。

    隨著我國國民經濟的持續發展，我國能源需求不斷擴大。石油需求增加為中國海油工程提供了良好的發展機遇。海油工程作為海洋石油開發的重要公司，自然會從中受益。根據該公司大股東中海油披露的5-10年中長期發展規劃，到2010年油氣產量將達到5500萬噸。由于油專業服務公司的業務收入增長率一般高于油生產公司7-8%左右，所以為滿足中海油2003年-2010年油氣產量7%復合增長率的要求，海油工程未來8年收入復合增長率應在15%左右。

    該公司在立足行業龍頭地位的同時，利用募股資金投資興建藍疆號大型起重鋪管船，該船的海上作業能力居亞洲第一、世界第六，海下作業深度達150米，單機起重能力最高達3800噸，從而使該公司在工程設備上處于國內絕對領先地位。不過，技術瓶頸也限制了該公司向深海發展的潛力。國際上先進安裝船作業深度都在300米以上，有些甚至能達到幾千米深。海油工程靠自身的研發力量很難達到這樣的技術水平。

    從目前情況看，該公司已擁有的工程量至少可以安排到2006年，未來幾年可拿到的工程量呈遞增趨勢。工程行業有其特點，該公司業績經過今年的大幅增長后，隨著基數的增大和設備的局限，未來幾年將逐步進入平穩增長階段。

    對于該股，分析師普遍認為短期上漲的空間有限，建議長期持有。

    新安股份盈利預測高

    最近，新安股份綜合盈利預測提高，其中新疆證券最新給出的2004年盈利預測已上調至0.57元。當前11位分析師對新安股份的綜合盈利預測為0.39，1個月、3個月、6個月前綜合盈利預測分別為0.37、0.32、0.25元。分析師預期該公司2005、2006年的綜合盈利預測為0.48、0.63元，對應市盈率分別為16和12倍。

    隨著農副產品價格的回升，為農業服務的農資產品價格也出現了上漲趨勢。該公司目前草甘膦、有機硅的生產能力分別居全球第二（國內第一）和國內第二，具有明顯的規模優勢，草甘膦產能僅次于美國著名的農資公司孟山都，產品的盈利能力高于國內競爭對手。

    海通證券分析師吳廣利認為新安股分合理價位應在9.50元左右。該股在國內農藥和有機硅兩個板塊中均處于較低水平。

    目前《在線分析師》中共有5位分析師關注該股，建議 “買入”、 “觀望”人數分別為3人和2人，綜合評級系數為2.40。與1個月前相比，分析師關注人數和投資評級均有所下調。

    天威保變產品供不應求

    根據最新的2篇研究報告，兩位分析師均給出了0.50元的盈利預測值，并分別預測2006年盈利可達1.00、1.50元。

    天威保變持有天威英利51%的股權。天威英利是目前中國規模最大、且唯一具備完整產業鏈結構的多晶硅太陽能電池專業制造企業。天威英利的太陽能電池產品有望成長為天威保變的第一大主業。由于行業需求呈爆發式增長，該公司預測2005年太陽能電池實現利潤總額2億多元，而天威保變去年前三季度總共實現利潤總額0.55億。

    由于受技術條件限制，短期內太陽能電池的供給很難有較大突破。另外，原料瓶頸也制約著行業的快速增長。受累于Wafer瓶頸，2004年天威英利的太陽能電池片生產能力60％被放空，電池組件的生產能力90％被放空，全年僅生產太陽能電池組件4.7兆瓦。

    該公司超過80%的產品出口到歐洲國家。據預測，2004年太陽能電池的價格上漲35％。天威英利2005、2006年尚未生產出來的產品已被歐洲客戶預定一空。

    從當前產品供不應求的情況看，未來兩年該公司業績具備大幅增長的條件，但未來經營仍存在諸多不確定因素。