□2004年石油和天然氣工業景氣水平呈強勁上升態勢。2004年11月份增長景氣指數上升2.62點至130.66點,效益景氣指數上升0.7點至108.56點,二者均創全年最高水平。預計2005年一季度石油和天然氣工業增長景氣指數還將繼續向上攀升,可能達到134-137點；效益水平則主要受油價走勢的影響,預計2005年一季度油價將在目前的基礎上徘徊,石油和天然氣工業效益景氣指數在106-110的區間內運行。

    □我國煤炭市場需求保持旺盛的態勢,2004年煤炭行業景氣水平繼續強勁上升,11月份增長景氣指數達到164.8點的歷史高位,比上月上升4個指數點；效益景氣指數也上升了0.2點,達到114.5點。運輸緊張、國內需求,煤炭價格大幅上漲等因素,是促使當月行業景氣指數繼續上行的主要原因。

    □2004年鋼鐵工業增長景氣指數與效益景氣指數均經歷了上升、下降和反彈三個階段。2004年上半年實施的宏觀調控措施的影響正在逐步減弱,行業增長出現較明顯的反彈勢頭,但反彈的幅度不會太大。

    石油和天然氣工業

    景氣水平強勁上升

    2004年石油和天然氣工業景氣水平呈強勁上升態勢。2004年11月份增長景氣指數上升2.62點至130.66點,效益景氣指數上升0.7點至108.56點,二者均創全年最高水平。

    據統計,2004年11月份石油和天然氣工業實現現價產值1130億元,同比增長了48.7%。從銷售方面來看,當月石油和天然氣工業產銷率突破100%,達到了101.5%,同比提高3.45個百分點。全行業實現產品銷售收入1120.3億元,同比增長46.4%。

    2004年11月份,石油和天然氣工業效益景氣指數的繼續上升主要得益于石油和天然氣開采業。盡管由于投機資金獲利回吐及西方國家石油庫存增加,11月份國際原油價格有所回落,但仍保持在較高的價位波動。由于油價繼續高企以及原油、天然氣產量較快增長,原油和天然氣開采業利潤暴漲,2004年比上年同期翻了近1.5倍,而原油加工業由于過高的成本,全行業盈虧相抵后表現為整體虧損,這是2004年以來的首次全面虧損。盡管如此,由于原油加工業利潤在全行業中的比重一向極小,因而其虧損仍然無損石油和天然氣工業整體效益的高速增長,全行業效益水平繼續提高。

    由于汽車工業的發展以及電力緊張局面依舊,預計2005年一季度石油和天然氣工業增長景氣指數還將繼續向上攀升,可能達到134-137點；效益水平則主要受油價走勢的影響,預計2005年一季度油價將在目前的基礎上徘徊,石油和天然氣工業效益景氣指數在106-110的區間內運行。化學工業

    市場需求穩定增長

    化學工業2004年景氣水平保持了穩中有升的勢頭,2004年11月份增長景氣指數上升1.03點至152.71點,效益景氣指數上升0.74點至130.32點,雙雙刷新了歷史紀錄。市場需求的穩定增長以及價格的高位趨穩是保證全行業景氣水平提升的關鍵。

    為完成全年各項任務,2004年底各地經濟活動正如火如荼地進行,下游需求穩定增加拉動化學品產銷繼續較快速增長,全行業實現現價工業產值1233.8億元,同比增長38.7%,實現銷售產值1201.1億元,同比增長36.2%。由于部分產品價格過高,下游行業需求增長放慢,產品銷售率顯著下降,如合成材料、化肥等。但總的來說,全行業形勢仍然較好。全國化學品價格的持續上升,對全行業經濟效益的提高起到極大的作用。

    預計2005年國內經濟仍將穩定較快增長,化學工業較快發展的基礎仍然存在。由于近年來新擴建產能的投產,部分產品的產量將保持較快的增長；而產品價格由于內在剛性以及需求的作用,還將保持在高位波動。預計2005年一季度行業增長景氣指數和效益景氣指數分別在150-155和130-135的區間之內運行。

    煤炭工業

    景氣指數達歷史高位

    我國煤炭市場需求保持旺盛的態勢,2004年11月份煤炭行業景氣水平繼續強勁上升,增長景氣指數達到164.8點的歷史高位,比上月上升4個指數點；效益景氣指數也上升了0.2點,達到114.5點。統計顯示,2004年1-10個月,全國原煤產量達12.85億噸,同比增長16％；全社會煤炭庫存1.14億噸,比年初增加463萬噸,增長4.2％,目前國有大礦能力已經接近飽和。運輸緊張、國內需求,煤炭價格大幅上漲等因素,是促使當月行業景氣指數繼續上行的主要原因。

    隨著我國北方進入冬季供暖期,且冬季正值枯水季節,煤炭消費量增加,加上交通運輸"瓶頸"制約,使煤炭供應愈顯緊張。同時,工業生產持續快速增長,尤其是鋼鐵、電力、水泥等煤炭消耗較大的行業生產更是保持快速增長勢頭。預計,煤炭供應緊張局面將持續一段時間。煤炭價格繼續穩定在一個相當高的價位上,利潤率將在8-9%之間浮動。盡管煤炭供給已足能滿足需求,但出口煤炭價格的提升以及煤炭運輸價格的提升,都使得煤炭出廠價格仍有緩慢增長的潛力；同時由于電力用煤比重的穩步提升,電力企業和煤炭企業有逐步聯合動向,對穩定煤價有一定的影響。

    電力工業

    效益景氣出現下滑

    2004年11月份電力行業的增長景氣在經歷連續三個月的上升后開始下降,景氣指數從10月份的128.2點下降到127.3點,電力行業的效益景氣也從10月份的102.3下降到101.1點。

    發電量的增速減緩是2004年11月份電力行業增長景氣下降的主要原因。11月份全國總發電量為1858億度,同比增長為14.4%,比1-10月份累計用電15.3%的同比增長率低0.8個百分點。盡管2004年11月份鋼鐵、有色、水泥、化學、機械、金屬制品業等重點行業的增長景氣沒有出現明顯的下降,但電力行業的增長景氣卻出現明顯下降。生活用電增速減緩是出現上述情況的重要原因,2004年11月份全國平均氣溫與往年相比明顯偏高,較高的氣溫使得采暖用電減少,進而導致生活用電和社會總用電減少。發電量的增速減緩和煤價不斷升高使得電力行業的效益景氣也出現明顯下滑。

    2005年一季度至上半年,多數用電行業仍將保持目前的增長勢頭,而生活用電也會因為氣溫正常而恢復增速,所以電力行業的增長勢頭仍保持高位。由于煤炭的供需將逐漸平衡,煤價上升勢頭將會有所減弱以及煤電價格聯動的可能實施,電力行業的效益景氣將會有所上升。根據國務院發展研究中心"電力需求模型"和產業增長模型的預測,預計2005年一季度電力行業發電量為5359億度,同比增長10.6%,電力行業收入為3312億元,同比增長為14.8%；利潤為269億元,同比增長為45.8%。2005年上半年電力行業發電量為11115億度,同比增長11.2%,電力行業收入為6946億元,同比增長為14.8%；利潤為577億元,同比增長為61.2%。

    鋼鐵工業

    行業增長出現反彈

    2004年1--11月,鋼鐵工業增長景氣指數與效益景氣指數均經歷了上升、下降和反彈三個階段,2004年11月底景氣指數分別達到180.9和127.0。國家統計局數據顯示,2004年1至11月,我國鋼鐵行業實現利潤910.5億元,增長68.5％,2004年上半年國家對固定資產投資增長過快的行業進行了調控,從需求側控制了鋼鐵行業的快速增長。上半年實施的宏觀調控措施的影響正在逐步減弱,行業增長出現較明顯的反彈勢頭,而央行的加息政策不會對這種勢頭產生逆轉性影響,但反彈的幅度不會太大。

    2004年第四季度和2005年全年鋼材供求的基本格局變化不大。一方面,由于原材料以及能源供應形勢趨緊,鋼材產量不會出現大幅增長。另一方面,由于建筑、機械等主要鋼材消費行業保持一個較高的增長水平,鋼材的需求形勢依舊看好。目前國內外市場鋼材的價格差異一方面使得進口減少,出口增加,另一方面勢必使得國內鋼材價格上升,并向國際水平靠攏。但由于我國鋼材品種結構不合理以及鋼材的區域性流通不暢,鋼材價格仍將呈現一定的波動。綜合上述分析,良好的需求形勢和國內外價格差異將使得鋼鐵行業的景氣在近期仍將保持在較高的水平。

    消費量預測。隨著建筑、機械等主要的鋼材消費行業呈現恢復性的增長態勢,2005年國內鋼材需求將穩步上升。根據"中國鋼材需求(國內)預測模型",2005年全年鋼材的實際消費量為3.03億噸,同比增長9.4%。

    產量預測。預計2005年鋼鐵行業將繼續保持上升態勢,生鐵產量為26878.55萬噸,同比增長11.09％,粗鋼產量為29138.09萬噸,同比增長13.56％,成品鋼材產量32171.24萬噸,同比增長14.32％。

    建材工業

    增長景氣前高后低

    建材行業2004年經濟運行總體發展態勢良好,呈現生產快速增長,產銷銜接良好,經濟效益顯著提高,充分體現速度與結構、質量、效益協調發展的良好勢頭。受宏觀調控影響,建材行業在延續2003年下半年高速增長的基礎上,發展速度趨于平穩,并出現回落跡象。2004年建材工業的增長景氣呈現出"前高后低"的總體態勢。中國產業增長景氣指數顯示:2004年,建材工業景氣指數全年都在景氣區間運行,比上年同期都有所上升,3月達到本年的波峰。第二季度逐漸回落,第三季度呈明顯下降趨勢,并逐步探底。

    由于建材生產供給的持續高速增長使市場處于整體供略大于求的狀態,因此產品價格沒有大的上漲空間。總體來看,近期建材價格將呈現平穩略降的運行態勢,但不同品類建材價格的變化略有差異。

    預計國內建筑用鋼材價格還存在進一步上漲的條件。近期建筑用鋼材價格將保持小幅上漲的態勢,但在個別的時間存在價格波動的可能。由于前期玻璃價格一直持續上升,目前價位相對較高,進一步較大幅度上漲的潛力也不大。2004年,即使是在陶瓷原材料價格大幅上漲的情況下,各地陶瓷市場也是降價聲一片,陶瓷產品并未因原料上漲而水漲船高,陶瓷的價格將持續下降,陶瓷行業將進入微利時代。

    有色金屬行業

    價格繼續在高位運行

    2004年國內有色金屬行業在產量繼續增長的同時,2004年11月份價格有所波動但仍保持在高位運行,增長景氣指數效益景氣指數仍然處于較高水平,分別達到173.9和134.8點。

    2005年一季度,由于能源價格不可能走低,美元仍將繼續保持貶值,有色金屬行業下游消費慣性的作用,行業走勢將在高位運行但增速放緩。鎳市場方面,金川有色金屬集團表示,2004年集團鎳產量可望增至7.7萬噸,同比增長27％。我國最大鎳生產企業產量大幅增長,國際鎳價從我國得到的支持降低。銅市場方面,現貨短缺是暫時現象,不能排除國際銅市存在大量隱形庫存的可能,由于銅精礦市場向供給過剩的逆轉,以及全球產銅大國均以兩位數的速度增產,銅價的走勢將趨緩直至下跌。鋅市場方面,供給短缺的現狀將持續到2006年。

    機械工業

    景氣指數止跌回升

    機械工業增長景氣指數止跌回升,2004年11月份比10月份上升1.6個百分點,收于155.6點；效益景氣仍然平穩運行。在機械二級子行業中,除儀器儀表行業增長景氣仍有小幅下滑之外其余四個子行業均表現出了明顯的反彈趨勢。

    2004年11月份,機械行業生產全面增長,帶動行業增長景氣回升。金屬切削機床、內燃機、大中型拖拉機、發電設備、民用鋼質船舶等產品依然高速增長。由于行業的市場供需關系沒有發生明顯變化,行業效益景氣繼續平穩運行。

    普通機械制造業

    效益景氣上新臺階

    2004年11月普通機械制造業增長景氣和效益景氣都達到了近幾年以來的最好水平。2004年以來,以機床、內燃機和軸承為代表的普通機械制造業的快速發展,一方面表現為產值利潤等綜合經濟指標的優異,另一方面以數控機床領域的一批先進技術和產品的問世大大提升了我國機床制造業的產業競爭能力。

    在眾多因素的拉動下,普通機械制造業2004年1-11月實現銷售收入6341.92億元,同比增長39.88%,帶動行業增長景氣上升到歷史最高的164.05點。內燃機、機床等產品也有大幅增長。

    良好的市場需求使得普通機械產品價格一路走高,相關企業效益情況明顯好轉,各項指標也都好于上年同期,2004年1-11月普通機械制造業實現利潤總額359.89億元,同比增長50.6%,行業效益景氣也一步一個臺階,持續向好,11月份已經達到歷史最好122.17點,且仍有上升趨勢。

    預計,2005年行業增長景氣指數在145-165區間波動運行；效益景氣指數也將穩步上升,進入120點以上的景氣較好區間。行業產值和利潤增速仍將分別保持在25%、40%以上。

    交運設備制造業

    增長景氣明顯回升

    2004年11月交通運輸設備制造業(不含汽車)增長景氣明顯回升；效益景氣仍然平穩運行。交通運輸設備制造業增長景氣自2003年底進入120點以上的景氣較好區間以來,2004年1-11月波動運行,景氣水平總體高于去年同期；鋼鐵漲價,電、煤等能源的緊張狀況在影響行業生產的同時也影響到行業效益水平的提高,交通運輸設備制造業(不含汽車)效益景氣指數長期運行于100點左右。2004年1-11月行業實現銷售收入2885.78億元,同比增長26.24％,實現利潤總額62.45億元,同比增長87.45％。

    船舶制造業是交通運輸設備制造業良好發展的一個巨大內在推動力。2004年1-11月,民用鋼質船舶生產931.37萬綜合噸,同比增長65.7％。2004年我國煤電油運的緊張局面加大了對船舶的需求,同時世界海運市場和國際貿易持續繁榮拉動了國際造船業的全面復蘇,也給我國船舶制造業提供了一個良好的發展環境,造船企業的生產節奏已明顯加快,造船周期縮短,承造的船舶正在趨向大型化和批量化。此外,以中國為首的世界港口建設在2006年至2007年將進入高峰期,船用柴油機,集裝箱及其起重機械等三大產品前景看好。"531工程"的順利實施和三大造船基地的加速推進,中國在未來10年中有可能成為世界船舶的第一制造大國。

    2004年摩托車的較快發展也支撐了交通運輸設備制造業(不含汽車)景氣度的提升。隨著國家重農政策的實施,農民生活水平逐漸提高,摩托車在農村的市場空間擴大,銷售量增加,從而拉動摩托車制造業結束去年的景氣較好運行態勢進入130點以上的景氣良好區間,并在此區間平穩運行。同時,行業效益也穩步提高,景氣指數持續上升。

    汽車行業

    效益景氣大幅下挫

    2004年11月份,汽車產業效益景氣跌到了100點以下。受生產商為完成銷售計劃而采取的壓經銷商吃進庫存的影響,2004年11月份汽車產銷較上月有較大幅度的增長,全國汽車產銷分別完成43.6萬輛和45.2萬輛。在銷量同比增長仍然較快的情況下,汽車產業效益卻大幅下挫,2004年1--11月份利潤累計同比增長為--6.76％。

    載貨汽車:受宏觀調控和治理車輛超限超載活動的影響,2004年載貨汽車在2季度經歷了大幅度的銷售下降,隨著新的載貨汽車技術標準的出臺和運力需求的持續緊張,市場銷售開始節節攀升,尤其是重型載貨車,走出了一輪新的行情。

    預計2005年上半年,載貨車的產銷仍然保持旺盛的增長勢頭,有望達到100萬輛左右。而到下半年,隨著宏觀經濟增長速度的進一步放緩和運輸能力緊張局面的緩解,載貨車的產銷增長速度也會逐步下降。

    客車:2004年,客車市場表現不佳,全年客車行業的產銷增量約在6%左右,遠遠低于汽車行業的整體水平。預計2005年1季度,隨著微型客車銷量的上升,客車行業有望緩慢回升,但回升力度有限,上半年,客車產銷同比增幅將在10％-15％之間,產銷量將在70--80萬輛之間。

    轎車:受信貸購車比例下降、油價持續上漲、車價預期不穩等多種負面因素的影響,2004年全國轎車市場增長率大約在16%左右,比同期低50%以上。目前據估計轎車庫存在40萬輛左右,隨著投資的增長,轎車產能相對國內市場規模將會出現較大幅度的過剩,這為今后兩年轎車市場的降價埋下了伏筆。

    2004年轎車市場上最大的看點就是價格戰,而且出現了兩個新的趨勢:降價由低檔車向高檔車發展,由舊車型向新推出的的車型發展；2004年加價銷售的車型已經幾乎不存在,很多暢銷車轉化為了平銷車,甚至部分剛上市的新車型也在推出不久就加入了降價的行列。預計2005年1季度,轎車市場仍將在低谷徘徊,2季度有望逐步回暖。