日前國家降低印花稅的行為，令基金經理更充分地感受到政策對投資的突出意義。認為雖然經歷了三年多熊市的調整，但證券市場的系統性風險仍然很大，市場的深層次問題為今年投資成敗的關鍵。2005年的大盤走勢將很大程度上決定于政策的變化。

    例如招商安泰的季報表示，雖然利好曾刺激大盤短暫走好，但 由于加息、經濟增長預期降低、匯率等因素的不確定性，加上交行A＋H發行、中行建行股票發行、中小板全流通試點等市場利空傳言以及加息兌現等的影響，市場觀望氣氛濃厚，股指連創多年新低，目前仍未見出現行情的明顯轉機。多數基金經理謹慎預計，2005年股票市場可能將出現階段性的反彈和局部的投資機會。