在經歷了上周五和本周一的連續(xù)放量上沖之后，周二大盤開始顯得有點后繼乏力，呈現(xiàn)出縮量整理的特征。雖然股指回軟的原因是在一定程度上受消息面的影響，但在目前整個市場格局尚未完全擺脫下降趨勢之前，短期行情的一波三折不得不引起我們的重視。究竟短期滬指是再度試探1200點，還是整固之后重新?lián)P帆呢？

    從近期大盤的技術演繹角度來看，有幾重因素值得我們重視這 次大盤的回升行情：

    一是時間周期方面的180周循環(huán)。從2001年6月見頂以來，熊市至上周進入第180周，這一江恩循環(huán)中極其重要的轉折循環(huán)，使我們相信這將是近3年來非常重要的拐點。而上周最后一個交易日大盤絕地反擊，相信也不是簡單的巧合。

    二是大寒臨界點產生效應。1月有兩個關鍵點值得留心：一是1月的3-7日，二是17-21日；前者是近日點，后者是大寒。我們看到，前者的作用不甚明顯，這樣使得后者可能轉向的機會將大大增加，而上周五正好是21日，大盤是否已在大寒（20日）轉向，值得留意。

    三是月線KD線嚴重超賣。雖然日線指標已持續(xù)超賣再超賣，且周線及月線指標亦進入歷史上最為超賣階段，遠比1994年7月的指標更低，顯示此次出現(xiàn)大轉折的條件已經具備。由此可見，單就技術角度而言，此次滬指破1200點的回升應引起我們足夠的重視。

    回到近期盤面。周二雖然成交略有萎縮，熱點方面也沒有太多突破，但股指運行區(qū)間依然維持在周一大盤拓展的空間范圍內，而這一區(qū)間恰恰是之前大盤下挫的缺口，因此可以認為，周二的整理，技術上夯實底部的意味更為濃厚。目前大盤仍處于蓄勢整理階段，中期下跌通道尚未打破，而決定這一技術點位能否有效突破的關鍵在于成交量。進一步理解，成交量的大小實際上反映了增量資金的信心。若短期政策方面有繼續(xù)穩(wěn)定市場信心的舉措出臺，市場信心有望重新建立，則短期強勢有可能演化成中期強勢。而若不明朗因素繼續(xù)主導市場，則最終難以擺脫資金不斷撤退的尷尬局面。

    從盤面熱點來看，周二不少基金重倉股展開了積極的自救行情，比如中化國際(資訊 行情 論壇)、振華港機(資訊 行情 論壇)等，這表明了基金對目前點位的基本態(tài)度。當然，這部分基金一旦自救成功，后市是趁機拉高出貨還是繼續(xù)做多，將成為影響大盤中期走勢的一個不確定因素，不過短期內對股指重心上移肯定會有幫助；另一方面，市場目前的主炒方向似乎還沒有擺脫低價超跌股的桎梏，但我們從天威保變(資訊 行情 論壇)、河北宣工(資訊 行情 論壇)等超跌低價股的持續(xù)上揚中可以看到，市場本身醞釀著極強的反攻動力，而這種持續(xù)形成的賺錢效應也會進一步激發(fā)場外資金的入市熱情。同時也應看到，市場若僅在低價超跌股里面做文章，行情的空間不會得到有效的拓展。值得欣慰的是，周二公布業(yè)績預增的中集集團(資訊 行情 論壇)和揚子石化(資訊 行情 論壇)都出現(xiàn)了上攻走勢，短期市場部分藍籌是否會借業(yè)績預增而“卷土重來”值得關注。另外不容忽視的就是科技股走勢，盡管科技股近期沒有顯山露水，但之前的抗跌和近期形態(tài)的不斷修復，都提醒我們不能忽視這只打盹的雄獅。再就是中小板和次新股，雖然近日遭受打壓，但應該具有短線機會。總體而言，投資者目前需要把握的是，一旦市場方向明確，則應擇機選擇相關熱點入市。

    綜合來看，我們認為：短期大盤有望在夯實底部的基礎上繼續(xù)上揚，并且后續(xù)走勢在很大程度上取決于近期政策消息方面變化。投資者應積極關注近期包括消息面、資金面和熱點等多方面的變化，畢竟在春節(jié)前夕這一過往常現(xiàn)大底的時間段，市場極有可能再一次上演絕地反擊的好戲。