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跌破1200點，中國證監會倉促應對，停發新股并暫停非流通股交易。即使這一結果也無法顯示這三四年熊市漫漫跌途中掙扎與反復的凄苦。2003年和2004年的行情曾給人無數的希望，就連2004年9月14日開始的短暫行情都讓投資者和分析家大呼“底部形成了”�？哨厔葜挥幸粋�，并且從來沒有改變過，那就是下跌。
與直接跌破1200點不同的是，在這幾次的反復之中，跌去的不僅僅是財富，更重要的
是，跌去了信心�！艾F在的投資者已經非常脆弱，信心幾乎喪失殆盡，這比什么全流通、再融資都要可怕得多。就好比現在的郵市，曾經怎樣的火爆，太多的不合理使人失去信心后陷入如此可悲的境地�！敝袊嗣翊髮W經濟學院董志勇教授對記者表示。
一直以來，中國的證券市場被人稱為政策市場，政策指導方向，政策號召凝聚力。然而現在的情況，依靠政策來調控的目的已經無法達到了。無論是對利好的麻木和誤讀，還是對利空政策放大反映，都顯示出政策力量的衰竭。
眾所周知，證券市場的存在是由投資者和上市公司構成的，對投資者來說，獲得投資或投機收益是目的，這些收益分別來自公司分紅和股票交易活躍度；對上市公司來說是為聚集發展所必需的資金。失去前者，后面的事情自然落空。失去后者，前面的事也無從談起。有業內人士認為，10多年來畸形的制度和不規范的行為使得市場實現的東西與市場應有作用漸行漸遠。從原來投資者被動發展為現在的管理層和上市公司被動，這也是必然的事情。以前的制度不適應市場發展，現在進行彌補，必然要付出代價。
長江證券吳寧波認為，為實現市場存在的兩個目的，管理層已經進行了很有效的彌補，但一是還不夠完備，二是產生作用需要一個時間周期，目前的市場仍然按照以往的規律在運行。同時，解決證券行業歷史遺留問題也要支付相當大的成本，這極大地擴大了市場波動的幅度。目前的下跌屬于正常，有的個股是資金問題造成的，有的是在進行價值回歸。尤其對于后者，就是在為以前不規范的操作還債。不僅A股和H股，隨著開放進程加快，與國際上的股票定價標準接軌是必然的。但這并不值得恐懼，在美國市場上，SOHU等中國公司的股票曾經到過幾毛錢，但隨著業績的提升一路攀升至幾十美金，可見，最關鍵的還是上市公司的質量。由此提醒投資者，千萬不要因為新股發行而恐懼，現有的絕大多數的股票由于公司問題還將繼續回落，而新的上市公司，如果盈利能力和發行價格得到認可的話，則會為投資者帶來真正的機會，正所謂優勝劣汰。業內普遍有這么一句話，“不是場外沒錢，是在現階段場內沒有可持有的股票。”（來源：經濟參考報）
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