上周出現的調整在新的交易周開始之后并未得以延續,周一,交易所國債現券市場先抑后揚,至交易結束,大部分現券都以較大漲幅報收,值得注意的是浮動利率債的放量上行,表明市場分歧較大。

    出現如此走勢的直接因素應該是當天公布的本周二公開市場操作計劃,該計劃中沒有即期央票發行,只有一期200億元的一年期遠期央票。對于此舉的理解可 以有兩種方式,常規的一種是央行為了避免春節機構資金頭寸緊張,按照常規在節前進行貨幣投放操作；但結合上周市場流傳的央行常規貨幣政策操作面臨壓力越來越大,不排除再次動用調整存款準備金率政策的傳言,對連續第二周回收市場流動性力度的驟減是否還可理解為準備金率傳言的進一步確認?

    周二,倍受市場關注的去年12月的各項數據以及去年全年經濟的初步核算數字公布,將在國務院新聞辦進行。由于此前去年最后一個月的CPI數值以及全年的CPI已經通過非公開或半公開的渠道流傳已久,最終結果的披露應該不會引起市場的進一步反應。由于按慣例,2004年12月的單項數據將無具體分析內容,而國家統計局對于未來經濟的分析,將只在內部送達中央作決策參考,因此市場對幾項關鍵的基本面數據的最新預測傾向,還是通過上周央行研究局、高盛和國家發改委的報告來理解。這三份報告所透露出的利多債市傾向,應該是支撐近期市場多頭心理的重要依據。