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中新網(wǎng)1月25日電《中國經(jīng)濟(jì)時報》今日載文指出，24日，在財政部將證券(股票)交易印花稅稅率，由現(xiàn)行2‰調(diào)整為1‰的利好消息下，上證指數(shù)和深證成指放量上行，成交量達(dá)156.64億元，創(chuàng)近期新高，其中上證指數(shù)上漲21點，成交98.35億元。業(yè)內(nèi)人士由此猜測，此次印花稅下調(diào)能否成為滬深股市的短期拐點？
文章指出，印花稅率變動時幾次形成新一輪行情的啟動點：1991年10月為了刺激低迷
的股市，深市將印花稅率調(diào)整到3‰。1991年10月10日上交所對股票買方、賣方實行雙向征收，稅率為3‰。大牛市從這里啟動，當(dāng)月上指大漲20.8%，之后一個月再升13%；半年后，上指從180點飆升至1992年5月的1429點，升幅高達(dá)694%。1999年6月1日為了活躍B股市場，國家稅務(wù)總局再次將B股交易稅率降低為3‰，上證B指一個月內(nèi)從38點飆升至62.5點，升幅高達(dá)50%多。B股由此擺脫了長期委靡不振的弱勢，步入牛市行情中。而2001年11月16日印花稅率調(diào)低至2‰后，股市也仍然產(chǎn)生一波100多點的波段行情。
文章援引北京證券交易所高級分析師呂立新的話說，調(diào)減印花稅有著較強(qiáng)的政策背景。去年年初出臺的國務(wù)院《九條意見》明確指出，研究制定鼓勵社會公眾投資的稅收政策。這表明管理層在政策面上支持、鼓勵通過稅費(fèi)改革推動證券市場發(fā)展的意圖已經(jīng)十分明顯。但是隨著《國九條》出臺后，去年二季度的宏觀調(diào)控對市場產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響，致使股市一路下滑，先后跌破1500和1300的政策底，繼而在上周兩次跌破1200點，到達(dá)近五年半的最低點，距崩盤僅一步之遙。
文章提出，那么，降低印花稅能否配合當(dāng)前形勢成為又一個拐點或新一輪行情啟動的苗頭呢？
文章提到，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，調(diào)減印花稅的實質(zhì)在于表明政府決心將股市搞上去的信心。因為市場有時候是非理性的，容易走上極端，并且自身難以矯正，需要國家通過一定的政策給予扶植。此次調(diào)減印花稅就是表明這一信號，否則積弱的股市必將拖宏觀經(jīng)濟(jì)的后腿。
文章還提到，呂立新則認(rèn)為，調(diào)減印花稅只是市場拐點的開始，后市仍然需要組合拳的進(jìn)一步出擊。所謂“組合拳”就是針對市場打出“有大、有小、綜合、單向”相結(jié)合的拳法。首先，也是最根本的問題是解決全流通的問題，對市場進(jìn)行擴(kuò)容；其次，在意識形態(tài)上對定價權(quán)這一問題進(jìn)行澄清。目前市場上“A股向H股看齊”的說法還是很有影響力的，管理層有必要公開澄清，以進(jìn)一步穩(wěn)定市場信心。另外，對于詢價制需要總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，目前我國加權(quán)平均的市盈率已經(jīng)很低了，市場已經(jīng)具備了比較多的投資價值。
文章指出，并非所有人都認(rèn)同此次印花稅的降低會成為新一輪行情的啟動或短期的歷史拐點，畢竟經(jīng)過幾年的討論，中國股市的許多根本性的制度問題包括股權(quán)分置、過度融資等許多問題沒有得到解決，股市由熊轉(zhuǎn)牛還未可定數(shù)。(盧葉)
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