“2005年會成為證券公司總量首次出現下降的年份。”國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松在太平洋證券日前在昆明舉辦的“太平洋論壇”上表示。

    他說，到目前為止，我國大部分證券公司的退出，基本上都是資不抵債之后被動地退出，成本很高，市場沖擊較大。而我國除少數幾家券商被強令退出外 ，即使市道再低迷，券商家數也是只進不退。從1998年到2002年，券商家數分別是84、87、94、102、125家，2004年6月30日公布的數量達到130家。

    巴曙松認為,隨著退出機制開始發揮作用，2005年將是國內券商家數首次出現下降的一個拐點年份。并購重組無疑成為證券業調整主調,券商退出機制亟待市場化。

    事實上，眾多問題券商的虧損實則形成了一個“倒逼機制”———挾公眾保證金等以令監管機構，以期獲得再貸款等支持。如果繼續沿用這種被動的救助券商模式，實際上可能會在客觀上起到縱容券商的效果。且其長期形成的經營包袱，也非一時即可解決。

    他認為，首先，應調整券商盈利模式。改變券商強調利用自有或委托資金獲取投資收益、承擔投資風險的盈利方式，而改為強調市場化地創造并銷售金融產品的權利，如批股式發行和做市商交易。

    其次，券商風險監管應從事后的、注重審批和準入控制的監管方式，轉為事前的、以風險為導向的、強調持續控制的監管方式。

    第三，從配套政策措施上，積極支持市場化的收購兼并。對于2005年可能會繼續出現的高風險券商及其處置，可以嘗試推行“招標制”的市場化重組模式，比如可以試行“接管+清算注資+轉手”模式，由專門機構接管問題券商、在清算及國家適當注資后，支持優質券商在吸引各方資源的基礎上參與問題券商的兼并重組，引導市場資源向成本低、效率高的券商轉移和聚集，實現券商優化整合。

    第四，為券商提供多元化的業務空間。