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本報記者 孫超
在中國經(jīng)濟(jì)形勢報告會上，與會專家解答了來自全國各地的代表提出的當(dāng)前金融領(lǐng)域的一些敏感問題。
股市低迷
緣于上市公司質(zhì)量太差？
目前股票市場低迷，有分析認(rèn)為原因是上市公司質(zhì)量太差了，證監(jiān)會也提出要提高整體上市公司質(zhì)量。人們對證監(jiān)會如何引進(jìn)一批高質(zhì)量的上市公司，把一些市場上存在的質(zhì)量比較差、投資性不是很高的企業(yè)引出市場頗感興趣。中國證監(jiān)會市場部主任謝庚認(rèn)為如果資本市場是一個理性市場，投資者一定要關(guān)注上市公司質(zhì)量，或者說資本市場的資產(chǎn)價格一定要能夠反映企業(yè)未來收益的預(yù)期，要能夠跟企業(yè)的質(zhì)量有正相關(guān)關(guān)系。過去幾年里，證監(jiān)會圍繞提高上市公司質(zhì)量一直在進(jìn)行著不懈努力。努力的核心是以強(qiáng)化上市公司的信息披露為中心，提高市場經(jīng)濟(jì)質(zhì)量。“也就是說，我們提供的是資本品，其質(zhì)量是在不斷變化的，包括治理水平、業(yè)績狀況都會隨外部環(huán)境的經(jīng)營情況而變化。我們要做的是充分把信息，及時、準(zhǔn)確、完整地告訴投資者，讓投資者作出正確的判斷。另外，我們不斷規(guī)范上市公司大股東的行為，證監(jiān)會出臺了若干措施，防止大股東違規(guī)占用上市公司資產(chǎn)，違規(guī)對外提供擔(dān)保。這是在股權(quán)分置的格局下采取的措施。從監(jiān)管上，我們也實行了轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制，對上市公司實施監(jiān)管。我們還實行了類別表決制度來抑制大股東的表決行為，清收大股東占用的資金、規(guī)范大股東的治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范上市公司的治理結(jié)構(gòu)等等。”謝庚說。
下一步工作的基本思路不會發(fā)生變化，但是增量上證監(jiān)會通過進(jìn)一步改革、規(guī)范、發(fā)行核準(zhǔn)制度，進(jìn)一步提高新上市公司的質(zhì)量。謝庚介紹，對存量一定要堅持優(yōu)勝劣汰的原則，一方面要鼓勵大公司做大做強(qiáng)，推進(jìn)資本市場的變更重組；另一方面對不符合上市條件的公司進(jìn)一步完善其退出機(jī)制，優(yōu)勝劣汰。
關(guān)于股權(quán)分置問題，謝庚表示，股權(quán)分置在中國資本市場帶來的問題人們的認(rèn)識越來越清晰，比如影響價值的形成、影響公司治理、影響國有資產(chǎn)監(jiān)督、管理的市場化等等，對解決它的緊迫性和必要性應(yīng)該說共識也越來越多。國務(wù)院出臺的“國九條”已有明確的說法，即解決這個問題有三個前提，第一，必須尊重市場規(guī)律，市場規(guī)律就是價值規(guī)律。第二，有利于資本市場的穩(wěn)定、發(fā)展。既是有利于長期發(fā)展又要兼顧近期市場承受。第三，保護(hù)投資者合法權(quán)益特別是社會公眾投資者合法權(quán)益。謝庚說，圍繞這樣一些基本要求2004年專門成立了跨部門的解決股權(quán)分置問題的工作小組，其工作進(jìn)展也比較順利。現(xiàn)在要把這些要求具體化、程序化創(chuàng)造必要的條件，盡快付諸實施。
存款保險基金制度方案已提交？
市場化風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制正在建立，有人說存款保險基金制度的方案已提交給相關(guān)部門，銀監(jiān)會銀行監(jiān)管部主任王兆星表示這種說法并未被證實。他同時承認(rèn)，盡快建立存款保險機(jī)制也是銀行業(yè)和整個社會比較關(guān)心的問題。有人把存款保險理解為保險產(chǎn)品業(yè)務(wù)，實際上存款保險是銀行體系安全網(wǎng)近來的重要組成部分。監(jiān)管目的是保護(hù)廣大存款人的存款安全，使廣大存款人對銀行體系有一個堅定的信心，這樣銀行才能運作。怎樣更能保護(hù)存款人安全來強(qiáng)化幾億存款人對銀行體系的信心，除了包括整個社會體系建設(shè)、法制建設(shè)、銀行體系管理和銀行質(zhì)量外，一個非常重要的因素就是作為一個銀行監(jiān)管部門，要“看好”這些銀行，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，及時糾正、及時控制，使銀行安全、穩(wěn)健地經(jīng)營。這需要銀行自身有一個良好的治理，監(jiān)管部門也有一個很好的識別、判斷和控制風(fēng)險的能力。同時也要求銀行充分、客觀地向社會披露信息，提高其透明度，使廣大公眾了解這家銀行是否安全、經(jīng)營是否文件。同時發(fā)現(xiàn)高風(fēng)險的銀行，在其不能救助的情況下要它及時退出市場。要求其退市同樣有存款人的保護(hù)問題。各國建立了一種金融安全網(wǎng)機(jī)制“存款保險”，由各個被監(jiān)管銀行按一定的資產(chǎn)比例和風(fēng)險情況交納存款保險費用，成立一個存款保險基金。哪個銀行除了問題，用存款保險基金償付存款人的存款。當(dāng)然為激勵銀行更好的經(jīng)營，防范道德風(fēng)險，這里有一個按比例償還，有一個最高限額的問題。
王兆星表示，該機(jī)制在很多國家已建立，我國目前正在各個部門充分征求意見，充分論證。因為它涉及到存款人和銀行的利益、各方面的關(guān)系、相關(guān)立法和如何防范道德風(fēng)險等方面，這是一個很復(fù)雜的工程，目前取得了階段性的進(jìn)展。在未來，存款保險機(jī)制會真正在中國建立起來，成為保護(hù)存款人、維護(hù)安全體制的重要制度。
人們感覺目前銀行品種不夠，融資有問題時，王兆星介紹，現(xiàn)在銀行總體上是兩類，一類是商業(yè)銀行，一類是國家政策性銀行，商業(yè)銀行經(jīng)營的原則有三條，安全性、流動性和盈利性。在國家法律法規(guī)的框架下，商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新、融資渠道的創(chuàng)新除了要符合國家的法律法規(guī)，不能做國家法律法規(guī)政策禁止的融資領(lǐng)域外，只要符合上述三個原則，都可以進(jìn)行融資。王兆星說，沒有什么所有制也沒有什么領(lǐng)域，包括對知識產(chǎn)權(quán)抵押進(jìn)行融資，只要銀行根據(jù)其風(fēng)險的判斷和評估，符合貸款的安全性、流動性、盈利性原則，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新、開發(fā)空間是沒有禁區(qū)的。還有一類是政治類銀行。政治類銀行也要考慮資金安全和流動追求盈利就沒有像商業(yè)銀行那么強(qiáng)烈。但政策性銀行也可以對國家自主知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)給予一定的支持，盡管這種在長期來講風(fēng)險要相對高一些，但是對于提升自身產(chǎn)業(yè)的競爭力是非常有利的。在這種情況下商業(yè)銀行和政策性銀行會不斷開拓業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
保險業(yè)利潤達(dá)歷史最高？
中國保監(jiān)會副主席魏迎寧說，促進(jìn)發(fā)展的政策措施有了新的突破，保險市場準(zhǔn)入機(jī)制不斷完善，新的市場主體相繼產(chǎn)生。2004年批準(zhǔn)了一批新保險公司籌建，包括批準(zhǔn)設(shè)立第一家農(nóng)業(yè)保險公司，第一家建筑保險專業(yè)公司，第一家養(yǎng)老金保險公司，在保險公司的專業(yè)化經(jīng)濟(jì)和組織形式創(chuàng)新方面取得了新的突破。2004年有八家中資保險公司和四家外資保險公司進(jìn)入市場開展業(yè)務(wù)。同時還增設(shè)了一批保險公司的分支機(jī)構(gòu)促進(jìn)了市場的競爭。
魏迎寧表示，保監(jiān)會一直把風(fēng)險防范作為基礎(chǔ)來抓，以資金運用為關(guān)鍵環(huán)節(jié)、以保險保障基金為屏障，努力構(gòu)筑保險業(yè)風(fēng)險防范的途徑，2004年年底已公布保險資金管理辦法。保險公司經(jīng)營不善關(guān)閉破產(chǎn)，對于被保險人的救助就可以用保險法定基金來承擔(dān)。保險服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會的作用進(jìn)一步發(fā)揮。在經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償方面一些重大的自然災(zāi)害發(fā)生后，保險公司及時賠付，在妥善處理災(zāi)害事故方面發(fā)揮了重要作用。同時越來越多的人、家庭和企業(yè)把商業(yè)保險作為養(yǎng)老、醫(yī)療保障和企業(yè)風(fēng)險管理的重要手段。在資金融通方面，保險公司持有的國債，2004年年末是2651．7億元，金融債1156．8億元，企業(yè)債68．76億元。在銀行的協(xié)議存款3709．4億元。以多種方式支持國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)，保險公司持有證券投資基金575億元，作為主要的機(jī)構(gòu)投資者，在促進(jìn)資本市場穩(wěn)定發(fā)展方面發(fā)揮的作用日益突出。保險公司持有的銀行刺激債，占銀行刺激債發(fā)行總量的30％以上，為銀行提高資本充足率，推動商業(yè)銀行改革提供了有力的支持。在開拓新的服務(wù)領(lǐng)域方面，針對各地頻繁發(fā)生的安全生產(chǎn)和公共責(zé)任事故，保險公司在一些省市開展煤礦物主責(zé)任保險，醫(yī)療事故責(zé)任保險和火災(zāi)、公路保險責(zé)任試點，保險公司還參與了八個省、市、41個縣新型農(nóng)村醫(yī)療試點，參保人數(shù)達(dá)到了807萬人，提高了新型農(nóng)村的運營效率。在黑龍江、吉林等九個省市保險公司開展了農(nóng)業(yè)保險試點，積極探索符合各地實際的農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營模式。
2004年，全國保費收入4318．1億萬，同比增長11．3％，保險收入占ＧＤＰ3．4％，保險密度（國民人均保費）332元人民幣。在保費收入中財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)增長較快，達(dá)到了1089億元，同比增長25．4％。人身保險業(yè)務(wù)，因受保險公司調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和利息上升的影響，保費收入3328億元，同比增長7．2％，但在業(yè)務(wù)總量中仍占74％。保險公司總資產(chǎn)1．18萬億元，在2004年突破了1萬億大關(guān)，余額1．12萬億元，同時保險業(yè)務(wù)的增長質(zhì)量和效益得到提高。魏迎寧介紹，據(jù)統(tǒng)計快報顯示，2004年保險全行業(yè)的利潤是近年來最高的。
保險業(yè)資金運用的主要矛盾？
中國保監(jiān)會新聞發(fā)言人袁力表示，2004年12月11號保險業(yè)按照加入世界貿(mào)易組織的承諾，已基本全面對外開放。外資公司開展團(tuán)體保險業(yè)務(wù)和中資公司享受同等的待遇。第二企業(yè)年金保險與商業(yè)保險不同，現(xiàn)在的商業(yè)保險是保險公司來做，企業(yè)年金有兩個特點，第一要在勞動和社會保障部獲得資格。企業(yè)自身也可以經(jīng)營這種業(yè)務(wù)。目前從保險業(yè)來看，對參與企業(yè)年金工作有很大的興趣。保監(jiān)會已批準(zhǔn)了中國平安保險、養(yǎng)老保險公司和太平養(yǎng)老保險公司進(jìn)入市場。隨著年金業(yè)務(wù)的發(fā)展相信今后外資公司也會逐步獲得資格進(jìn)入這個領(lǐng)域。
袁力介紹，2004年年底中國第一家鄉(xiāng)戶式的保險公司已在黑龍江成立了，從目前的保險法找不到這種形式。根據(jù)2003年保險法規(guī)定保險公司的組織形式有兩種，一種國有獨資，一種股份制。按外資保險公司條例有很多外資公司和中資公司合資設(shè)立有限責(zé)任公司。目前在我國組織形式上實質(zhì)有三種，經(jīng)過多年的改革，目前國有獨資保險公司都逐步地股份化了。合資公司大部分是采取有限責(zé)任公司。相互制公司目前在法律上并沒有規(guī)范，之所以批準(zhǔn)在黑龍江設(shè)定相互制的農(nóng)業(yè)保險公司主要目的是為了發(fā)展農(nóng)業(yè)保險這方面進(jìn)行一些嘗試。就是通過試點了解它是否適合在我國現(xiàn)階段發(fā)展農(nóng)業(yè)保險作為一種比較合適的組織形式。第二通過這個試點要摸索一些規(guī)律制定鄉(xiāng)戶式保險的法律法規(guī)。從目前來看，這項工作只是一項試點。經(jīng)過一段時間，比較成熟后，如果認(rèn)為這種鄉(xiāng)戶式比較適合中國農(nóng)村保險的需求可能進(jìn)一步發(fā)展，屆時中外資應(yīng)該是可以享受同樣的待遇。
保險資金運用的渠道在過去的兩年中有了很大的擴(kuò)展。袁力說，現(xiàn)在保險資金可以以一定的比例直接進(jìn)入股市，可以有一定的比例直接做海外投資。目前不能做的一個是實業(yè)，一個是貸款。經(jīng)過幾年不斷拓寬資金運用渠道的，現(xiàn)在作為保險行業(yè)資金運用問題的主要矛盾不在于資金運營渠道的狹窄問題。現(xiàn)在的主要矛盾和工作方向是在現(xiàn)有拓寬資金運用渠道的基礎(chǔ)上如何更好地提高投資收益，防范資金用途渠道拓寬后可能出現(xiàn)的風(fēng)險。這也成為下一步監(jiān)管部門和業(yè)界共同研究重大的問題。至于進(jìn)一步拓寬資金運用渠道還有沒有空間，應(yīng)當(dāng)說還是有的。保監(jiān)會跟相關(guān)部門討論研究，比如通過間接的方式投入國家大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，我們正在和國家開發(fā)銀行相應(yīng)的部門商量拓寬資金運用渠道的具體方式。
入世三年，利是否大于弊？
“現(xiàn)在我們可以說，中央做出加入ＷＴＯ的戰(zhàn)略決策是完全正確的。三年來我們的應(yīng)對也是有效的，過渡是平穩(wěn)的，加入ＷＴＯ的積極效應(yīng)正在逐步顯現(xiàn)。但對后過渡期的挑戰(zhàn)以及生存的影響我們不能掉以輕心。”商務(wù)部世貿(mào)司副司長俞建華說。
第一2004年我國ＧＤＰ的總量比加入ＷＴＯ前增加了1．5倍比1976年增長35倍以上。1979年至今，中國ＧＤＰ年均增長比世界的平均水平快一倍以上，外匯儲備到2004年11月底，比2000年增長了4000億。有人曾經(jīng)擔(dān)心海關(guān)關(guān)稅下降中央財政不好過，2004年中央財政2．6萬億，增長21％左右，比加入ＷＴＯ之前幾乎翻一番。第二中國加入ＷＴＯ前幾個月我國的海關(guān)關(guān)稅下降，引起了中央、國務(wù)院的高度重視。事實上到了2002年底，海關(guān)稅收已開始上升，直至今天。2004年前11個月海關(guān)稅收增長28％，預(yù)計全年海關(guān)稅收可以達(dá)到4700億，平均每個工作日海關(guān)稅收達(dá)到19億。2004年關(guān)稅稅收比2000年翻一番還多。中國大幅度降低關(guān)稅，財政收入逐年增長，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，競爭力進(jìn)一步加強(qiáng)。第三，從進(jìn)出口角度來看，2004年增長了35．7％，在世界上的排名從2000年的第七位，2001年第六位，2002年第五位，2003年第四位，2004年的第三位。現(xiàn)在是1．1萬億美元的進(jìn)出口額，按現(xiàn)在的發(fā)展速度，今年或明年就會超過德國成為第二位。上面這些令人鼓舞的目標(biāo)都是海關(guān)關(guān)稅不斷下降的情況下取得的。2001年我們關(guān)稅15．3％，2002年降低到12％，當(dāng)年平均下降了3．3％，2003年下降到11％，2004年下降到10．4％，2005年下降到9．9％，其中工業(yè)品9％、農(nóng)產(chǎn)品15．3％。全世界農(nóng)產(chǎn)品平均關(guān)稅水平是62％，我國是15．3％。
但是，由于目前出口迅猛增長和外貿(mào)權(quán)的放開，從事外貿(mào)的企業(yè)越來越多，從原來的十多個壟斷的外貿(mào)公司，到現(xiàn)在有上百萬企業(yè)可以從事外貿(mào)。俞建華表示，在這種背景下外貿(mào)秩序有些混亂。另外，三年來，一些國家對我國實施貿(mào)易保護(hù)組織措施有180起。1979年以來一共是670起，入世三年就占了26％，其中涉案金額44億美元。內(nèi)部的“透支”問題，也很嚴(yán)重，外貿(mào)的發(fā)展是建筑在對資源、環(huán)境、人力元。內(nèi)部的“透支”問題，也很嚴(yán)重，外貿(mào)的發(fā)展是建筑在對資源、環(huán)境、人力資源的透支基礎(chǔ)上。
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