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中新社北京一月二十四日電 題：證券印花稅下調能否“救活”股市？
作者 俞嵐
經國務院批準，財政部決定從今天起，調整證券(股票)交易印花稅稅率。今后，對買賣、繼承、贈與所書立的A股、B股股權轉讓書據，由立據雙方當事人分別按千分之一的稅率
繳納證券(股票)交易印花稅。
這是自二00一年十一月十六日，證券印花稅稅率下調至千分之二以來，財政部對該稅率做出的又一次重大調整。經此次調整后，證券印花稅稅率達到了中國股市成立十四年以來的最低點。
事實上，自去年年初“國九條”提出要研究制定鼓勵社會公眾投資的政策之后，市場對于調低印花稅稅率一直有著強烈的預期。而近段時間，隨著中國股市長期的低迷，減稅的呼聲也越來越高。正是在這種大背景下，管理層趕在二00五年初，對印花稅稅率做出了較大幅度的下調。
專家和業內人士普遍認為，此次印花稅的下調是全面貫徹落實《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》(俗稱“國九條”)的一項重要措施。對于中國股市來說，無疑是個重大的利好消息，可以增加股市的資金流入，在一定程度上改變股市的低迷狀態。
但是，這種預期是否有點過于樂觀了呢？
記者今天上午在北京市區部分證券營業點看到的景象在一定程度上也印證了這種疑慮。在交易大廳，股民們并未對此表現出過多的熱情，大多數人表示，短期內并沒有增加股市投資的考慮。
降低印花稅稅率，作為一項“短平快”政策，具有操作性強、見效快的特點。因此，通常在股市蕭條、人氣渙散之際，被管理層當作“救市”的輔助政策，用來恢復投資者對證券市場的信心。
從過去十幾年中，中國幾次調整印花稅的經驗來看，歷次降稅對活躍股市、反轉股指的確起到了一定的刺激作用。但不可否認的一個事實是，印花稅的政策效果正在日益弱化。
對中國證券市場有一定了解的人可能都會認同一個觀點，那就是造成目前證券市場長期不振的主要原因，不是出在交易成本或技術上，而是在制度層面。上市公司股權分置、大股東侵蝕中小股東合法利益等問題才是制約股市健康發展的關鍵。
部分市場分析人士對于印花稅稅率調整能否救股于頹勢，也表示出了質疑的態度。
一位證券業內人士稱，印花稅稅率的下調只不過是交易制度上的改進，對于中國股市只能是“治標不治本”。這種調整更多的是政策導向上的意義，表明了管理層要重振股市的信心和決心。但在操作層面上，影響應當不大。
而此前，在本月中旬舉行的第九屆中國資本市場論壇上，北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐也旗幟鮮明地表示，中國的股市只能靠制度創新，而不是政策救市。他認為政策救市已經沒有希望，只能通過制度的創新來拯救瀕臨邊緣化的中國資本市場。
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