印花稅下調有利于倉位調整不足以發動大行情

http://whmsebhyy.com 2005年01月24日 14:11 銀華基金管理公司

　　經國務院批準，財政部決定自24日起將股票交易印花稅稅率由原來的2‰調整為1‰。1990年以來，這是證券市場第六次調整印花稅，在市場經歷了大幅調整過后，我們認為這一項政策的出臺能夠刺激短期反彈行情，有利于機構投資者進行倉位調整，但是不足以支撐市場走出大行情。

　　獨立的就印花稅調整來看，減稅將被視為短期政策利好。從歷年印花稅調整的市場

反應看，不能影響中長線走勢，而對指數短線波動有明顯影響。在近期市場持續大幅調整、部分股票出現非理性下跌后，本次印花稅下調能夠減少交易成本，刺激市場交易活躍，在短期內帶來一波反彈行情，是機構投資者積極調整配置的機會。

　　結合當前的政策背景，減稅政策并沒有解決市場的主要矛盾。從證監會近期“不排除采取一些階段性措施保持市場的穩定”的表態來看，管理層對當前股市的加速下滑予以了極大的關注和擔憂，該次印花稅下調也是管理層落實“國九條”的一項舉措。然而前期市場的持續走低主要是對于經濟以及市場機制的擔憂，我們認為單純的減稅政策并未觸及市場的主要矛盾，除非出臺切實可行的股權分治問題的解決方案，否則不足以吸引市場資金重新入市。(銀華基金管理公司供稿)

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印花稅下調有利于倉位調整 不足以發動大行情

印花稅下調有利于倉位調整不足以發動大行情