今天兩市大盤跳空高開后形成橫盤走勢，由于周末消息面上公布了四大救市措施，引發一波政策反彈行情。在上周五召開的國務院第五次全體會議上，溫家寶總理在報告中做了有關促進證券市場健康發展的講話，從上周五下午市場開始的大規模反彈可以看到一些預兆，周末財政部決定印花稅降至1‰，同時新股發行閘門再次被關，在華電國際發行后的第二只詢價新股緊急叫停，還有媒體消息稱證監會正在準備動用高達數百億的平準基金救市。

    四大消息造成大盤早間上漲超過2％，個股炒作活躍度也有較大增加，成交量也明顯放大，藍籌指標股全線上漲，在經歷了幾個月的下跌之后，第一次有形成階段性底部的機會。但是如果我們轉過頭來，冷靜的觀察一下政策，以及它對市場形成的影響，我們對市場走勢卻并不能作出更加樂觀的結論。從歷史走勢來看，尤其是2001年以來，在管理層糾正市場走勢，積壓泡沫的熊市之中，出臺了相當多的政策，每次政策出臺都形成了階段性反彈的走勢，比如01年十月、02年一月、02年6月三次發布有關暫停國有股減持政策的消息，還有就是04年更加激動人心的國九條的頒布，都造成了一次階段性上漲走勢，但是每次都被證明僅僅是反彈，最后還是創出新低，這都是針對當時股市下跌的最主要原因所作出的政策，也只是得到如此結果，說明政策沒有能夠扭轉市場運行趨勢的作用，只能改變市場的運行節奏，從這個角度來看，這次四大措施恐怕也無法真正的形成長期底部。

    從市場自身的運行趨勢來看，在連續下跌不斷形成新低并跌破千二點以后，市場本身就有形成一次超跌反彈的要求，政策的出臺應該說強化了這次反彈，形成了比原有反彈更有力的一波走勢，但是我在上周的評述中談到，不怕下跌就怕反彈，這是因為在連續下跌以后很可能自然形成一個市場底，而反彈以后，市場下跌要求還沒有結束，提前出現的上漲本身動力不足，在消耗以后勢必再度創出新低，這樣更加打擊市場人氣，效果反而不好。

    因此從以上評述中我們可以看到，市場的本輪反彈我們仍然是要謹慎對待，從操作角度來看，政策威力過去之前我們仍然可以謹慎看多，如果滬指能夠在1240點上下形成橫盤振蕩走勢的話，短期仍可以期待有一波沖擊千三的行情，但是從中期走勢來看，我仍然認為市場的下跌趨勢并沒有結束，目前只是一波短期的階段性反彈，投資者的思路應該是在這波反彈走勢中，獲取短期利潤，并且在反彈高點降低手中倉位。