在大連商品交易所上市的玉米期貨首個合約------C0501合約日前以300噸的交割量完成了自己的歷史使命,平靜退市。業內專家指出,這次玉米交割量雖然并不大,但玉米這個大品種的穩健風格已經顯現。

    2004年9月22日,玉米期貨合約在大連商品交易所掛牌交易,當時,C0501合約基準價為1180元,首日波動幅度3.72%,收盤上漲11點,成交量155816手,持倉量50 352手。全天,玉米期貨成交持倉比高達309%,顯示這個新品種已被快速激活。

    在此后3個月里,玉米期貨價格在1120-1160元區域內維持窄幅波動,日波幅在2.3%內,運行相當平穩。其間,玉米期貨市場對玉米現貨價格波動、美國農業部月度供需報告、中國玉米出口進度等影響因素作出了不同程度的反應。特別需要指出的是,9月底到10月初,玉米期貨價格從1190元向1140元快速滑落,正好預測了玉米產區價格的變化趨勢,很好發揮了期貨價格的先導作用。而在進入交割月后,玉米期貨價格遵循向現貨價格靠近的原則,最后以1175元的交割價摘牌退市。

    成都倍特期貨研究發展中心的李攀峰指出,在3個多月的運作時間里,玉米期貨的表現呈現出許多特點。一是價格弱性波動。玉米C0501合約絕對波動區間為1235元-1090元,有效波動區間為1200元-1120元,除首日外最大日波幅2.26%(不含交割月)。在同期農產品(資訊 行情 論壇)期貨市場上,玉米期貨的波動性最為穩定。這一方面是玉米作為大宗農產品的自身特性,另一方面,這也與玉米現貨市場供銷關系相對穩定,缺乏變化有關。可以預期的是,隨著玉米現貨供需關系的松動,玉米期貨波動性仍將增強。二是影響因素的復雜性。從玉米期貨C0501合約以及后續合約分析,玉米作為我國完全自給自足的大宗農產品,其與外盤的聯動性較弱。它的價格影響因素主要是:國內供求關系、出口競爭優劣、國家進出口政策調整,最后才是外盤。三是交割實踐意義重大。300噸的交割量只是一次小小的實戰演練。作為新品種,其首次交割最需要的是加強市場各方對交割規則和流程的熟悉程度。因此,此次成功的交割過程,其意義要遠遠超過交割量本身。

    最后,李攀峰還表示,投資者對玉米期貨寄予厚望。玉米成熟、開放的市場格局,龐大的國內、國際市場規模,以及玉米期貨合約貼近市場需求的規則設計,都為玉米期貨的快速成長創造了優越的條件。