華電國際的發行尤其是詢價區間在2.3—2.52元之間如一石激起千層浪，對市場產生極大的影響，電力股大幅下跌、帶H股的A股同樣大幅下跌，而理由都是A股與H股價格的接軌(華電國際的H股價格在2.44元)，更是以華電國際為榜樣。如果以市盈率為接軌標準還在情理之中，再把價格強行接軌就毫無道理了，不能因為華電國際定價2.5元就要其他的股票價格也要向其靠攏，畢竟股本規模不一樣，贏利能力不一樣，比如廣州控股(資訊 行情 論壇)的股價在7.1元，市盈率只有11倍多(華電國際發行的市盈率在13.5——14. 8倍)，再下跌就有矯枉過正的嫌疑了。而且不同的行業、甚至的不同的公司都應有不同的估值標準，現在這種部分青紅皂白的下跌顯然含有非理性的成分在其中。

    隨著H股的陸續回歸和A+H發行方式的采用使得接軌說將在很長的時間內存在，那么為了避免股價的非理性下跌和被錯殺，上市公司應該采用一些主動措施來應對，尤其是打算發行H股的A股公司，比如民生銀行(資訊 行情 論壇)，04年的每股收益在0.41元附近，A股價格在5元出頭，按照目前的市場狀況，發行H股的市盈率很難達到10倍，也就是4.2元。但是如果把股份拆細，比如每十股轉增8股送2股，總股本擴大一倍，業績相應的攤薄到0.2元/股，而股價才在2.5元。同樣是10倍市盈率，H股的發行價格只有2元，更容易為投資者接受，而且A股的價格下跌空間基本被封殺，可以避免因為股票絕對價格偏高而被錯殺。如果是A股與H股股價接軌的話，首當其沖的應該是那些業績一般或很差的垃圾股，這部分個股理應下跌，但事實恰好相反，業績一般或很差的股票股價異常堅挺，倒是績優股成了重災區，由“良股驅逐劣股”變成了“劣股驅逐良股”，這顯然是違背市場規律的。

    股本拆細應該是個比較好的辦法，股本規模適度擴張，將股票的絕對價格降下來，使整個市場的股價中心主動下移，通過這樣的方式主動與H股接軌(目前H股的股本規模遠大于A股)，避免因為強行接軌給股民帶來非正常的損失。