根據(jù)網(wǎng)上房地產(chǎn)數(shù)據(jù)匯總，上海2004年12月的商品房預售成交量已一舉突破400萬平方米大關(guān)，創(chuàng)下上海樓市自2000年以來，進入上升通道后的歷年月度成交量之最，高達42522萬平方米。相比同樣火爆的2003年的239萬平方米的月均成交量，以及2004年上半年245萬平方米的月均成交量而言，此425萬平方米的月度成交量，可稱是“巨量”，一躍而為2004年全年各月之最。

    這從一個側(cè)面，反映出當今上海樓市的需求再度激增，一反常態(tài)。

    縱觀2004年上海新增商品房的各月預售成交量，除7月和11月的兩次回落外，其余各月都呈現(xiàn)出逐月遞增的態(tài)勢，8、9、10三個月每月都以超過16%的增速遞增。2004年上海樓市的需求呈現(xiàn)出持續(xù)增長的態(tài)勢，并未受到宏觀調(diào)控的多大影響。即使有所影響，也是短期內(nèi)的一時影響，如7月、11月的兩次回落。由此便形成了2004年小幅盤整、大幅上揚的樓市需求增長的總體格局。

    那么，樓市需求是否越旺越好、增長越快越好？在此需求旺盛、快速增長的背后，又意味著什么？

    通常第4季度是一年中的樓市旺季，其成交量往往是全年最高的。然而，當2003年第4季度開始政策吹風，盛傳即將推出期房限制、遏制投機過熱時，市場便即刻作出了反應(yīng)，當季預售成交量不增反降，從第3季度的80519萬平方米，一下降至第4季度的7899萬平方米。即從第3季度233%的預售成交量的增幅，即刻急剎車般地滯增下滑。

    當2004年7月1日以后，所有新建商品房的交易(包括期房和現(xiàn)房)均要納入網(wǎng)上登記系統(tǒng)，否則便交易無效時，當月的預售成交量，便從284萬平方米的2季度月均成交量，陡然跌落至221萬平方米。一個月的跌幅就達221%。當2004年10月底央行突然宣布升息，上海樓市便再次受驚波動。在8、9、10連續(xù)三個月，商品房預售成交量節(jié)節(jié)攀高，持續(xù)放量之時，升息的第一個月，即11月的預售成交量便又一下比10月份驟降了1508%。

    當一旦得知升息后沒有接連出臺其他相應(yīng)緊縮政策后，當?shù)弥�短期�?nèi)不再會繼續(xù)加息后，樓市同樣作出了迅即反應(yīng)，即刻回升反彈，2004年12月便一舉突破400萬平方米大關(guān)……

    上述種種過敏的迅即反應(yīng)，正從一個側(cè)面，反映出當今上海樓市對于政策變動的過于敏感。

    當1999年以來，上海股市一路下挫，連續(xù)5年低迷之時，也正是上海樓市探底回升，一路走高，直至飆升暴漲的火熱時期。此番一降一升的“翹翹板”現(xiàn)象，在2004年表現(xiàn)的尤為顯著。

    2004年9月，上證指數(shù)5年來首次擊破1300點防線，跌落至一片嘩然的126032點時，而當月的上海樓市卻正好相反，一路沖高。商品房的預售成交量一舉突破300萬平方米大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高，達到332萬平方米。

    2004年12月，當上證指數(shù)經(jīng)一度稍有反彈而再次擊破千三防線，跌落至126649點時，上海樓市卻以更強勁的增勢，又再次突破400萬平方米的月度成交量，創(chuàng)下又一樓市之最！

    股市與樓市，在2004年出現(xiàn)的此番兩度同時反向突破的現(xiàn)象，難道僅僅是個巧合嗎？這一現(xiàn)象又意味著什么？

    再從交易金額來看，當股市從當年百多億、數(shù)百億元的交易規(guī)模，一下驟降至現(xiàn)在的四五十億元，有時竟萎縮至三十億左右的慘淡經(jīng)營時，而涌入樓市的資金規(guī)模卻不斷擴容。2004年，上海房地產(chǎn)開發(fā)投資金額已突破前所未有的1000億元，高達117546億元，比上年猛增了304%。

    當2004年9月股市擊破千三防線時，上海商品房的全市預售成交均價，也恰巧突破8000元平方米大關(guān)，至12月已逼近9000元平方米的預售成交均價。

    相伴著股市資金的大量撤離，上海銀行的存款余額，經(jīng)連續(xù)9年來，在長期的降息周期中仍持續(xù)快速增長后，2004年首次出現(xiàn)了明顯的增幅下降。據(jù)中國人民銀行上海分行發(fā)布的消息稱，2004年上海中資金融機構(gòu)的人民幣存款余額的增幅已比上年未下降了10個百分點。這就意味著上海的人民幣存款余額在2004年少增了1500多億元。

    在一定時期內(nèi)的社會閑散資金和民間資本的總量，總是“一定的”，即這一總量總是有限的，有一個確定的量。在總量一定的情況下，某一或某幾個領(lǐng)域這類資金的大量流失，也就意味著其他領(lǐng)域此類資金的大量涌入。

    由此可見，在股市資金和銀行存款數(shù)百億，上千億元的大量流失的情況下，在通脹壓力加大，存款利率倒掛，以及汽車市場即使一再降價，也難見起色，仍顯疲軟的情況下，就必然會導致各方社會資金如同百川歸海般地蜂擁流入樓市，而促使上海樓市的此類資金高度集聚，迅速擴容。投資和投機需求，以及在通脹之下為求資產(chǎn)保值的理財性購房需求，如同井噴般地爆發(fā)性激增……

    這就有可能會出現(xiàn)如同當年“全民炒股熱”的旺盛需求中的不斷追漲的現(xiàn)象……

    這就是當今上海樓市何以如此火爆和“繁榮”的一個有趣猜想。

    在此需求激增、不斷追漲的“繁榮”之中，樓市的風險因素也許隨之同步積聚。