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年終歲末之際，兩則消息對彩電上市公司來說是“別有一番滋味”。
一則消息是四川長虹(資訊 行情 論壇)的財務危機最終暴發了。四川長虹擬對美國進口商ＡＰＥＸ公司應收賬款計提壞賬準備，預計最大計提金額3.1億美元左右，并擬對南方證券委托國債投資余額1.8028億元計提減值準備。基于以上原因，預計
2004年度公司將會出現大的虧損。另一則消息來自彩電市場。高端產品推廣和更新換代加快，成為彩電市場銷售趨旺的主要刺激因素。2004年第三季度彩電市場出現強勁反彈，共實現彩電銷售893萬臺，銷售額174億元。其中高端彩電銷量比上一季度增長48.6％，占總體銷量的比重從2.66％上升到2.77％。
其實，四川長虹的“落馬”對業界來說并不意外。巨額應收賬款是極大的財務風險，四川長虹等家電上市公司尤其嚴重。青島海爾(資訊 行情 論壇)就曾在季報中坦言：“在原材料漲價、能源緊缺等不利因素影響下，部分家電企業顯露‘三高’癥狀：高額應收賬款、高額存貨、高危資金鏈風險。”記者在本報2004年9月1日刊登的分析文章中就指出，“若四川長虹處理不當或運氣不佳，2004年年報中的一年至兩年的應收賬款有可能高達40億元。巨額應收賬款是極大的財務風險，即便不考慮可能收不回的風險，僅計提壞賬準備也夠嗆，巨額應收賬款成為公司目前主要減利因素之一。”本報記者當時就認為，四川長虹的報表盈利是一種“虛胖”，“虛胖”背后必有隱患。
進一步分析，四川長虹的預虧是由于美國進口商ＡＰＥＸ公司引起，似乎只是一件個案。可實際上，伴隨高額應收賬款可能引爆的“地雷”，已成為家電上市公司的普遍隱患。家電行業競爭激烈，價格戰此起彼伏，供貨商往往遷就于零售商，難免使應收賬款成為一大難題。
禍不單行的還有創維公司。2004年11月30日，創維數碼控股有限公司董事局主席黃宏生以“涉嫌造假賬以及挪用公司資金”為由在香港被拘。12月6日，黃宏生改任非執行董事，其家屬也同時終止集團所有附屬公司的董事及管理職務。創維的危機公關非常成功，未出現債權人上門催款的情況，并得到了供應商的諒解。但從四川長虹到創維數碼，投資者再次看到了虛弱的家電業。確實，彩電等家電企業已不再是可靠的績優公司。尤其已上市的企業，難保其會不會為報表漂亮而進行“包裝”。財務風險及財務數據的可靠性，是家電上市公司可能引發瞬間市值蒸發的主要風險。
當然，彩電業依然在尋求變化，產品升級有望給其帶來市場機遇。調查顯示，目前國內彩電市場的主流平板彩電（等離子和液晶電視）的市場占有率已經由2003年的9％上升到2004年的15％，高端化的走勢已經十分明顯。與此同時，近期彩電市場格局多變的趨勢還體現在價格的全面走低和屏幕尺寸的迅速“高攀”。高端陣營里的背投、等離子開始接連跌破“心理價位”，走進了越來越多的家庭。據預測，未來3年，彩電行業將迎來高清平板產品的市場爆發期，年增長幅度最高可達300％。平板彩電市場之爭鹿死誰手，將是決定彩電企業未來業績走向的主要因素。值得注意的是，促使平板彩電市場啟動與產品價格有關，但未來市場競爭未必完全依賴于產品價格。有專家提醒，“彩電業競爭的游戲規則已經改變，傳統彩電的競爭是依靠數量和低價，而高清平板彩電的競爭是依靠技術和品質。”若部分彩電企業還迷戀傳統彩電競爭中的成功經驗，必然導致在3年甚至更短的時間內國內彩電品牌的重新排序。
平板彩電在市場上的崛起，給彩電企業帶來了市場機遇。但至少在2005年，平板彩電還難以決定彩電上市公司的業績，估計各家企業仍會將注意力放在銷量和價格上，其競爭表現仍較為“粗放”。ＴＣＬ集團2004年上半年彩電國內銷售375萬臺，同比增長15％；彩電海外銷售222萬臺，同比增長51％。康佳2004年彩電銷售總量同比增長約10％，彩電出口比2003年增長一倍。與此同時，彩電企業雖然面臨反傾銷等壓力，但仍力足進軍海外市場。例如，ＴＣＬ2005年1月12日與印度經銷商簽下100萬臺彩電的大單。曾一度于2002年退出印度市場的ＴＣＬ，如今正躊躇滿志地設想三年進入印度彩電市場前兩強。
從傳統產品到平板彩電，從國內市場到進軍海外市場，2005年已顯然成為彩電上市公司能否打贏“背水一戰”的關鍵年。
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