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今天公布年報的四家上市公司：科達機電(資訊 行情 論壇)、風神股份(資訊 行情 論壇)、柳化股份(資訊 行情 論壇)及*ST信聯(資訊 行情 論壇)，完全稱得上正反兩方面的經典案例———前三者主營業務蒸蒸日上，并通過不斷投入和技改，主營業務已占有行業重要地位；而*ST信聯主業忽東忽西越來越找不著北，處境十分危險。
科達機電在陶瓷業占有重要地位。2002年底，該公司首次上市
募集的2.6億多元資金，全部用于技術改造項目，使科達機電的壓機、拋光線及仿真布料系統生產能力、銷售收入和毛利額大大上升，從而使其成為國內唯一、世界少數能夠提供陶瓷整線裝備的制造商之一，極大地提高了該公司競爭力。
該公司年報數據透露，科達機電的募集資金投入都得到了超預期的收益———高噸位系列壓機技術改造項目，根據投入時的可研報告，2004年實現壓機銷售收入11753萬元，毛利3820萬元，而2004年實際業績銷售收入達14840萬元，毛利4515萬元；另外的全自動系列拋光線技改項目，毛利也超出預期1200萬元。
與科達機電相類似的另一家公司是風神股份，該公司將上市所募集的3億元資金用于收購強化主營業務的30萬套載重子午胎生產線及80萬套載重子午胎生產線基建設施及配套設施，也獲得了超預期的收益。該部分資產2004年實現銷售收入為50238萬元，利潤總額為6774萬元，凈利潤4538萬元，凈利潤超過預期近3000萬元。
柳化股份五項募集資金投資項目中，雖然有三項剛剛完成投資尚未產生效益，但已經投產的兩個項目，均已取得了與招股說明書承諾投資收益預期相符的業績。
正所謂種瓜得瓜，種豆得豆。
與此相反的是*ST信聯，這些年的主營業務幾乎是打一槍換一個地方，從鋼鐵到有線電視網絡，從體育業到電腦軟件，見什么做什么，但幾乎都是蜻蜓點水。現在到頭來，仍是竹籃打水。
沒有主業的*ST信聯境況可想而知，其今年交出的答卷是：扣除非經常性損益后的凈利潤為-19822萬元，每股收益-0.88元。其目前僅有的兩項經營收入，鋼鐵制品銷售為429萬元，軟件銷售收入274萬元。
*ST信聯最后的結局是可以預料的，它雖然有走出困局或者找到新的主營業務的可能性，但要解決多年來累積起來的巨大包袱，絕非輕而易舉。
主業是企業之根，沒有強大和可持續的主業根基，它隨時可能枯萎。
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