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近期中小企業板塊走勢與主板市場是如影相隨，周一主板暴跌，中小板也隨之出現調整。而昨日主板出現回暖K線，中小板也出現回暖，但分化趨勢開始顯現，海特高新、思源電氣等一些前期抗跌股開始有走軟跡象，那么，如何看待中小板的走勢呢？
面臨壓力仍然較大
就目前來看，中小板面臨著較大壓力：
一是新股詢價制度。從新股詢價制度推出對主板火電股的殺傷力就可看出新股市場化擴容對股價結構的影響，而在主板新股擴容拉開序幕之后，中小板同樣未能幸免，畢竟目前中小板塊的市盈率高達32倍，新股詢價之后會否仍然有如此高的發行市盈率頗值得考究，一旦中小板發行市盈率下移，必然會牽引著中小板塊的走勢。
二是新股詢價對基金重倉股的擠出效應同樣會體現在中小板中，因為中小板也是基金重倉的品種。一旦中小板面臨著新股擴容，那么就意味著會有更多的增量資產等著基金去選購，那么，在維持著倉位結構不變的情況下，基金們要想獲得增量資產，就得減持存量資產，所以，缺乏成長預期同樣會受到基金的減倉，擴容帶來的擠出效應會同樣體現在中小板。
短期行情難以樂觀
正是由于此，我們預計中小企業板塊的走勢短期內難以樂觀。一方面是因為上述因素抑制了股價的上漲空間，另一方面則是因為前期的抗跌走勢已使得中小板與主板的風險系數的比價效應，開始處于弱勢地位。因為中小板尚未補跌，而主板則已跌近海底，誰的投資機會大，誰的系統風險大，從主板與中小板的日K線圖中就可以顯現出這一點。
因此，我們預計，中小板最樂觀的預期就是能夠維持著目前的股價走勢，較悲觀的預期就是出現補跌，尤其是在年報業績公布后的見光死中出現價值回歸現象。故我們建議投資者對目前的中小板股票盡量予以觀望，畢竟更多的更好的股票將在新股擴容后向市場走來。
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本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。上海證券報 江蘇天鼎 秦洪
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