看曰本女人大战黑人视频,国产乱子伦一区二区三区,国内揄拍国内精品

紡織股列隊殺入房地產　一手紡紗一手造樓勝算幾何?

http://whmsebhyy.com 2005年01月18日 14:16 證券時報

剛過去的2004年被譽為房地產的"政策年"，在國家宏觀調控等諸多影響下，房地產業面臨著巨大的壓力。然而，這一切都不能澆滅上市公司投身房地產業的熱情。元旦剛過，中國服裝(資訊行情論壇)（000902）發布了一則收購北京京德順房地產開發有限公司股權的公告。

紡織類上市公司躋身房地產業并非新鮮事，早在前幾年就屢有

涉足，然而眾多紡織類上市公司都不約而同的把多元化經營放到了房地房業卻值得深思。這些平時在紡衣織線技高一籌的公司，殺入自己并不熟悉的地產業，是否都能如魚得水？

進軍房地產：幾家歡樂幾家愁

據統計，2004年度共有134家非房地產上市公司發布了193份介入房地產業的公告，設立房地產業公司或受讓、增持房地產業公司股權。

由此可見上市公司對房地產的興趣，而紡織類上市公司對房地產業尤其有興趣。

而據不完全統計，在滬深A股市場的60余家紡織類上市公司中，除中小企業板的霞客環保(資訊行情論壇)、七匹狼(資訊行情論壇)、美欣達(資訊行情論壇)和宜科科技(資訊行情論壇)由于上市時間尚短、規模尚小，未開展多元化經營外，其他紡織類上市公司中至少有二分之一都涉足了房地產業。其中包括有雅戈爾(資訊行情論壇)（600177）、紅豆股份(資訊行情論壇)（600400）、杉杉股份(資訊行情論壇)（600884）、茉織華(資訊行情論壇)（600555）、鄂爾多斯(資訊行情論壇)（600295）、圣雪絨(資訊行情論壇)（000982）、維科精華(資訊行情論壇)（600152）、江蘇陽光(資訊行情論壇)（600220）、錦龍股份(資訊行情論壇)（000712）、申達股份(資訊行情論壇)（600626）等。

然而，這些"涉房"的紡織類上市公司并非個個都能從房地產業中賺取真金白銀，而是呈現出"幾家歡樂幾家愁"的局面。

老牌紡織類上市公司雅戈爾在房地產上可謂頗有建樹。數據顯示，房地產業在2003年為雅戈爾貢獻了34.17％凈利潤。2004年雅戈爾在房地產業更是大施拳腳，其下的雅戈爾置業房地產公司先后花近20億巨資拍得幾塊地皮，為其今后的發展打下了基礎。雖然目前雅戈爾2004年年報尚未披露，但可以預計的是，隨著雅戈爾房地產項目"東湖花園"二期預售基本完成，2004年房地產業務有望給雅戈爾貢獻約10億元的主營業務收入和4.2億元的主營業務利潤。

圣雪絨在2004年8月11日曾公告稱，公司將對旗下的圣雪絨房地產公司增資9800萬元，此舉顯示了圣雪絨做強房地產業的決心。實際上，從圣雪絨2004年第三季度報告來看，公司從房地產獲得的收入為9512.42萬元，而其紡織業務的收入僅為4401.18萬元，房地產業務的收入為紡織業務的2倍多。雖然圣雪絨也曾經表示房地產行業目前經營風險加大，利潤率也有所降低，但受紡織行業環境影響，羊絨制品業務近兩年發展的并不是很順利，所以公司一直在房產業謀求利潤增長點。

江蘇陽光則沒有那么幸運的從房地產中撈取足夠的利潤。2003年5月，江蘇陽光出資1846.7萬元收購了陽光置業90％的股權。同時，江蘇陽光的子公司江蘇陽光進出口有限公司也出資205.1萬元受讓了陽光置業另外的10％股權。江蘇陽光進軍房地產做得有聲有色，可僅僅一年多過后，陽光置業就被舍棄了。2004年8月31日，江蘇陽光發布公告，宣布將持有的陽光置業90％股權與賽特科技等5家企業持有的華博紡織100％股權進行置換，又要"打道回府"再度回到紡織主業上來。雖然目前外界對此有諸多疑問，但江蘇陽光自己則曾表示過，房地產銷售情況不佳，與萬科、順馳等大型房地產公司相比缺乏競爭力是其退出的主要原因。

進軍房產業路途不順的另一個例子是錦龍股份。自2003年起錦龍股份實施了一系列收購，意欲調整主營業務結構，向房地產業務傾斜。但轉型之路并不平坦，在2004年中期報告中，公司2004年上半年主營業務收入較去年同期增長了63.12％，主營業務利潤增加了44.59％。但管理費用、財務費用則突增，直接導致凈利潤同比下滑34.88％。公司在回答投資者的質疑時表示，正是由于進軍房地產發生的一系列并購導致了各種費用上升、利潤下降。

加息預期：2005房地產未必一路高歌

其實，房地產業一直是宏觀調控的重點行業，2004年中實施的土地政策、信貸政策對于房地產開發企業都極為不利。業內人士表示，雖然短期內這種不利影響似乎還沒有明顯顯現出來，但從中長期來看，房地產業景氣度的下降已經成為一種趨勢。

2005年，對于非專業的"涉房"紡織業上市公司敲響了警鐘，因為這些公司"涉房"的主要都是中小型房地產開發企業。由于房地產行業開發周期長，資金需求量多，在信貸緊縮的預期下，缺乏足夠資金實力的企業將成為宏觀調控的"第一批受害者"。而目前紡織業上市公司旗下的地產業務則多半是中小規模的經營，無論在土地儲備還是資金實力上，都無法和大型房地產開發公司相提并論，這就直接將其推向了調控的風口浪尖。

另外，由于近年來紡織業景氣度不高，部分紡織業上市公司的財務狀況和資金實力并不見佳，"涉房"紡織業上市公司多是近一兩年來才開始謀求轉型，在轉型過程中不可避免的成本增加等因素導致了這些公司資產負債率過高，因此，其獲得融資支持的難度也在不斷加大。既便不論目前房地產業是否存在泡沫，以上這些因素也將是困擾這些"涉房"紡織業上市公司的難題。

不過，分析人士認為對于紡織業上市公司進軍房地產不必一概而論。對于較早進入、并且資金實力和經營規模都達到了一定層次的企業，其旗下的房地產業務仍不失為優質資產。但對于資金少、實力弱的紡織業公司，其進軍地產業則顯得不夠明智。尤其是這些企業選擇在面臨加息預期和宏觀調控進一步深入的時期進入地產業，應該慎之又慎。如果趕在此時"列隊"進軍，恐怕在將來會"飲恨"房地產。

　　點擊此處查詢全部紡織新聞