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與股市形成跳空缺口破位下行形成鮮明對比的是,周一交易所國債現券市場大部分個券發力上攻,以綠盤報收的僅是幾個"老弱病殘"。支撐市場迅速擺脫上周初出現的調整態勢的應該還是最近兩個月的物價走勢以及資金面因素。從短期因素看,在經過連續兩周大力度回收市場流動性之后,本周二央行公開市場操作有所緩和,即期1年期央票最高發行量回落到100億元,但遠期1年期央票還維持了一定的規模。此舉傳遞出兩方面的政策含義,一是在對沖到期央票任務基本完成后,央行未有明顯繼續收縮市場流動性水平的行動,直
接原因應該還是節假期間防止存款類金融機構頭寸過緊造成不必要的麻煩；二是對于央票集中到期的第一季度,央行還是通過有計劃的、一定力度的遠期回籠方式進行對沖,以平緩市場流動性波動。
多頭造市的另外兩個理由之一是國際金融報1月17日的消息。據其報道,央行研究局最新研究報告預測,2005年我國CPI漲幅為3.28%,各季度CPI同比增長率分別為3.8%、3.5%、3.2%和2.7%,上述數據遠低于此前各方面對CPI的預測。但此信息來源的可靠性還有待進一步證實。理由之二是央行此前發布的金融形勢運行報告中有關去年金融運行總體情況的判斷,即從統計數據看,去年宏觀調控中所采取的貨幣政策措施已取得明顯成效,全年金融運行健康平穩,貨幣信貸調控目標基本實現。總體看,廣義貨幣供應量(M2)增長幅度已回落到合理區間,與經濟增長基本相適應。這種表述可能會讓投資者產生今年貨幣政策力度不會加大的感覺。
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