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在金融改革隆隆腳步的“倒逼”之下，金融業(yè)正在抓緊設(shè)立四大保障基金。
繼保險(xiǎn)保障基金之后，證券投資者保護(hù)基金、期貨投資者保障基金乃至最令人矚目的存款保險(xiǎn)制度正在有關(guān)方面的積極籌備之中。這一系列制度都是在為建立市場(chǎng)化的金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制鋪路，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)與財(cái)政兜底式破產(chǎn)的告別晚會(huì)開始了。
四大保障基金漸行漸近
本月初，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《保險(xiǎn)保障基金管理辦法》，要求保險(xiǎn)公司按保費(fèi)的一定比例繳納保障基金。此舉表明，我國(guó)開始為保險(xiǎn)公司的破產(chǎn)清算做制度準(zhǔn)備，長(zhǎng)期以來實(shí)行的“金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，國(guó)家財(cái)政兜底”體制在保險(xiǎn)業(yè)被率先沖破。
據(jù)了解，證券投資者保護(hù)基金設(shè)立方案也已得到國(guó)務(wù)院的批準(zhǔn)，有關(guān)部門將爭(zhēng)取在今年上半年完成該基金的設(shè)立工作。此外，《期貨市場(chǎng)投資者保障基金管理辦法》也已草擬。
1月12日，央行有關(guān)官員在京透露說，國(guó)家發(fā)改委、央行、銀監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院法制辦專門成立的籌備組已經(jīng)完成了存款保險(xiǎn)條例征求意見稿第二稿的修改，近日將很快提交到央行行長(zhǎng)辦公會(huì)上審議，隨后進(jìn)入各部委會(huì)簽階段。目前還只是初步確立了存款保險(xiǎn)制度的框架，多個(gè)關(guān)鍵細(xì)節(jié)問題還存懸而未決，央行官方的說法是“沒有時(shí)間表”。不過，據(jù)了解，央行已在早些時(shí)候設(shè)立了存款保險(xiǎn)處，樂觀的估計(jì)是，存款保險(xiǎn)制度最快將在年底前出臺(tái)。
所謂存款保險(xiǎn)制度是國(guó)家為了保護(hù)存款人的利益和維護(hù)金融秩序穩(wěn)定，以法律形式建立的在銀行破產(chǎn)時(shí)進(jìn)行債務(wù)清償?shù)闹贫取：?jiǎn)單的說，就是一種為危機(jī)銀行“埋單”的制度。最早設(shè)立存款保險(xiǎn)制度的是美國(guó)。1934年，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司作為全球最早對(duì)銀行存款進(jìn)行保險(xiǎn)的政府機(jī)構(gòu)開始運(yùn)作。
對(duì)于中國(guó)要建立怎樣的存款保險(xiǎn)制度？一直有許多爭(zhēng)論，焦點(diǎn)之一就是，中國(guó)是所有銀行包括四大國(guó)有商業(yè)銀行都要參加存款保險(xiǎn)，還是僅要求中小金融機(jī)構(gòu)參保？
一直以來，四大行并不情愿加入，因?yàn)樗麄儽旧淼男庞玫燃?jí)相當(dāng)于國(guó)家信用；再者，四大國(guó)有商業(yè)銀行按存款余額計(jì)算要交納的保費(fèi)數(shù)額驚人。最新傳來的消息是，這一問題已基本解決：存款保險(xiǎn)方案要求所有銀行強(qiáng)制性加入，只不過可能會(huì)給予四大行優(yōu)惠費(fèi)率，或者類似于保險(xiǎn)保障基金的制度設(shè)計(jì)，保費(fèi)余額達(dá)到一定比例時(shí)可暫停繳納。
關(guān)于存款保險(xiǎn)賠付上限，一是按照人均GDP的3倍金額進(jìn)行賠付；二是按照使90%存款人得到全額賠償?shù)臉?biāo)準(zhǔn)賠付。有關(guān)人士表示，按上述標(biāo)準(zhǔn)確定的賠付金額為2萬至3萬元人民幣，也許偏低了。估計(jì)制度可能參考《個(gè)人債權(quán)及客戶證券交易結(jié)算資金收購(gòu)意見》中10萬元人民幣的上限標(biāo)準(zhǔn)，但是目前還沒有定論。
只給“棺材本”不給“買藥錢”？
專家認(rèn)為，我國(guó)長(zhǎng)期以來并不存在明確的存款保險(xiǎn)，但從近年來所發(fā)生的各種金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)案中政府所采取的處理方法來看，存款性機(jī)構(gòu)的各類存款均享受政府的隱含保險(xiǎn)。與傳統(tǒng)的國(guó)家全額(或部分)隱性擔(dān)保方式相比，建立顯性的存款保險(xiǎn)機(jī)制，有利于維護(hù)公眾對(duì)金融體系的信心，順應(yīng)了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)所有權(quán)結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)，可以避免由國(guó)家全額擔(dān)保帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)，是符合中國(guó)實(shí)際，維護(hù)金融體系穩(wěn)定的重要舉措。
存款保險(xiǎn)制度也有軟肋。存款保險(xiǎn)對(duì)存款人的保護(hù)，將誘使投保銀行更傾向于從事風(fēng)險(xiǎn)較高、利潤(rùn)較大的銀行業(yè)務(wù)，從而加大了投保機(jī)構(gòu)承受的不適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)，加劇了銀行內(nèi)在的脆弱性。
存款保險(xiǎn)在制度設(shè)計(jì)上已經(jīng)考慮了這一點(diǎn)。依照目前的說法，動(dòng)用存款保險(xiǎn)的前提是“只有在金融機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)時(shí)才能啟動(dòng)，在重整、接管等情況下，一律不應(yīng)啟動(dòng)程序。”對(duì)此，人們以“只給棺材本，不給買藥錢”來形容。
然而，這一點(diǎn)也多有爭(zhēng)議。如果金融機(jī)構(gòu)只是出現(xiàn)了暫時(shí)性的支付困難，只需要“買點(diǎn)藥”就能醫(yī)好的時(shí)候，監(jiān)管機(jī)構(gòu)是見死不救等著“給棺材”呢，還是出手搭救？出手吧，會(huì)讓金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生依賴性，有道德風(fēng)險(xiǎn)；不出手吧，破產(chǎn)清算可能對(duì)金融體系影響巨大，儲(chǔ)戶、股民、保戶也可能會(huì)遭受損失。
救還是不救，是一個(gè)問題。一位監(jiān)管層人士坦言，這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的兩難選擇。
保監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《保險(xiǎn)保障基金管理辦法》以這樣的措辭為“藥”與“棺材”的難題預(yù)留了空間。該辦法第二十條這樣說：“在保險(xiǎn)業(yè)面臨重大危機(jī)，可能嚴(yán)重危及社會(huì)公共利益和金融穩(wěn)定的情形下，中國(guó)保監(jiān)會(huì)可以動(dòng)用保險(xiǎn)保障基金。”
此外，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)置還需解決的七大問題：第一，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的目的及功能定位問題；第二，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)置形式問題；第三，保險(xiǎn)范圍的確定；第四，保費(fèi)的收取規(guī)則，包括針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度的差別費(fèi)率確定，費(fèi)率計(jì)算規(guī)則、基準(zhǔn)等；第五，保險(xiǎn)基金的使用；第六，特別融資如何安排；第七，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與銀監(jiān)會(huì)和央行如何協(xié)調(diào)關(guān)系。
政府不再“過度保護(hù)”
在1月15日舉行的中國(guó)資本市場(chǎng)論壇上，央行副行長(zhǎng)吳曉靈說：“我們過去處置金融風(fēng)險(xiǎn)的辦法誤導(dǎo)了公眾，從98年關(guān)閉金融機(jī)構(gòu)以來，個(gè)人的全部存款都百分之百的兌付了，所以使得社會(huì)的公眾沒有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，再破的機(jī)構(gòu)，再違規(guī)的產(chǎn)品，他也敢去打交道，也敢去購(gòu)買。”
吳曉靈說，從處置德隆事件開始，國(guó)家已開始“讓投資人吃點(diǎn)兒虧”，10萬元以下百分之百的收購(gòu)，10萬元以上的收購(gòu)90%。
德隆事件之后，人民銀行曾于2004年11月4日聯(lián)合財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)共同出臺(tái)了《個(gè)人債權(quán)及客戶證券交易結(jié)算資金收購(gòu)意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），這個(gè)過渡時(shí)間的《意見》已經(jīng)包含了存款保險(xiǎn)制度和投資者保護(hù)基金的建設(shè)思路。
在不久前召開的人民銀行工作會(huì)議上，央行行長(zhǎng)周小川部署今年央行十項(xiàng)工作時(shí)特別提到，要“加快建立市場(chǎng)化的金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，維護(hù)金融體系穩(wěn)定。”
“過去由于大鍋飯?bào)w制，由于政府對(duì)投資人的過度保護(hù)，使得大家根本沒有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從現(xiàn)在開始，真正讓每一個(gè)投資人都要意識(shí)到‘我要對(duì)我的行為負(fù)責(zé)’”，吳曉靈說，“這是金融市場(chǎng)發(fā)展的必要前提。”（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
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