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市場轉強仍有難度

http://whmsebhyy.com 2005年01月17日 09:34 上海證券報

上周大盤圍繞10天均線震蕩整理,在指標股的拉抬作用之下,股指于上周五回補了前周留下的跳空缺口,但沖擊20天均線失敗,最終收出一條陽十字星的周K線。全周日均成交量則比前一周呈現出小幅萎縮的態勢。預計大盤經過震蕩之后短線仍有繼續探底要求。

消息頻出市場反應平淡

從消息面來看,稅務總局發表了繼續支持證券市場發展的言論,讓投資者有了降低印花稅的預期。但是,就市場而言,即使能夠降低印花稅,也僅能給市場短線刺激,有利于投機炒作和活躍盤面。就提升上市公司投資價值而言,這并不會有任何作用。這也是消息發布后,市場投資者特別是提倡價值投資的機構對此利好反應平淡的主要原因。

同時,有的公司可能將采用"A＋H"的方式發行新股,并將在今年上半年發行新股。這樣的消息不免讓投資者覺得,市場價格評估體系有可能向港股靠攏。

另外,作為新發行的公司,這些股票往往都是大盤股,也是出乎市場對新股發行品種的預期之外的。對于市場中的投資者來說,可能會帶來有關擴容方面的一些心理壓力。

恢復新股發行引起關注

另外,中國證監會上周末宣布,恢復新股發行,同時,股票發行詢價制度將隨之實施。按照部署,今年春節前,將安排2只新股發行。

盡管從長遠來看,新股擴容可以帶來更多的優質上市公司,進而給市場帶來更多投資對象,但從短期來看,基金等機構主力有可能會騰出較多資金等待新股發行的配售。因而這些機構的減持可能使股價的結構性調整繼續進行。

此外,近期已經有多家上市公司和機構被證監會立案調查或通報批評,雖然加強監管有助于市場的長遠發展,但短期對市場的負面影響還是有的。

市場觀望氣氛濃厚

從大盤走勢來看,上周股指圍繞1250點持續震蕩整理,成交量始終保持在50億元左右,萎縮的成交量表明,市場觀望氣氛非常濃厚。

由于技術性超賣的特征,使得股指在經過連續調整之后難以繼續向下打開空間,直接導致了上周的震蕩整理和盤中的反彈。

大盤熱點并不缺乏

從盤面來看,上周大盤熱點并不缺乏:

一是3G商用通信概念股和IPv6概念股,都曾經有過不錯的反彈,一度成為市場追捧的熱點。其中,以烽火通信(資訊行情論壇)、道博股份(資訊行情論壇)等個股為代表,都出現了大幅上漲,并且一度一起托起了整個科技股板塊的整體反彈。

其次,滬深本地的房地產股在前一周強勢反彈之后,繼續保持了強勢的特征,其中深市本地房地產股,更是繼續采取高舉高打的走勢,一度也聚集了不少的市場人氣。

再次,超跌跡象非常明顯的重型工程機械股,如三一重工(資訊行情論壇)等,也有過不錯的反彈,但是,由于這些股票超跌反彈的特征比較明顯,大幅反彈之后繼續上攻的力量顯得有限。

此外,銀行股也有所表現,浦發銀行(資訊行情論壇)公布了未經審計的年報業績,每股收益高達0.49元。隨后,銀行股普遍都呈現出止跌反彈的走勢。

還有,有著較好年報業績預期的鋼鐵股,也有過表現,如華菱管線(資訊行情論壇)、撫順特鋼(資訊行情論壇)等有重組預期的鋼鐵股,更是表現突出,并帶動了其它鋼鐵股跟風上揚。

指標股起了牽制作用

雖然熱點層出不窮,但是,一般反彈的力度和持續性不強,加上在它們反彈之時大盤指標股成為牽制股指反彈的力量,因而這些股票的反彈,對股指的貢獻也就不大。

在上周五,指標股如中國石化(資訊行情論壇)、長江電力(資訊行情論壇)、中國聯通(資訊行情論壇)、寶鋼股份(資訊行情論壇)等同時發力拉抬,并帶動50指數樣本股出現反彈,直接牽引股指飚升,不但回補了前周的跳空缺口,而且沖擊20天均線。但是,由于后續量能的不濟,它們虛晃一槍之后紛紛倒下,反而又牽引了股指的直接調整。

整體來看,市場成交量不能持續放大,抑制了股指反彈的力量。另外,大盤股相對弱勢的震蕩整理,也限制了股指反彈的能量。而且,熱點的持續性不強,也使得市場缺乏主攻的目標。多方有心做多,卻是無力上漲。

大盤將繼續震蕩盤落

經過上一周的縮量震蕩整理之后,短線超賣的技術性特征已經得到了較為明顯的修復。因而,市場在缺乏超跌反彈的基礎后,自然就難免會出現震蕩盤落的運行走勢。

另外,目前股指仍然處在見高1496點后所形成的寬幅震蕩的下降通道里運行,始終沒有能夠擺脫去年11月份后形成的下降通道之束縛。因而,短線的超跌反彈,并沒有能夠改變弱勢震蕩探底的中期運行格局。

均線系統壓制股指反彈

從均線系統來看,5天均線和10天均線也是得而復失,市場短期震蕩之后又有重新轉弱的跡象。

作為中長期走勢強弱的分水嶺------20天均線,已經持續滑落,對股指形成明顯的反壓。

總之,均線系統仍然對股指的反彈構成重重反壓,市場也就沒有改變弱勢的特征。

市場將繼續探底

綜合來看,后市大盤短期里的走勢仍將難以樂觀,股指經過震蕩整理之后,仍有繼續震蕩調整的要求,前期低點依然會受到嚴峻的挑戰。因此,投資者操作上仍需保持謹慎的觀點,目前仍宜輕倉觀望等待市場真正見底。

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