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天同保本基金自去年成立以來表現穩定，截止2004年12月31日，基金凈值1.0069,凈值增長率0.69％，在同期的所有97只開放式基金中排名第一，在全部的151只基金中名列第二。天同保本基金基金經理李源海日前在接受采訪時表示，在股票投資方面，該基金將繼續堅持價值投資理念和分散的指數化投資方式，注重分析行業、個股的投資價值，看重個股的安全邊際和流動性。
據介紹，天同保本基金在股票組合的構建上遵循三個原則：從國際范圍內找尋具有持續核心競爭力的個股；在加息預期和接軌過程中偏重防御性的資產配置；考慮匯率升值對相關行業、個股的影響。天同保本增值基金從2004年9月29日開始正式運作，公司方面認為政策只能改變市場的短期運行軌跡，故堅持按照合理價值區域建倉，按照投資組合投資管理保險策略設置了較低的風險放大倍數，股票平均倉位保持在5％左右，并以收益穩定、現金流量充足、分紅水平高、成長性好、受宏觀調控影響較小的公共基礎設施類上市公司為主，組合中的子行業包括：機場、航空、公路、港口、能源電力、化肥。
李源海表示，2005年預計股價結構調整將進一步加劇，對宏觀經濟、行業景氣度的判斷分歧將導致市場波動加大、機構之間的博弈加劇。與此同時，當前區域已有相當一批個股的投資價值明顯，即使以美國等發達國家股票市場的估值水平來看，也有較大的投資機會，這些股票存在相對獨立的行情。在指數下跌的時候，天同保本基金擬提高股票倉位，行業配置仍偏重防御性，加大安全邊際高的個股投資比例。
此外，天同基金固定收益小組負責人孫海波表示，保本基金是適應風險厭惡型投資者的投資偏好推出的絕對收益產品，嚴格遵循CPPI與TIPP相結合的組合保險策略，公司建立了科學完善的風險監控系統、實時監控組合保險策略執行時各項重要參數的變化情況，并及時反饋給基金管理小組和投資決策委員會。在3個月的封閉期內，天同保本基金較好的把握了債券市場變化的節奏，按照既定策略建倉，10月28日加息后進一步加大債券的投資比例，達到目標倉位。
孫海波表示，2005年宏觀經濟存在不確定因素，在加息周期到來的預期下債券投資要加強久期管理，根據利率走勢來調整債券投資組合，運用免疫策略化解利率風險，并利用可能存在的估值偏差來發掘有投資價值的券種。
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