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[短線觀點]
上周滬深股市先揚后抑，成交量稍有放大。滬指在1260點處反復震蕩整理之后，終于選擇了向下的突破，這是由于成交水平的逐步萎縮以及隨著節后跳空缺口的彌補做多能量迅速衰竭，特別是周五在中國聯通(資訊 行情 論壇)這支權重股大幅沖高的帶動下，市場一度非常活躍，指標股紛紛上升，這就極大地消耗了場內不多的資金，一
些前期的抗跌品種，開始大幅度的補跌，如航空股、網絡股等等，市場的增量資金明顯的不足。拆東墻補西墻的做法只能使市場不斷尋求下探，市場迅速地縮水。影響投資者持股心態的根本性因素，還是股權分置問題，由此所帶來的各方面弊端，如上市公司缺乏長遠的成長能力；如大股侵害小股東的利益等等，都使市場喪失了中長期的力量，衡量市場價值的標準紊亂。特別是C股市場設立之后，每周一會公布非流通股轉讓的價格等方面的信息，無疑會使A股投資者信心受損。資本往往尋求最安全、受益最大化的投資，所以，近期A股市場其實已面臨著大量失血的風險。從盤中可以明顯地感覺到一些實力機構在拋售股票，如齊魯石化(資訊 行情 論壇)的大幅下跌跟一些基金減持關系密切。前期的汽車股、鋼鐵股也都是在一些大資金退出之后，形成了漫長的熊市，整個市場的持股結構已經發生了根本性的改變。大主力資金在退場的時候，普通投資者往往成了接盤的對象。特別是一些利好消息刺激了中小投資者的購買欲，這就造成籌碼的極度分散，市場的每一次上揚，都是換一批套牢者，在此狀態下市場很難短時間內轉強。
[盤面特點]
一些ST個股顯出了逆市上升的風采，ST萬鴻、ST農化等等，如果這類ST個股已經實現了盈利有摘帽的可能性，介入其中的風險就會減小，如ST農化已經出現了2004年盈利的預告，并且其法人股也被行政劃拔，所以近期其股價從1.5元漲到了3元，翻了一倍。絕對價格極低的績差股一旦有實質性的重組題材出現，其上升的概率就會加大。其風險性在于一旦虧損就被摘牌，所以參與這類個股，一方面要關注其報表出臺的時間和盈利狀況，另一方面也必須從技術上把握好止損點。而那些價格較高的ST個股，其介入的意義也不大。中國聯通是否能一直保持強勢，也是判斷市場的依據之一，周五，它的價升量增帶動了寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)等大盤股的脈沖式的上揚，從它們所表現出的不同的狀態看出，中國聯通反彈的概率要比反轉的概率大得多，按照其1-3季度每股收益0.11元計算，本年度每股收益在0.15元左右，20倍左右的市盈率，很難支撐股價，因為其它的指標股已經紛紛進入20倍以下，當然由于其行業背景要比其它的個股要得多，所以，3元左右的水平能否獲得長久支撐，是該股能否成功筑底的技術保證，65億的流通盤使它的上升需要消耗大量的資金，這無疑需要整個市場處于活躍的狀態才能持續。而基金重倉股的全面縮水，已經在石化、鋼鐵、有色金屬、銀行、煤炭等個股中體現出來。2004年所形成的熱點已經成了重災區，要形成新的能夠推動市場上升的板塊是很難的。近期所掀起的網絡科技股的炒作，其規模已經極小，道博股份(資訊 行情 論壇)、武漢中商(資訊 行情 論壇)、朝華集團(資訊 行情 論壇)等等，只能是游資的行為，而其結果將會使整個科技板塊進一步的縮水。本周初，估計綜藝股份(資訊 行情 論壇)、東方明珠(資訊 行情 論壇)、海虹控股(資訊 行情 論壇)、清華同方(資訊 行情 論壇)一些中高價的科技股會形成規模性的滑落，應控制風險。
[操作要略]
市場仍然較弱，熱點非常的短暫。只有對那些已經大幅下跌的業績和成長性較佳的個股進行短炒，才是規避風險的辦法。而流通股較小的個股容易在弱市中形成反彈，在市場快速下跌過程中，能夠逆市上揚的個股是短線機會所在。
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