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問診公司華泰股份
焦點問題
上周末，Ａ股市場第二份年報亮相，華泰股份公告每股收益高達0．9元，同比增長20％。盡管華泰股份為投資者交上了一份靚麗的年度報告，但是公司同時披露，對參股天同證
券的3000萬元長期股權投資提取了全額減值準備，也就說當初參股天同的錢全部打了水漂！
問題點評
近兩年以來，隨著問題券商的不斷曝光，證券公司的股權投資已經從到處人見人愛的香餑餑變成了燙手的山芋！早在2002年，上市公司亞華種業就因為參股泰陽證券遭遇了5000萬元以上的巨額虧損，邯鄲鋼鐵、亞泰股份、中牧股份等上市也因為券商虧損拖累了業績水平。2004年以后，南方證券、大鵬證券、天同證券等眾多券商都陷入倒閉危機，一旦這些證券公司關門，作為股東的上市公司非但不能享受證券業飛速成長帶來的勝利果實，反而可能面臨投資無法收回的尷尬境地。證券業是一面鏡子，反映了上市公司的不成熟，盲目跟風盲目多元化發展帶來的風險遠大于收益。
投資策略
北京群豐投資研究員王朝烽認為，就行業增長性而言，報告期內，華泰股份的20萬噸新聞紙項目全面投產，產銷量增加，產品供不應求，實現主營業務收入26億元，比去年同期增長64％，取得2．7億元凈利潤，凈利保持了20％的增長速度。從造紙行業成長性來講，今明兩年可能步入快速發展階段，華泰股份3000萬元長期股權投資提取了全額減值準備并不會對公司長遠業績構成實質影響。同時，在清理不良資產之后，公司主業進一步得到集中，公司長期發展可作樂觀估計。
短期來看，公司優異的業績吸引了眾多機構投資者關注的目光，公司前10大流通股股東被基金包攬，裕陽證券投資基金、南方避險增值基金、申萬巴黎盛利精選基金分列前三名，預計這部分資金持股華泰股份是做中長線戰略性建倉。王朝烽建議投資者，對于華泰股份這樣的業績成長型股票可保持高度關注，逢盤中低點可逐步吸納，做中長線建倉。
商報記者 李壯 Ｊ016
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